Citi eleva previsão de ouro para US$ 3.500/onça em meio a preocupações econômicas nos EUA

O Citi aumentou sua previsão de preço do ouro para três meses para US$ 3.500 por onça, de US$ 3.300 na segunda-feira, citando uma perspectiva deteriorada de curto prazo para o crescimento e a inflação dos EUA.

A faixa de negociação esperada também foi ajustada para US$ 3.300 a US$ 3.600 por onça, acima dos US$ 3.100 a US$ 3.500 por onça, de acordo com um relatório da Reuters.

Preocupações com a guerra comercial

O banco prevê que as preocupações elevadas com o crescimento dos EUA e a inflação relacionada às tarifas persistirão até o segundo semestre de 2025. Isso, juntamente com um dólar mais fraco, deve aumentar moderadamente os preços do ouro para novos recordes.

Na semana passada, o governo do presidente dos EUA, Donald Trump, iniciou uma mudança significativa na política comercial global, impondo tarifas substanciais sobre uma ampla gama de produtos importados.

Essas tarifas, destinadas a proteger as indústrias domésticas e reequilibrar as relações comerciais, impactaram as exportações de vários parceiros comerciais importantes.

Entre as nações afetadas estavam o Canadá, um vizinho crucial e aliado de longa data; Brasil, uma grande economia sul-americana; Índia, um mercado asiático em rápido crescimento; e Taiwan, um player significativo na cadeia global de suprimentos de tecnologia.

A imposição dessas tarifas gerou considerável debate e preocupação nos mercados internacionais.

Os parceiros comerciais expressaram fortes objeções, com muitas medidas retaliatórias ameaçadoras, aumentando os temores de possíveis guerras comerciais.

O representante comercial Jamieson Greer afirmou no programa "Face the Nation" da CBS no domingo que as tarifas decretadas na semana passada em vários países devem permanecer, em vez de serem reduzidas durante as negociações em andamento.

Expectativas de corte de taxas

Enquanto isso, em uma reviravolta significativa na semana passada, o dólar americano experimentou um enfraquecimento notável, influenciado principalmente pelo último relatório de folhas de pagamento não agrícolas.

O relatório indicou um aumento modesto de 73.000 empregos no mês passado, um número que se seguiu a um ganho revisado para baixo de apenas 14.000 empregos em junho.

Essa desaceleração inesperada no crescimento do emprego injetou novo otimismo nos mercados financeiros em relação à trajetória da política monetária do Federal Reserve.

Especificamente, os dados de empregos mais fracos do que o esperado intensificaram as especulações sobre um possível corte na taxa de juros pelo Federal Reserve já em setembro.

Os participantes do mercado agora estão recalibrando ativamente suas expectativas, com a ferramenta CME FedWatch, um indicador amplamente utilizado do sentimento do mercado sobre a política do Fed, refletindo uma probabilidade de 81% de um corte na taxa.

Essa probabilidade crescente sugere que os investidores estão cada vez mais convencidos de que o Fed optará por uma postura mais acomodatícia para apoiar o crescimento econômico à luz do esfriamento do mercado de trabalho.

Taxas de juros mais baixas aumentam a demanda por ouro, pois reduzem o custo de oportunidade de manter o metal precioso.

O Citi observa ainda um enfraquecimento dos dados trabalhistas dos EUA no segundo trimestre de 2025, juntamente com preocupações crescentes sobre a credibilidade institucional das estatísticas do Fed e dos EUA, e riscos geopolíticos elevados contínuos decorrentes do conflito Rússia-Ucrânia.

Desde meados de 2022, a demanda bruta de ouro aumentou em mais de um terço, levando o Citi a projetar uma quase duplicação dos preços até o segundo trimestre de 2025.

A demanda por ouro foi robusta, alimentada por forte atividade de investimento, compras moderadas do banco central e demanda consistente por joias, mesmo diante de preços elevados, observou o banco.

No momento da redação deste artigo, o contrato de ouro de dezembro na COMEX estava em US$ 3.410,65 a onça, um aumento de 0,3% em relação ao fechamento anterior.