Ouro rebota rápido, mas uma barreira técnica ainda bloqueia o caminho para $5,000

O ouro subiu para o maior nível em sete semanas na quinta-feira, estendendo um avanço de quatro sessões enquanto esperanças de progresso sobre o Estreito de Hormuz enfraqueciam o dólar, puxavam os rendimentos dos Treasuries para baixo e reavivavam a demanda por ouro.

O ouro à vista subiu 0.5% para $4,265.22 por onça às 3.30 am GMT após atingir seu nível mais alto desde 18 de junho.

Os futuros de ouro dos EUA ganharam 0.5% para $4,324.60. A alta de 4.4% de quarta-feira foi o desempenho diário mais forte do metal desde fevereiro, ressaltando quão rapidamente as expectativas sobre as taxas substituiram a demanda convencional por porto seguro como principal motor do mercado.

Esperanças em Hormuz invertem a lógica bélica do ouro

A última alta do ouro reflete uma característica incomum do conflito no Oriente Médio.

Os combates inicialmente prejudicaram o ouro porque a interrupção no abastecimento de energia elevou os preços do petróleo, alimentou preocupações com a inflação e aumentou as expectativas de que o Federal Reserve elevaria as taxas de juros.

Essa cadeia agora está se invertendo.

Sinais de que Irã e Omã podem chegar a um acordo para restaurar o tráfego marítimo através do Estreito de Hormuz empurraram o preço do petróleo para baixo e reduziram os temores de outro choque inflacionário de origem energética.

Uma perspectiva de inflação mais fraca tem sustentado os títulos, reduzido o apelo do dólar e diminuído o custo de oportunidade de possuir ouro, que não paga juros.

O caminho diplomático permanece incerto.

Um acordo temporário proposto reorganizaria o tráfego de embarcações de entrada e saída através das águas iranianas e omanenses, enquanto a retirada de minas e as medidas de segurança levariam tempo.

As autoridades marítimas dos EUA continuam a classificar a ameaça a navios comerciais no Golfo e no estreito como alta.

Apesar da recuperação de quatro dias, o ouro continua cerca de 19% abaixo do nível registrado quando o conflito EUA-Irã começou em 28 de fevereiro.

O declínio mostra que a tensão geopolítica não beneficia automaticamente o ouro quando o mercado acredita que as consequências sobre inflação e taxas de juros serão mais poderosas do que a demanda por porto seguro.

Dados de emprego mais fracos mudam o debate sobre taxas

O dólar e os rendimentos dos Treasuries enfraqueceram ainda mais depois que a ADP reportou que os empregadores privados dos EUA adicionaram 44,000 empregos em julho, abaixo de 95,000 revisados em junho e abaixo do aumento de 75,000 esperado pelos economistas.

O relatório acrescentou evidências de que as contratações estão desacelerando, embora o crescimento salarial anual tenha permanecido firme em 4.4%.

Os traders reduziram a probabilidade de um aumento de um quarto de ponto nas taxas do Federal Reserve em setembro para cerca de 55%, ante cerca de 67% no início da semana.

A atenção agora se volta para o relatório oficial de emprego dos EUA de sexta-feira. Economistas esperam que os empregos não-agrícolas (nonfarm payrolls) aumentem cerca de 83,000 após um aumento de 57,000 em junho, com a taxa de desemprego mantendo-se em 4.2%.

Um resultado mais fraco poderia estender o repique do ouro ao puxar os rendimentos e o dólar para baixo, enquanto um relatório mais forte correria o risco de reavivar as expectativas de alta de juros.

O alvo de $5,000 ainda enfrenta uma barreira importante

A alta melhorou o cenário técnico de curto prazo do ouro, mas o metal ainda não ultrapassou o nível necessário para confirmar uma recuperação mais ampla.

O analista de mercado da IG, Tony Sycamore, vê a média móvel de 200 dias como o teste importante. Análises técnicas recentes colocaram o indicador perto de $4,490, bem acima do preço à vista de quinta-feira.

Uma quebra sustentada nessa área poderia fortalecer o momentum e reabrir um caminho em direção a $5,000.

Até lá, o avanço mais recente permanece um repique dentro de uma correção muito maior desde a máxima recorde de janeiro.

Em outros mercados, a prata caiu 0.1% para $62.02 por onça. A platina subiu 1.2% para $1,755.18 após atingir seu nível mais alto desde junho, enquanto o paládio ganhou 0.8% na terceira sessão consecutiva.