Klarna retorna ao mercado com IPO de US$ 14 bilhões: a gigante Fintech está pronta para se recuperar?

O Klarna Group Plc e seus acionistas estão fazendo outro impulso nos mercados públicos, com o objetivo de levantar até US$ 1,27 bilhão com um IPO revivido em Nova York.

A empresa havia adiado sua tentativa anterior por causa da volatilidade do mercado no início deste ano, mas a confiança renovada dos investidores e os fortes IPOs de tecnologia recentes encorajaram a fintech sueca a tentar novamente.

Gigante do BNPL mira US$ 14 bilhões

De acordo com os registros regulatórios, a Klarna planeja vender 34,3 milhões de ações a US$ 35 a US$ 37 cada, o que poderia colocar o valor da empresa em cerca de US$ 14 bilhões.

Isso é muito menor do que o pico da pandemia, mas mostra que o setor está se recuperando. O IPO será listado na Bolsa de Valores de Nova York sob o código KLAR, com Goldman Sachs, JP Morgan e Morgan Stanley cuidando do negócio.

A Klarna, mais conhecida por seu serviço compre agora, pague depois, suspendeu seu IPO anterior por causa das oscilações do mercado, tensões geopolíticas e tarifas sobre o comércio global.

A avaliação da empresa disparou de US$ 5,5 bilhões para US$ 46,5 bilhões entre 2020 e 2021, graças a três grandes rodadas de financiamento e um impulso impulsionado pela pandemia nas compras online.

No final de junho, tinha 111 milhões de usuários ativos em 790.000 comerciantes em 26 países, mostrando que tem a escala para uma grande listagem de tecnologia.

A empresa também está se unindo a grandes nomes do varejo como Zara, H & M e Sephora, tornando-se mais do que apenas um credor, pois pretende ser uma plataforma de estilo de vida.

Os resultados recentes da Klarna mostram que a empresa sente os custos do rápido crescimento. Ela relatou um prejuízo líquido de US$ 153 milhões sobre US$ 1,52 bilhão em receita no primeiro semestre deste ano, acima de uma perda de US$ 38 milhões sobre US$ 1,33 bilhão durante o mesmo período de 2024.

Os executivos dizem que o aumento nas reservas de empréstimos não tem a ver com a inadimplência dos clientes e enfatizam que os controles de crédito da empresa ainda são sólidos, mesmo com a expansão.

Retorno de Klarna: cautela ou oportunidade?

Os analistas estão divididos sobre o retorno do IPO da Klarna , já que muitos acham que a avaliação alvo de US$ 14 bilhões faz sentido, dados os desafios do setor e as grandes perdas da empresa, especialmente depois que as avaliações de fintech caíram drasticamente em relação aos picos da era pandêmica.

Outros veem potencial na grande base de usuários e na rede global de comerciantes da Klarna, com o modelo BNPL ainda popular entre os consumidores mais jovens, e a expansão para o banco digital pode abrir novas oportunidades de receita.

Alguns analistas são mais cautelosos, apontando para o aumento das perdas líquidas da Klarna e as maiores reservas de empréstimos como sinais de risco de crédito, especialmente com os consumidores enfrentando inflação e custos de juros mais altos.

Os produtos BNPL também estão sob crescente escrutínio regulatório, e a concorrência da Affirm, PayPal e bancos tradicionais está esquentando, pressionando as margens e o crescimento.

Embora o amplo alcance da Klarna e o forte envolvimento do consumidor sejam pontos fortes claros, muitos analistas alertam que os IPOs recentes de tecnologia tiveram negociações voláteis após a listagem, à medida que a empolgação dos investidores encontra a realidade das operações.