Ações da Adobe em vermelho após superação de lucros, com progresso de IA em foco

As ações da Adobe (NASDAQ: ADBE) abriram no vermelho na sexta-feira, mesmo depois de divulgar resultados fiscais melhores do que o esperado no terceiro trimestre e uma perspectiva otimista, uma rara subida pós-lucro para a empresa de software criativo.

As ações caíram 1,26%, para US$ 346,13, revertendo os ganhos de pré-mercado.

As ações da Adobe caíram historicamente no dia seguinte aos ganhos em 75% das vezes nos últimos 5 anos.

A reação positiva vem depois de um ano difícil para a Adobe.

As ações caíram cerca de 21% em 2025, enquanto o SandP 500 avançou 12%, pressionado por preocupações com o crescimento mais lento do que o esperado em inteligência artificial e o aumento da concorrência de rivais como OpenAI e Canva.

Fortes resultados trimestrais e orientação

Para o terceiro trimestre fiscal, a Adobe divulgou lucro ajustado de US$ 5,31 por ação sobre receita de US$ 5,99 bilhões, acima das expectativas dos analistas de US$ 5,18 por ação sobre US$ 5,92 bilhões em receita, de acordo com a FactSet.

A receita recorrente anualizada de mídia digital chegou a US$ 18,59 bilhões, superando a estimativa de US$ 18,55 bilhões de Wall Street e marcando um aumento de 11,7% em relação ao ano passado.

A empresa também destacou o progresso nas ofertas influenciadas pela IA, que atingiram mais de US$ 5 bilhões em receita recorrente anualizada.

Esse marco foi alcançado mais cedo do que o esperado, passando de US$ 3,5 bilhões no final do ano fiscal de 2024.

O CEO Shantanu Narayen disse no comunicado de resultados que a "estratégia do cliente, a inovação de produtos de IA e a forte execução de entrada no mercado" da Adobe permitiram que a empresa aumentasse suas metas para o ano inteiro mais uma vez.

A empresa agora espera lucro ajustado para o ano fiscal de 2025 entre US$ 20,80 e US$ 20,85 por ação, acima da orientação anterior de US$ 20,50 a US$ 20,70.

A receita está prevista em US$ 23,65 bilhões a US$ 23,70 bilhões, em comparação com estimativas anteriores de US$ 23,50 bilhões a US$ 23,60 bilhões.

Avaliação e posição no mercado

Apesar da superação dos ganhos, a Adobe continua sob pressão. O declínio das ações este ano reflete a cautela dos investidores sobre o ritmo de adoção de IA em comparação com pares de tecnologia maiores.

Embora US$ 5 bilhões em receita influenciada por IA sejam notáveis, ela permanece relativamente pequena para uma empresa do tamanho da Adobe, especialmente quando comparada à rápida monetização de IA em empresas como Google e OpenAI.

No entanto, a avaliação da Adobe agora pode parecer atraente.

Negociada em torno de US$ 360, a ação está cotada a 18 vezes o lucro ajustado, cerca de metade de sua relação preço/lucro média de cinco anos de 36.

Analistas dizem que grande parte da preocupação com o crescimento mais lento da IA já pode estar precificada.

Os analistas do KeyBanc, Jackson Ader e Jack Nichols, observaram que, embora as perspectivas tenham melhorado, ainda não está claro se a Adobe pode alcançar uma "aceleração material" no ano fiscal de 2026.

Ainda assim, eles enfatizaram o papel central da Adobe nos processos criativos, mantendo uma classificação de peso do setor.

Estratégia de IA ganha força com as empresas

A Adobe continua a enfatizar a segurança comercial de suas ofertas de IA, posicionando-se como um parceiro estratégico para clientes corporativos.

A empresa informou que 99% das empresas da Fortune 100 usaram recursos de IA em seus aplicativos.

Além disso, mais de 40% das 50 principais contas corporativas da Adobe dobraram seus gastos com receita recorrente anualizada desde o início do ano fiscal de 2023.

Anil Chakravarthy, presidente do Digital Experience Business da Adobe, disse à Barron's que os clientes valorizam a proteção da propriedade intelectual da Adobe, o que a torna um "parceiro lógico" à medida que as empresas transformam suas estratégias de marketing e experiência do cliente.

O analista da Mizuho Securities, Gregg Moskowitz, ecoou a visão positiva, observando que "a amplitude da monetização de IA da ADBE está sendo subestimada pela Street".

A empresa reiterou uma classificação Outperform e estabeleceu um preço-alvo de US$ 460.