Por que as ações da Home Depot continuam sendo melhores do que as da Lowe's, apesar dos fracos ganhos do 2º trimestre

A Home Depot Inc (NYSE: HD) está avançando na terça-feira, mesmo depois de relatar finanças ligeiramente mais fracas do que o esperado para o segundo trimestre, já que os proprietários mantiveram a "mentalidade de diferimento" nos últimos meses.

Os investidores estão aplaudindo as ações da HD principalmente porque a administração manteve sua orientação para o ano inteiro. O varejista de materiais de construção continua a ver um aumento de 2,8% ano a ano nas vendas totais em 2025.

Embora ficar aquém das estimativas trimestrais dificilmente seja um sinal de alta, John San Marco - analista da Neuberger Berman - diz que as ações da Home Depot continuam sendo um investimento melhor do que as da Lowe's nos níveis atuais.

O que torna as ações da Home Depot um investimento melhor do que as da Lowe's?

De acordo com John San Marco, a estratégia de longo prazo da Home Depot lhe dá uma vantagem clara sobre a Lowe's.

Embora ambos os varejistas estejam prontos para se beneficiar de um consumidor mais confiante disposto a gastar em projetos de bricolage caros, a HD passou a última década desenvolvendo suas capacidades para atender empreiteiros profissionais.

Essas compras maiores e planejadas representam uma oportunidade de mercado muito maior – vender os mesmos produtos para os mesmos clientes, mas com muito mais casos de uso.

Em uma entrevista à CNBC, o especialista da Neuberger Berman também disse que as aquisições recentes realmente destinadas a diversificar a cadeia de suprimentos posicionaram as ações da Home Depot para enfrentar choques econômicos de forma mais eficaz.

A Lowe's, por outro lado, não buscou uma expansão agressiva no segmento profissional ou fusões e aquisições estratégicas – deixando-a mais exposta a ventos contrários cíclicos.

O que vem a seguir para as ações da HD?

San Marco acredita que o pior pode ter ficado para trás no setor de reforma da casa. "Passamos de mal a menos ruim, e acho que este é o trimestre em que viramos a esquina."

Ele aponta para um ponto de inflexão importante: já se passaram três anos desde que as taxas de juros subiram e a rotatividade de moradias respondeu imediatamente. Isso é importante porque os novos proprietários normalmente gastam muito em reformas durante os primeiros três anos.

Com esse período de digestão agora completo, os padrões de gastos podem se normalizar, e as ações da Home Depot estão bem posicionadas para capturar essa recuperação.

Em suma, à medida que o ciclo muda de contração para crescimento morno, o analista de pesquisa da Neuberg Berman espera que os pontos fortes ocultos da HD – particularmente em seus negócios profissionais – brilhem mais visivelmente nos mercados públicos.

O que um corte na taxa de setembro pode significar para as ações da Home Depot

Observe que a perspectiva da Home Depot para o ano inteiro não precia nenhum corte de taxas no segundo semestre de 2025. No entanto, as expectativas mais amplas são de que o Fed anuncie seu próximo corte de juros em setembro.

A mudança na política monetária pode ser significativa para as ações de HD, já que os custos de empréstimos mais baixos tendem a estimular a atividade imobiliária – o que, por sua vez, impulsiona a demanda por produtos e serviços de melhoria da casa.

Para a Home Depot, portanto, um corte na taxa de juros no próximo mês pode significar um crescimento acelerado nos segmentos DIY e Pro. Um rendimento de dividendos saudável de 2,26% compensa outro grande motivo para manter as ações da HD nos níveis atuais.

Por fim, a Home Depot está comprometida em limitar o fornecimento estrangeiro a apenas 10% para minimizar o impacto das tarifas, e é por isso que continua sendo uma ação com classificação "overweight" entre os analistas de Wall Street.