Wolfspeed sai da falência, mas as ações da WOLF permanecem pouco atraentes

A Wolfspeed Inc (NYSE: WOLF) recebeu aprovação judicial para seu plano de reorganização do Capítulo 11 e deve sair da proteção contra falência nas próximas semanas.

O anúncio fez com que o preço das ações da empresa subisse 43% na terça-feira. Os investidores parecem encorajados pelos planos da WOLF de reduzir sua carga de dívida em até 70% para restaurar a estabilidade financeira.

Robert Feurle - o executivo-chefe da empresa, adotou um tom otimista no comunicado à imprensa, dizendo que a reestruturação permitirá que a Wolfspeed "avance rapidamente em nossas prioridades estratégicas".

No entanto, embora a manchete possa parecer promissora, as ações da Wolfspeed permanecem pouco atraentes, pois seus fundamentos subjacentes ainda são profundamente preocupantes.

Por que a redução da dívida não corrige as ações da Wolfspeed

As ações da WOLF continuam proibidas, já que sair da falência não é o mesmo que emergir com um modelo de negócios viável.

O especialista em carboneto de silício teve um balanço patrimonial desastroso antes da reestruturação – e mesmo depois de perder bilhões em passivos, o negócio continua financeiramente frágil.

Seu índice atual, uma medida de liquidez de curto prazo, fica em 0,36, sinalizando pressão contínua para cumprir as obrigações de curto prazo.

E operacionalmente, o quadro é ainda mais sombrio. A empresa registrou um EBITDA negativo de mais de US$ 216 milhões nos últimos doze meses, e sua margem bruta ficou abaixo de -3,23%.

Isso não é apenas ruim - é estruturalmente insustentável. Em suma, a redução da dívida pode ganhar tempo, mas não conserta uma empresa que perde dinheiro.

As ações da WOLF carecem de avaliação atraente

Atualmente, a Wolfspeed comanda um valor de mercado de cerca de US$ 300 milhões, o que pode parecer relativamente pequeno na superfície – mas é espumoso para uma empresa com lucratividade negativa e nenhum caminho claro para a geração de fluxo de caixa.

A empresa listada na NYSE gerou US$ 757 milhões em receita no ano passado, mas com as margens no vermelho e os custos de inovação aumentando, é difícil justificar a posse de ações da WOLF – principalmente após um aumento acentuado na terça-feira.

Em suma, a ação do preço esta manhã reflete a esperança - não os resultados.

Os investidores estão precificando uma reviravolta que ainda não se materializou e, com a intensificação da concorrência no mercado mundial de carboneto de silício, a capacidade de execução da Wolfspeed permanece altamente incerta.

Simplificando, a avaliação é esticada e a inclinação risco-recompensa não é atraente.

Como jogar ações Wolfspeed em 2025

A reestruturação da Wolfspeed pode oferecer uma tábua de salvação, mas não apaga as bandeiras vermelhas operacionais.

A empresa ainda está navegando em um cenário ferozmente competitivo com margens fracas, baixa liquidez e um histórico de baixo desempenho.

Enquanto a administração fala sobre prioridades estratégicas e inovação, os números contam uma história diferente – de fragilidade e tensão financeira.

Para investidores que buscam exposição ao espaço de semicondutores ou dispositivos de energia, existem alternativas mais fortes e estáveis do que as ações da Wolfspeed.

É por isso que Wall Street atualmente tem uma classificação de consenso "underweight" para as ações da WOLF.