Impulso de alta do ouro será desafiado pelos números da inflação nos EUA, dizem analistas

O ouro continuou sua alta nas últimas semanas, com os preços atingindo uma série de recordes.

No entanto, o mercado aguardaria ansiosamente os dados de inflação dos EUA a serem divulgados ainda nesta quarta-feira.

Os preços do ouro subiram para um novo recorde de mais de US$ 3.700 por onça na terça-feira, alimentados principalmente pela crescente especulação de cortes nas taxas de juros dos EUA.

Esse sentimento foi reforçado por um relatório surpreendentemente fraco do mercado de trabalho dos EUA divulgado na sexta-feira passada, mostrando apenas 22.000 empregos criados em agosto, após um julho já anêmico.

A deterioração do mercado de trabalho levou os analistas a precificar totalmente um corte de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Federal Reserve dos EUA na próxima semana, com alguns até antecipando um movimento maior.

O rali do ouro pode enfrentar ventos contrários

No entanto, a alta sustentada do ouro pode enfrentar um desafio significativo com a divulgação dos dados de inflação dos EUA desta semana, de acordo com o Commerzbank AG.

Embora os aumentos dos preços ao consumidor devido às tarifas dos EUA tenham sido mais moderados do que o esperado até agora, um aumento mais forte do que o previsto nos preços pode diminuir significativamente a especulação em torno dos cortes nas taxas de juros.

A maioria dos participantes do mercado atualmente espera um aumento gradual nos preços, tornando os próximos números da inflação um potencial catalisador para uma correção acentuada do mercado se indicarem um aumento mais substancial.

"Nesse cenário, os números da inflação têm grande potencial para uma correção acentuada do mercado se mostrarem um aumento de preços significativamente mais forte", disse Thu Lan Nguyen, chefe de pesquisa de câmbio e commodities do Commerzbank.

Impulso de alta

Na quarta-feira, os preços do ouro pairavam perto das máximas históricas, já que o ímpeto de alta permanecia intacto.

"Além disso, o cenário fundamental sugere que o caminho de menor resistência para o ouro é para cima, embora os touros possam optar por esperar pela divulgação dos números da inflação dos EUA", disse Haresh Menghani, editor da FXstreet, em um relatório.

Tanto o Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA quanto o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA estão programados para serem divulgados esta semana.

O PPI será divulgado na quarta-feira, seguido pelo CPI na quinta-feira, ambos durante o pregão norte-americano.

Na terça-feira, o governo informou que a economia dos EUA provavelmente gerou 911.000 empregos a menos no ano encerrado em março do que as projeções anteriores indicavam.

Isso sugere que o crescimento do emprego já estava desacelerando antes que o presidente Donald Trump implementasse tarifas significativas sobre as importações.

Os preços do ouro subiram significativamente este ano, um aumento de 38% após um aumento de 27% em 2024.

Esse crescimento é atribuído a um dólar mais fraco, compras substanciais de ouro do banco central, políticas monetárias acomodatícias e aumento da instabilidade global.

Perspectiva técnica

"Do ponto de vista técnico, o Índice de Força Relativa (RSI) diário permanece em território de sobrecompra e torna prudente esperar por alguma consolidação de curto prazo ou uma nova retração antes de qualquer movimento de alta", acrescentou Menghani.

A desvantagem imediata para o preço do ouro provavelmente está protegida na marca de US$ 3.600, de acordo com ele.

Se o metal precioso cair abaixo do nível de US$ 3.600 por onça, a baixa semanal de US$ 3.580 se tornará o próximo nível-chave.

Um novo declínio pode fazer com que o preço estenda sua queda corretiva em direção à zona de suporte intermediário de US$ 3.565 a US$ 3.560, caminhando para a mínima da última quinta-feira de cerca de US$ 3.510, disse Menghani.