Por que as ações da Nvidia estão no vermelho hoje, mesmo que este analista permaneça fortemente otimista

As ações da Nvidia caíram no início do pregão de quinta-feira, estendendo um declínio modesto após um desempenho praticamente estável no mês passado, apesar dos principais compromissos com a infraestrutura de inteligência artificial.

As ações caíram 2,1%, para US$ 173 no início do pregão, após uma queda de 0,8% na quarta-feira, com os investidores pesando os ventos contrários de curto prazo e o potencial de crescimento de longo prazo.

A retração ocorre depois que as empresas de tecnologia sinalizaram gastos significativos relacionados à IA, destacando o papel central da Nvidia no setor.

Analistas da Yardeni Research descreveram a narrativa em torno da fabricante de chips como "confusa", observando que, embora a Nvidia tenha amplo dinheiro para financiar essas iniciativas, seu desempenho financeiro está cada vez mais vinculado às empresas menores que apoia.

"Enquanto as empresas [...] puderem continuar a levantar bilhões de dólares da Nvidia e de outras empresas para construir data centers, os chips da Nvidia devem permanecer em demanda", escreveram analistas da Yardeni.

"Mas o dia que parar, cuidado."

Os investimentos maciços em IA da Nvidia

Esta semana, a Nvidia anunciou planos de investir até US$ 100 bilhões na OpenAI para ajudar o laboratório de IA a construir data centers capazes de suportar cargas de trabalho avançadas nos chips otimizados para IA da Nvidia.

O investimento faz parte de uma estratégia mais ampla, que também inclui uma participação de US$ 5 bilhões na Intel com desenvolvimento conjunto de processadores, aproximadamente US$ 2,7 bilhões no ecossistema de startups de IA do Reino Unido e um investimento de US$ 500 milhões na operadora britânica de data center Nscale.

Esses movimentos visam garantir que a Nvidia permaneça central para a infraestrutura de IA, suportando recursos de computação e rede que são cruciais para a implantação de IA.

Ao financiar e fazer parcerias com empresas menores, a Nvidia busca manter sua tecnologia no centro de um ecossistema global de IA em expansão.

As preocupações com o loop de IA

O recente investimento multibilionário da Nvidia na OpenAI canalizará capital substancial para a startup de IA, embora se espere que grande parte dele cubra o uso dos chips avançados da Nvidia.

O acordo, avaliado em até US$ 100 bilhões, será desembolsado à medida que as instalações de supercomputação de IA entrarem em operação nos próximos anos, com a primeira prevista para o segundo semestre de 2026.

Os principais detalhes - incluindo o momento das construções e o custo de cada data center - permanecem obscuros.

Relatórios da mídia sugerem que a OpenAI planeja pagar pelas unidades de processamento gráfico da Nvidia por meio de acordos de locação, em vez de compras antecipadas.

Embora o acordo ressalte a escala do investimento em IA, ele levantou preocupações dos investidores sobre a sustentabilidade do setor.

Alguns participantes do mercado se preocupam com a "natureza circular" de tais arranjos, aumentando os ganhos no papel sem criar uma nova produção tangível.

Analista de Wall Street continua otimista

O analista do Barclays, Tom O'Malley, disse que a Nvidia pode ser a principal beneficiária de mais de US$ 2 trilhões em gastos projetados com infraestrutura de IA nos próximos cinco anos.

Desse total, ele espera que US$ 1,5 trilhão sejam destinados a tecnologias de computação e rede, onde a Nvidia lidera o mercado, envolvendo a compra de quase 19 milhões de GPUs.

"Vemos esse [AI spending] fluindo amplamente para o Nvidia PandL nos próximos 5+ anos, elevando materialmente os números e tornando este o nome mais atraente em nosso espaço", disse O'Malley.

Ele elevou seu preço-alvo de US$ 200 para US$ 240, indicando um potencial de alta de 37%, mantendo uma classificação de Overweight.

A meta revisada reflete um múltiplo de ganhos de 35 vezes, acima dos 29, levando em consideração os ganhos potenciais do impulso da IA e das expansões do data center.