Apesar da queda recente, o valor de porto seguro do ouro elevará os preços no médio prazo

Espera-se que os preços do ouro permaneçam elevados no médio prazo, já que as tensões comerciais e os problemas geopolíticos mantêm o interesse dos investidores em porto seguro.

Mesmo com o tom agressivo do Federal Reserve dos EUA em sua última reunião de política pesando sobre o metal amarelo, os especialistas acreditam que os preços do ouro podem receber um impulso com os desenvolvimentos relacionados ao comércio.

"O preço do ouro atrai alguns compradores pelo segundo dia consecutivo, embora não tenha convicção de alta e permaneça confinado na faixa mais ampla do dia anterior durante a sessão asiática de sexta-feira", disse Haresh Menghani, editor da FXstreet, em nota.

No momento da redação deste artigo, o contrato de ouro de dezembro mais ativo na COMEX estava em US$ 3.345,62 por onça, queda de 0,1% em relação ao fechamento anterior.

O tom hawkish do Fed pesa sobre os preços

Após a reunião do Fed dos EUA na quarta-feira, o preço do ouro continuou seu declínio, caindo brevemente bem abaixo de US$ 3.300 por onça troy.

Na coletiva de imprensa, a postura agressiva do presidente do Fed, Jerome Powell, foi muito mais pronunciada do que o previsto, provando ser o elemento decisivo.

Isso divergiu da declaração inicial, que omitiu qualquer menção a um forte crescimento econômico anterior, destacando uma desaceleração no crescimento durante o primeiro semestre do ano.

Powell, no entanto, não aproveitou esta ocasião para sinalizar uma redução iminente da taxa de juros para o mercado.

Ele não respondeu a perguntas sobre se as condições para tal movimento podem ser cumpridas na próxima reunião de setembro.

"Powell, portanto, deu a impressão de que tudo ainda estava aberto", disse Thu Lan Nguyen, chefe de pesquisa de câmbio e commodities do Commerzbank AG, em nota.

Pressão política

Embora a última reunião do Fed não tenha produzido nenhuma narrativa sobre cortes nas taxas de juros, a pressão política nos EUA pode levar a reduções em breve, de acordo com o Commerzbank.

O presidente dos EUA, Trump, havia falado muito sobre as reduções das taxas de juros no país e também havia visado o presidente do Fed, Powell, antes.

Apesar de um possível atraso em um corte de juros em setembro pelo Fed, as perspectivas de longo prazo apontam para reduções agressivas de juros, o que é um bom presságio para metais sem rendimento, como ouro e prata.

Isso se deve principalmente à alta probabilidade de um sucessor alinhado a Trump assumir após a conclusão do mandato de Powell.

Espera-se que essa mudança na liderança dê início a um período de flexibilização monetária mais proativa, impactando significativamente a política econômica e as condições de mercado, disse o Commerzbank Nguyen.

Nguyen acrescentou:

Demanda de ouro

A demanda por ouro aumentou aproximadamente 3% no segundo trimestre, atingindo pouco menos de 1.250 toneladas, de acordo com dados divulgados pelo World Gold Council.

Isso é notável, especialmente considerando que o preço do ouro aumentou mais de 40% em comparação com o mesmo trimestre do ano passado. Excluindo a categoria residual "OTC e outros", o aumento foi ainda mais expressivo de 10,4%.

Isso se deveu principalmente a um forte aumento de 78% na demanda de investimento, impulsionado principalmente por fortes entradas contínuas em fundos negociados em bolsa (ETFs).

A demanda por investimento superou a demanda tipicamente maior por joias.

O aumento da demanda por ouro como porto seguro levou a uma queda de 14% na demanda por joias em comparação com o ano anterior, principalmente devido aos altos preços.

As compras de ouro do banco central diminuíram 21% ano a ano, atingindo seu ponto mais baixo em três anos, indicando uma desaceleração nessa tendência.

O primeiro semestre do ano refletiu essa tendência, com a demanda de investimento subindo para quase 1.030 toneladas - mais que o dobro do ano anterior. Esse crescimento foi impulsionado por entradas significativas de ETFs e fortes compras de barras e moedas.

O WGC prevê um aumento notável na demanda de investimento para todo o ano em comparação com o ano passado.

No entanto, eles preveem um declínio na demanda de fabricação, abrangendo joias e tecnologia, bem como a redução das compras de ouro pelos bancos centrais.