Ações da Instacart caem 3% após rebaixamento da Wedbush devido ao aumento da concorrência

A Maplebear, que opera como Instacart, viu suas ações caírem quase 3% na quinta-feira, depois que a Wedbush Securities rebaixou a empresa de entrega de supermercado para baixo desempenho de neutra.

A empresa também cortou seu preço-alvo de US$ 55 para US$ 42, o que implica uma queda de cerca de 8% em relação ao fechamento de quarta-feira.

O rebaixamento ocorre quando as ações da Instacart enfrentaram pressão sustentada nos últimos meses, perdendo mais de 13% nos últimos seis meses e mais de 7% no mês passado.

Um fator-chave tem sido a intensificação da concorrência, principalmente da expansão dos serviços de entrega de supermercado no mesmo dia da Amazon.

A expansão da Amazon alimenta pressões competitivas

O analista da Wedbush, Scott Devitt, apontou o recente lançamento da Amazon de entrega no mesmo dia de alimentos frescos em mais de 1.000 cidades e vilas dos EUA como um desafio significativo para a Instacart.

O lançamento no início deste mês desencadeou um declínio de 11% nas ações da Instacart e, de acordo com Devitt, tornou o Amazon Prime "uma assinatura ainda mais atraente para compradores de supermercado, diminuindo o apelo da Instacart".

Embora a Instacart tenha relatado um crescimento saudável no valor bruto da transação (GTV) e melhorias nas margens nos últimos trimestres, Devitt alertou que o cenário competitivo mudou drasticamente.

"A recente expansão do serviço de entrega de supermercado perecível no mesmo dia da Amazon intensificou o ambiente competitivo", escreveu ele.

Devitt acrescentou que, embora a Instacart possa criar um nicho oferecendo suporte omnicanal para mercearias locais e regionais com recursos limitados, players maiores como a Amazon poderiam atrair mais consumidores com propostas de valor mais fortes.

Declínio da participação de mercado levanta preocupações

A Wedbush também sinalizou preocupações sobre a redução da participação da Instacart no mercado de entrega de supermercado em relação a seus pares.

A participação de mercado da empresa entre os intermediários caiu para cerca de 58% em 2024, ante cerca de 70% há dois anos.

Concorrentes como Uber e DoorDash ganharam terreno durante esse período.

Também há riscos de que os principais parceiros de varejo da Instacart possam transferir mais demanda de supermercado online para suas plataformas primárias ao longo do tempo, corroendo ainda mais a posição da empresa.

Para defender sua participação de mercado, alertou Devitt, a Instacart pode precisar aumentar os gastos com incentivos, vendas e marketing – medidas que podem pesar na lucratividade e reduzir a visibilidade a longo prazo.

Olhando para o futuro, a Wedbush espera apenas um crescimento de GTV de um dígito médio a um dígito baixo em uma base ano a ano, refletindo maior cautela sobre a capacidade da Instacart de atingir suas metas de longo prazo.

Analistas divididos apesar do rebaixamento

Apesar do rebaixamento, Wall Street continua dividida sobre a Instacart.

De acordo com dados do LSEG, 18 dos 34 analistas que cobrem as ações mantêm uma forte classificação de compra ou compra, enquanto os 16 restantes têm uma classificação de retenção.

Essa divisão reflete o reconhecimento do progresso operacional da Instacart e as preocupações persistentes sobre sua capacidade de resistir à crescente concorrência no mercado de entrega de alimentos.

Por enquanto, os investidores parecem estar do lado da cautela. As ações caíram quase 3% na quinta-feira após o rebaixamento, estendendo a recente trajetória de queda das ações.