Applied Materials cai após receita de US$ 710 milhões atingida por novas restrições de exportação dos EUA

A Applied Materials, uma das maiores fornecedoras mundiais de equipamentos de fabricação de semicondutores, está se preparando para um revés financeiro significativo, à medida que novas restrições de exportação dos EUA restringem o fluxo de ferramentas de fabricação de chips para a China.

A empresa divulgou em um documento na quinta-feira que as regras podem reduzir sua receita em US$ 710 milhões nos próximos dois anos, aumentando os desafios crescentes em um mercado crítico.

As ações da Applied Materials caíram 2,32%, para US$ 218,40, na sessão da tarde de sexta-feira.

Impacto na receita

As restrições atualizadas do Bureau of Industry and Security significam que a Applied Materials precisará de uma licença para exportar certos produtos para clientes baseados na China.

A empresa estima que as medidas cortarão US$ 110 milhões de sua receita do quarto trimestre e reduzirão US$ 600 milhões de seus resultados de 2026.

A China responde por cerca de 30% das vendas da Applied Materials até agora este ano, tornando as restrições um obstáculo significativo.

O analista da Stifel, Brian Chin, observou que a empresa já havia sinalizado um declínio acentuado nas vendas chinesas e agora enfrenta um obstáculo adicional.

Ele projetou um declínio de 10% nas vendas trimestre a trimestre para o quarto trimestre.

Os investidores responderam com cautela na sexta-feira.

As ações da Applied Materials caíram mais de 2%, enquanto seus pares do setor, Lam Research e KLA, também caíram, caindo 0,28% e 2,46%, respectivamente.

Apesar da retração, as ações das três empresas registraram fortes ganhos em 2024, refletindo um impulso mais amplo do setor.

A força do setor compensa a pressão de curto prazo

É improvável que as novas restrições apaguem os ganhos impressionantes que os fornecedores de equipamentos semicondutores proporcionaram este ano.

As ações da Applied Materials subiram 37% no acumulado do ano até o fechamento de quinta-feira, enquanto a Lam Research subiu 104% e a KLA avançou 81%.

Esses ganhos foram apoiados pela crescente demanda por equipamentos de fabricação de wafer (WFE), um segmento crucial para a cadeia global de suprimentos de semicondutores.

No entanto, os esforços políticos dos EUA para conter as ambições domésticas de fabricação de chips da China adicionam uma camada de incerteza.

O governo Trump tem como alvo a independência chinesa de semicondutores, o que pode pressionar os fornecedores dos EUA no curto prazo.

Ao mesmo tempo, as restrições podem acelerar os esforços de Pequim para alcançar a autossuficiência, criando riscos de longo prazo para a indústria.

A China representa entre 20% e 25% do mercado global de WFE, de acordo com o analista da Rothschild and Co Redburn, Timm Schulze-Melander.

Os fabricantes de equipamentos chineses já comandam de 11% a 13% da participação no mercado global em certos segmentos, sinalizando uma concorrência crescente para as empresas americanas.

Pressões competitivas crescentes

Entre os fornecedores dos EUA, a Applied Materials é vista como particularmente vulnerável à concorrência chinesa.

Schulze-Melander destacou a dependência da empresa em seu negócio de equipamentos de Deposição Física de Vapor (PVD), que responde por quase um terço de seus lucros operacionais.

Esse segmento corre o risco de perder participação para rivais locais à medida que a China expande suas capacidades domésticas.

"Nossa análise conclui que, embora quase todos os fornecedores de equipamentos semicap enfrentem algum grau de desafio de rivais baseados na China, a base de ganhos da Applied Materials é a mais ameaçada pela concorrência chinesa", escreveu Schulze-Melander em uma nota recente.

O analista tem uma classificação neutra e um preço-alvo de US$ 190 na Applied Materials, sugerindo uma alta limitada em relação aos níveis atuais.

Embora a empresa mantenha uma forte posição de mercado e se beneficie da demanda global de chips, a combinação de restrições à exportação e intensificação da concorrência na China apresenta um desafio material para sua trajetória de crescimento de longo prazo.