As ações da Dollar Tree caem à medida que a Jefferies rebaixa as ações devido ao aumento da competitividade

As ações da Dollar Tree Inc. (DLTR) caíram mais de 2% na terça-feira, depois que a Jefferies rebaixou as ações da varejista de descontos para Underperform de Hold e reduziu seu preço-alvo de US$ 110 para US$ 70.

O rebaixamento reflete as crescentes preocupações com as pressões inflacionárias, tarifas e intensificação da concorrência que, de acordo com a empresa de pesquisa, complicaram o que antes era um modelo de negócios simples.

"A inflação, as decisões de gestão e as tarifas transformaram um modelo de negócios simples em complexo", escreveram analistas da Jefferies em uma nota de pesquisa.

As ações da Dollar Tree caíram recentemente 2,61%, para US$ 85,39, marcando seu nível mais baixo desde 19 de maio.

Jefferies disse que o varejista enfrenta vários ventos contrários, incluindo pressão de margem, aumento da concorrência e desafios macroeconômicos, que podem pesar na lucratividade antes do Dia do Investidor da empresa em 15 de outubro.

A empresa também revisou suas previsões de lucros para a cadeia de descontos, cortando sua estimativa de lucro por ação para 2025 em 6% e sua projeção para 2026 em 9%.

Vantagem competitiva em meio à pressão de preços

O rebaixamento da Jefferies destacou a diminuição da vantagem de preços da Dollar Tree em relação aos principais concorrentes, como Walmart e Dollar General.

Os analistas descobriram que as contas de compras no Walmart eram em média 7% mais baixas do que na Dollar Tree ao comparar itens idênticos e tamanhos de embalagem.

O relatório acrescentou que 87% das lojas Dollar Tree estão localizadas a menos de oito quilômetros de um Walmart, enquanto 83% estão perto de um Dollar General - ressaltando a exposição da marca ao aumento da concorrência no espaço de varejo com desconto.

"A diferenciação da DLTR está se desgastando, deixando sua estratégia de vários preços exposta", disseram os analistas, referindo-se à transição da empresa de seu modelo tradicional de preço único.

O varejista vem expandindo sua oferta de preços múltiplos, que agora inclui produtos com preços entre US$ 3 e US$ 7, em um esforço para diversificar sua gama de produtos e compensar o aumento dos custos.

No entanto, Jefferies observou que essa mudança pode estar enfraquecendo a proposta de valor central da empresa, à medida que os consumidores buscam alternativas com preços mais baixos em meio à inflação persistente.

Enquanto isso, a Dollar General está se movendo na direção oposta - expandindo seu sortimento de US $ 1 para 2.000 produtos e aprimorando sua seleção com produtos frescos, reforçando sua imagem de baixo custo entre os compradores preocupados com o orçamento.

Setor sob pressão antes do dia do investidor

Os desafios da Dollar Tree estão surgindo em um momento em que o setor de varejo com desconto mais amplo enfrenta um maior escrutínio dos investidores.

As ações do Walmart, Dollar General e Five Below também estavam sendo negociadas em baixa na terça-feira, caindo 0,7%, 0,6% e 5,5%, respectivamente.

Apesar da queda de terça-feira, as ações da Dollar Tree permanecem em alta de 17% no acumulado do ano até o fechamento de segunda-feira, superando o Walmart (alta de cerca de 13%) e o SandP 500, que ganhou quase 15%.

Ainda assim, analistas alertam que a inflação sustentada e as pressões de preços podem corroer esses ganhos nos próximos trimestres.

O rebaixamento da Jefferies ocorre no momento em que a Dollar Tree se prepara para o próximo Dia do Investidor, onde a administração deve delinear suas prioridades estratégicas em meio à evolução das tendências de consumo e desafios de custo.

A nota da empresa sugere que as decisões operacionais e de preços da administração estarão sob maior escrutínio dos investidores, à medida que a empresa trabalha para equilibrar a competitividade com a lucratividade.

A classificação média das ações da Dollar Tree entre 28 analistas rastreados pela LSEG continua sendo Hold, com um preço-alvo médio de US$ 109, significativamente acima da meta revisada da Jefferies.

À medida que o cenário do varejo com desconto se torna cada vez mais competitivo, a capacidade da Dollar Tree de simplificar seu modelo de preços, proteger as margens e manter a fidelidade do cliente será fundamental para manter sua posição em um setor definido por orçamentos apertados do consumidor e comparação constante de preços.