QYLD ETF: Este fundo de índice Nasdaq 100 com rendimento de 13% é uma compra?

O ETF Global X NASDAQ 100 Covered Call (QYLD) está lutando este ano. O QYLD subiu para US$ 16,7, um aumento de 21% em relação ao seu nível mais baixo este ano.

Ao contrário de outros fundos, permanece muito abaixo da alta acumulada no ano de US$ 17,6 e teve saídas nas últimas seis semanas consecutivas. Sua entrada líquida este ano foi de US$ 495 milhões, elevando seus ativos totais para mais de US$ 8 bilhões.

O que é QYLD ETF e como funciona

O ETF Global X NASDAQ 100 Covered Call é um dos maiores players do setor de chamadas cobertas. Seu objetivo é gerar retornos substanciais rastreando o índice Nasdaq 100.

Enquanto os principais ETFs do índice Nasdaq 100 fornecem um retorno de 1%, o QYLD tem um rendimento de dividendos de cerca de 13%, tornando-o popular entre os investidores em dividendos.

O QYLD ETF usa uma abordagem diferente de outros fundos de opções de compra cobertas na forma como é projetado. É um fundo passivo que acompanha o índice CBOE NASDAQ-100 BuyWrite V2.

Este índice emprega uma estratégia de manter todas as empresas no Índice Nasdaq 100, que é composto principalmente por empresas de tecnologia como Apple, Nvidia, Microsoft e Google. Historicamente, o índice Nasdaq 100 tem sido um dos melhores desempenhos nos Estados Unidos.

Ao investir no Nasdaq 100, o fundo pretende se beneficiar de seu forte desempenho ao longo do tempo. Ao mesmo tempo, vende opções de compra cobertas at-the-money (ATM) em 100% da carteira. Uma opção de compra coberta envolve possuir um ativo e, em seguida, vender opções de compra, coletando o prêmio, que depois distribui aos investidores.

O ETF se beneficia substancialmente durante os períodos altamente voláteis do mercado, à medida que os prêmios das opções aumentam. No entanto, o desafio é que o prêmio das opções limita o lado positivo quando o ativo subjacente está em uma trajetória forte.

O ETF QYLD é frequentemente comparado ao JPMorgan Nasdaq 100 Premium Equity ETF (JEPQ), que também visa gerar retornos superiores alavancando a estratégia de opções de compra cobertas.

No entanto, os dois fundos são diferentes, pois o JEPQ é um fundo ativo em que os especialistas do JPMorgan selecionam ações no índice Nasdaq 100, enquanto o QYLD é passivo.

A outra diferença é que o QYLD vende chamadas em caixas eletrônicos, enquanto o JEPQ vende chamadas fora do mercado (OTM) que lhe rendem um prêmio mais baixo, mantendo mais potencial de valorização.

O QYLD ETF é um bom investimento?

Para um investidor interessado em empresas de tecnologia americanas, existem duas maneiras principais de fazer isso. Pode-se investir em um fundo que acompanha o índice Nasdaq 100, como QQQ e QQQM. Esses fundos geram mais retornos, ao mesmo tempo em que dão menos dividendos.

A outra opção é investir em ETFs de chamadas cobertas como o QYLD. Embora esses fundos gerem uma receita de dividendos mais alta, a realidade é que eles são menos lucrativos no longo prazo.

Por exemplo, o ETF QYLD tem um índice de despesas de 0,60%, maior do que a maioria dos fundos passivos. Além disso, é tributado de forma diferente de outros fundos passivos, aumentando seus custos mais altos. Em um comunicado, o cofundador da NEOS, que administra fundos semelhantes, disse:

Mais importante ainda, o retorno total do fundo é significativamente menor do que o de outros fundos que acompanham o Nasdaq 100.

Por exemplo, o retorno total do QYLD nos últimos três anos foi de 44%, muito inferior aos 100% do Nasdaq 100 e aos 73% do JEPQ. O mesmo está acontecendo este ano, pois seu retorno total é de menos 0,37%, enquanto os outros dois geraram 12% e 6,50%, respectivamente.