Projeto de megabarragem na China: aqui estão duas ações que podem se beneficiar mais

A China lançou oficialmente a construção do que deve se tornar a maior barragem hidrelétrica do mundo, localizada na borda leste do planalto tibetano.

Liderado pelo primeiro-ministro Li Qiang, o projeto hidrelétrico de Yarlung Zangbo deve gerar impressionantes 300 bilhões de quilowatts-hora de eletricidade anualmente – o triplo da produção da icônica Barragem das Três Gargantas.

Com um investimento projetado de 1,2 trilhão de yuans (aproximadamente US$ 167,8 bilhões), o projeto marca um passo monumental na transição energética e na expansão da infraestrutura da China.

Os analistas antecipam um efeito cascata em vários setores, de equipamentos de energia a materiais de construção, à medida que a escala e a complexidade da barragem impulsionam uma demanda sem precedentes.

Entre as empresas que mais se beneficiarão estão a Dongfang Electric e a Xizang Tianlu – cada uma estrategicamente posicionada para capitalizar o aumento de pedidos e atividades vinculadas ao desenvolvimento da megabarragem.

O que a megabarragem da China significa para a Dongfeng Electric

A Dongfang Electric, uma das principais fabricantes de equipamentos hidrelétricos da China, está emergindo como um player central no projeto Yarlung Zangbo.

Com uma participação dominante de 45% no mercado de energia hidrelétrica convencional, espera-se que a empresa garanta uma parcela substancial dos estimados 120 bilhões de yuans em contratos de equipamentos.

Pierre Lau, do Citi, projeta que a Dongfang poderia ganhar até 54 bilhões de yuans com essa única iniciativa – o equivalente a quase 77% de sua receita total em 2024, embora o reconhecimento real da receita possa começar vários anos depois.

A vantagem estratégica da empresa reside não apenas em sua participação de mercado, mas também em sua presença geográfica.

A Dongfang opera uma unidade hidrelétrica especializada na produção e base de P&D em Linzhi, no Tibete, permitindo adaptar o equipamento para as condições únicas do rio de alta queda da região.

Essa proximidade e capacidade técnica o tornam um pioneiro natural para as exigentes especificações do projeto.

O entusiasmo dos investidores foi rápido e pronunciado. As ações da Dongfang listadas em Xangai atingiram seu limite superior diário por três pregões consecutivos, enquanto as ações listadas em Hong Kong subiram mais de 65% após a inauguração da barragem.

Albert Miao, da Macquarie Capital, atualizou recentemente o preço-alvo da Dongfang, citando aprovações de energia térmica mais fortes do que o esperado e construções de longo prazo até 2030. Com a construção da barragem prevista para durar uma década, a Dongfang Electric se beneficiará da demanda sustentada e da visibilidade de longo prazo.

O que a megabarragem da China significa para Xizang Tianlu

A Xizang Tianlu, fornecedora regional de cimento com toda a sua capacidade de produção no Tibete, está posicionada de forma única para capitalizar os enormes requisitos de materiais da barragem de Yarlung Zangbo.

Espera-se que o projeto consuma mais de 40 milhões de metros cúbicos de concreto, traduzindo-se em mais de 16 milhões de toneladas de cimento – cerca de 1 milhão de toneladas anuais.

Dada a sua presença local e vantagem logística, prevê-se que a Tianlu seja o principal fornecedor para este enorme empreendimento.

O analista da Macquarie, Albert Miao, enfatizou a vantagem da Tianlu sobre os concorrentes, observando que outros produtores de cimento obtêm apenas uma pequena fração de sua receita do Tibete.

Essa concentração geográfica dá à Tianlu um quase monopólio do fornecimento, especialmente porque o transporte de cimento de fora da região apresenta desafios regulatórios e de custo significativos.

A CGS International também identificou a Tianlu como uma grande beneficiária, reforçando seu status como fornecedora de referência para as necessidades concretas da barragem.

Espera-se que a escala do projeto impulsione a demanda consistente por cimento na próxima década, oferecendo à Tianlu uma rara oportunidade de crescimento de receita a longo prazo.

À medida que a visibilidade do escopo da barragem melhora, o interesse dos investidores na empresa provavelmente se intensificará.

Com o recente impulso de Pequim contra a concorrência agressiva de preços na indústria de cimento, a Tianlu também pode desfrutar de margens mais estáveis, aumentando ainda mais sua app de investimento eal.

Em suma, embora a barragem de Yarlung Zangbo prometa remodelar o cenário energético da China, ela também apresenta uma oportunidade transformadora para empresas como Dongfang Electric e Xizang Tianlu – cada uma pronta para desempenhar um papel fundamental na energia e construção do futuro.