Ações da PepsiCo sobem após lucros do 3º tri, mas por que o JPMorgan vê uma vantagem limitada

As ações da PepsiCo (NASDAQ: PEP) dispararam nas negociações de pré-mercado na quinta-feira, depois que a empresa conseguiu superar as expectativas de lucro do 3º trimestre, tanto na receita quanto no lucro ajustado por ação.

A gigante global de alimentos e bebidas registrou receita líquida de US$ 23,94 bilhões, um aumento de cerca de 2,6% em relação ao ano passado, um pouco acima do que os analistas esperavam.

O LPA ajustado foi de US$ 2,29, superando a estimativa consensual de aproximadamente US$ 2,26 a US$ 2,27.

Por outro lado, o lucro líquido reportado caiu cerca de 11%, para cerca de US$ 2,6 bilhões, principalmente devido a alguns encargos e mudanças no mix de produtos.

Os mercados internacionais, especialmente na América Latina e na Ásia, apresentaram um crescimento sólido, ajudando a equilibrar os volumes mais lentos na América do Norte.

Além disso, a PepsiCo anunciou uma transição de CFO, pois continua promovendo medidas de corte de custos e adaptando seu portfólio para acompanhar a evolução das tendências de consumo.

Principais pontos do relatório de ganhos da PepsiCo no 3º trimestre

A PepsiCo viu sua receita subir 2,6%, para US$ 23,94 bilhões, superando as expectativas de Wall Street graças aos aumentos de preços e fortes vendas internacionais.

O LPA ajustado ficou em US$ 2,29, um pouco acima do que os analistas esperavam, mostrando a capacidade da empresa de permanecer resiliente mesmo em meio a pressões econômicas mais amplas.

Dito isso, o lucro líquido reportado foi atingido, caindo cerca de 11%, para cerca de US$ 2,6 bilhões, em grande parte devido a encargos e um mix de vendas menos favorável.

Olhando mais de perto os volumes, a América do Norte mostrou alguma fraqueza: os lanches Frito-Lay caíram cerca de 2%, os volumes de bebidas caíram cerca de 3% e certas medidas orgânicas caíram cerca de 4%.

Essas perdas foram parcialmente compensadas por ganhos na América Latina e na Ásia, destacando a força da PepsiCo em diversos mercados globais.

A empresa também manteve sua orientação para o ano inteiro, esperando um crescimento de receita orgânica de um dígito baixo e um declínio modesto no LPA principal.

A PepsiCo também anunciou uma grande mudança de liderança: Steve Schmitt, que costumava chefiar a equipe financeira do Walmart nos EUA, assumirá o cargo de CFO quando Jamie Caulfield se aposentar.

Do lado das operações, a empresa continua seus esforços de corte de custos, cortando linhas de produtos, fazendo alguns ajustes nas fábricas e mudando para opções mais saudáveis com embalagens menores e marcas de valor.

O investidor ativista Elliott Investment Management, que detém uma participação de cerca de US$ 4 bilhões na PepsiCo, ainda está pressionando por mudanças mais rápidas, tanto operacional quanto estrategicamente.

Após a superação dos lucros, as ações da PepsiCo tiveram um aumento modesto nas negociações de pré-mercado, mostrando que os investidores estão se sentindo cautelosamente otimistas.

Ações da PepsiCo: o que dizem os analistas

Os analistas tiveram uma opinião um pouco confusa sobre os resultados do terceiro trimestre da PepsiCo. A receita foi sólida, mas as preocupações com a queda dos volumes ainda persistem.

Jay Woods, da Freedom Capital Markets, disse que a PepsiCo "precisa entregar mais do que apenas um trimestre decente", basicamente dizendo que os investidores querem ver algum impulso real, não apenas uma pequena vitória.

No JPMorgan, Andrea Faria Teixeira permaneceu neutra e reduziu seu preço-alvo, observando que não vê muita vantagem até que esses problemas de volume sejam resolvidos.

Por outro lado, a Zacks Equity Research teve uma visão mais positiva dos resultados da PepsiCo. Eles apontaram a batida de 0,88% no LPA e a ligeira queda na receita como fatores que poderiam ajudar as ações no curto prazo.

Os analistas também observaram que o impulso da PepsiCo em direção a produtos mais saudáveis, esforços de gerenciamento de custos e transformação digital dão à empresa uma base sólida, mesmo com desafios macroeconômicos.