Ações da Uber: por que o acordo Lyft-Waymo dificilmente é uma ameaça para ela

A Lyft Inc (NASDAQ: LYFT) disparou mais de 15% na quarta-feira depois de anunciar uma nova parceria com a Waymo, de propriedade da Alphabet, hoje - com o objetivo de expandir sua presença de robotáxi nas principais cidades dos EUA.

O acordo integra os veículos autônomos Jaguar I-PACE da Waymo no aplicativo da LYFT, começando com programas-piloto em Miami e Atlanta.

Os investidores reagiram rapidamente, com a Uber Technologies Inc (NYSE: UBER) perdendo mais de 3,5% em meio a temores de que o acordo Lyft-Waymo pudesse corroer sua vantagem competitiva na mobilidade autônoma.

Mas, abaixo da superfície, a aliança Lyft-Waymo pode ser mais simbólica do que perturbadora para as ações da UBER.

A escala, as operações diversificadas e as iniciativas de direção autônoma existentes da gigante do transporte compartilhado sugerem que a liquidação de hoje pode ser mais motivada pelo sentimento do que fundamentalmente justificada.

A escala global e o ecossistema da Uber ainda são incomparáveis

As ambições de robotáxi da Lyft são notáveis, mas a presença global da Uber continua sendo uma vantagem enorme.

Operando em mais de 70 países, a Uber Technologies comanda uma base de usuários e uma rede logística muito mais amplas do que a Lyft, que ainda está em grande parte confinada apenas à América do Norte.

O ecossistema da Uber abrange carona, entrega de comida, frete e até logística de saúde, criando vários fluxos de receita e sinergias entre plataformas.

Essa diversificação protege as ações da UBER de ameaças competitivas isoladas.

O acordo com a Waymo da Lyft pode melhorar sua narrativa AV – mas realmente não muda o fato de que a escala do Uber permite que ela absorva choques de inovação de forma mais eficaz.

Os investidores que apostam no domínio da mobilidade de longo prazo devem ver a infraestrutura UBER como um fosso durável.

A estratégia autônoma das ações da UBER já está em movimento

Embora a parceria Lyft-Waymo tenha ganhado as manchetes hoje, não é como se as ações da Uber estivessem atrasadas na corrida autônoma.

A empresa com sede em São Francisco tem colaborações existentes com a Motional e a Aurora e testou veículos autônomos em várias cidades. Ele ainda tem uma parceria própria com a Waymo .

Além disso, a estratégia de veículos autônomos da Uber é mais integrada – focada em modelos de frota híbrida que combinam motoristas humanos com veículos autônomos para otimizar a utilização.

De acordo com estimativas recentes, as frotas híbridas podem atingir até 60% de utilização, em comparação com ~ 36% para plataformas robotaxi autônomas.

A abordagem da Uber também inclui investimentos estratégicos em IA e tecnologias de mapeamento, posicionando-a para se adaptar rapidamente à medida que a adoção de AV aumenta.

Em suma, o acordo da Lyft pode ser chamativo, mas a base da Uber Technologies é indiscutivelmente mais robusta.

Você deve comprar ações da Uber no recuo hoje?

A queda de hoje nas ações da Uber pode ser uma oportunidade de compra, e não um sinal de alerta. A empresa possui fundamentos robustos: fluxo de caixa livre sólido, melhoria das margens e aceleração da lucratividade.

Além disso, as ações da UBER são significativamente mais atraentes com um múltiplo preço/lucro (P/L) futuro de 34, contra 59 muito mais altos para a LYFT no momento da redação deste artigo, especialmente devido à sua participação de mercado dominante e alavancagem operacional.

Além disso, o programa de recompra de ações de US$ 20 bilhões anunciado recentemente pela Uber Technologies o torna uma aposta ainda melhor do que as ações da Lyft em 2025.

As parcerias da Uber em direção autônoma, inclusive com a Motional e o Apollo Go da Baidu, refletem um roteiro diversificado de AV.

Adicione a isso sua liderança em entrega de comida via Uber Eats e seu braço de logística em expansão, e você terá um modelo de negócios construído para resiliência.

Para investidores de longo prazo, portanto, a retração de hoje pode ser uma chance de aproveitar a próxima etapa da evolução das ações da Uber.