Fed dos EUA corta taxa em 25 pontos-base, indica mais dois cortes para o ano

Autoridades do Federal Reserve votaram para reduzir a taxa de juros de referência em um quarto de ponto percentual na quarta-feira, marcando a primeira redução desde dezembro.

A medida reflete um foco crescente na fraqueza do mercado de trabalho, mesmo com a inflação permanecendo elevada.

Os formuladores de políticas também sinalizaram que dois cortes adicionais nas taxas são prováveis antes do final do ano.

Uma mudança para riscos de emprego

O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) votou por 11 a 1 para reduzir a faixa-alvo da taxa de fundos federais para 4% a 4,25%, encerrando uma série de cinco reuniões consecutivas sem mudança de política.

Em seu comunicado, o banco central reconheceu que a inflação "subiu e permanece um pouco elevada", mas enfatizou os riscos crescentes para o mercado de trabalho.

As autoridades observaram que a taxa de desemprego "aumentou, mas permanece baixa", ao mesmo tempo em que alertou que os riscos negativos para o emprego estão aumentando.

Dados econômicos recentes mostraram que as contratações continuaram a desacelerar em agosto, com o desemprego subindo para 4,3% - o nível mais alto em quase quatro anos.

A única dissidência veio de Stephen Miran, o mais novo membro do Fed e nomeado por Trump empossado apenas um dia antes.

Miran defendeu uma redução maior de meio ponto, refletindo uma postura mais agressiva do que o consenso do comitê.

Os governadores Michelle Bowman e Christopher Waller, que pressionaram por cortes nas taxas em julho, apoiaram o movimento de um quarto de ponto desta vez.

Projeções apontam para mais cortes à frente

Juntamente com a decisão de política, as autoridades do Fed divulgaram projeções econômicas atualizadas.

Eles agora antecipam mais duas reduções de um quarto de ponto este ano - uma a mais do que o sinalizado anteriormente em junho.

Olhando mais adiante, as autoridades veem um único corte em 2026 e 2027.

Um membro projetou que a taxa básica de juros poderia cair até 1,25 ponto percentual até o final do ano, ressaltando a variedade de pontos de vista dentro do comitê.

As novas previsões também incluíram uma atualização modesta das expectativas de crescimento em 2026 e uma perspectiva de inflação ligeiramente mais alta para 2025.

Os mercados responderam rapidamente ao anúncio.

O SandP 500 subiu, os rendimentos do Tesouro recuaram e o dólar ampliou as perdas, refletindo a confiança dos investidores de que a política monetária está mudando para condições mais flexíveis.

Equilibrando inflação e pressão política

A decisão segue os comentários de Powell no simpósio de Jackson Hole em agosto, onde ele deu a entender que um corte na taxa estava sobre a mesa em meio a "mudanças no equilíbrio de riscos".

Desde então, os dados de inflação mostraram uma aceleração, impulsionada em parte pelas tarifas repassadas aos consumidores.

O indicador de inflação preferido do Fed subiu 2,6% nos 12 meses até julho, com outro aumento esperado quando os números de agosto forem divulgados.

Enquanto algumas autoridades temem que as tarifas possam exercer uma pressão persistente sobre os preços, outras, incluindo Bowman e Waller, veem o impacto como temporário.

Eles defendem cortes de taxas mais rápidos para aproximar a política de níveis neutros.

A mudança também ocorre em meio a um forte escrutínio político.

O presidente Donald Trump pediu repetidamente reduções mais profundas das taxas e atualmente está tentando remover a governadora do Fed, Lisa Cook.

A influência de seu governo no banco central ficou evidente com a participação imediata de Miran na votação.