Lucro do HDFC Bank no 2º tri supera as estimativas à medida que o crescimento dos empréstimos se fortalece

O HDFC Bank Ltd., maior credor do setor privado da Índia, registrou um lucro mais forte do que o esperado para o trimestre de setembro, apoiado pelo crescimento constante dos empréstimos e pela melhoria da qualidade dos ativos, mesmo com a persistência da pressão sobre as margens.

Os resultados destacam a resiliência do banco em meio a um ambiente de depósitos desafiador após sua fusão com a Housing Development Finance Corp. (HDFC) Ltd. no ano passado.

Lucro supera estimativas de crescimento saudável de empréstimos

O lucro líquido autônomo do banco aumentou 10,8% ano a ano, para Rs 18.641,3 crore (US$ 2,1 bilhões) no trimestre encerrado em setembro, superando a estimativa média dos analistas de Rs 17.345 crore, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.

O desempenho foi impulsionado pela expansão de sua carteira de crédito, principalmente nos segmentos de pequenas e médias empresas, que continuam apresentando demanda robusta.

A carteira de empréstimos do HDFC Bank cresceu quase 10% em relação ao mesmo período do ano passado, refletindo a demanda de crédito estável, apesar das condições de liquidez mais apertadas.

Os ativos inadimplentes brutos (NPAs) do credor ficaram em 1,24% no final de setembro, uma melhora em relação aos 1,4% em junho, ressaltando a força contínua na qualidade dos ativos.

A receita líquida de juros (NII) do HDFC Bank, que representa a diferença entre os juros ganhos em empréstimos e pagos em depósitos, aumentou 4,8% em relação ao ano anterior, para ₹ 31.551,5 crore, acima dos ₹ 30.113,9 crore no mesmo trimestre do ano passado.

A margem líquida de juros (NIM) diminuiu 8 pontos-base em relação ao trimestre anterior, indicando desafios contínuos no equilíbrio entre custos de financiamento e taxas de empréstimo.

Durante o trimestre, o banco também registrou um ganho único associado à oferta pública inicial de sua subsidiária, HDB Financial Services Ltd.

Em 25 de junho de 2025, a HDB Financial lançou um IPO que consistia em uma nova emissão de ₹ 2.500 crore e uma oferta de venda (OFS) de ₹ 10.000 crore pelo HDFC Bank.

Por meio do OFS, o banco vendeu 13,51 crore de ações a ₹ 740 cada, gerando um ganho antes dos impostos de ₹ 9.128,4 crore (após contabilizar as despesas estimadas relacionadas ao IPO) para o semestre encerrado em 30 de setembro de 2025.

Os desafios de depósito pós-fusão continuam

Desde a conclusão de sua fusão com a controladora HDFC Ltd. em 2023, o HDFC Bank vem recalibrando seu balanço patrimonial para alinhar o crescimento dos depósitos com sua carteira de empréstimos expandida.

A fusão adicionou um conjunto substancial de empréstimos hipotecários aos ativos do banco, mas contribuiu com relativamente menos depósitos, criando uma lacuna de financiamento que pesou sobre suas margens.

Para resolver isso, o banco se concentrou em mobilizar mais depósitos de varejo e de baixo custo, ao mesmo tempo em que gerencia o crescimento dos empréstimos com prudência.

Os analistas observam que manter esse equilíbrio continuará sendo um desafio importante para o banco nos próximos trimestres, principalmente à medida que a competição por depósitos se intensifica no setor bancário da Índia.

Apesar dessas pressões, o HDFC Bank continua a se beneficiar de sua grande base de clientes, carteira diversificada de empréstimos e forte posição de capital, que o ajudaram a navegar no período de transição pós-fusão com mais eficiência do que muitos pares.

Perspectivas do setor melhoram à medida que cortes nas taxas apoiam empréstimos

O setor bancário indiano mais amplo está antecipando uma retomada no crescimento do crédito, auxiliado por uma série de reduções nas taxas de juros pelo Reserve Bank of India (RBI) este ano.

Espera-se que os custos de empréstimos mais baixos aumentem a demanda por empréstimos nos segmentos de varejo, habitação e negócios.

No entanto, analistas alertam que os cortes nas taxas podem comprimir ainda mais as margens, à medida que os bancos repassam taxas mais baixas aos mutuários mais rapidamente do que reduzem os custos de depósito.

As ações do HDFC Bank subiram mais de 13% em 2024, refletindo os ganhos observados no índice bancário mais amplo.

Os investidores parecem otimistas sobre as perspectivas de crescimento de longo prazo do credor, mesmo que a lucratividade de curto prazo permaneça limitada pelas pressões de margem.

Com seu forte balanço patrimonial, melhorando a qualidade dos ativos e a demanda de crédito sustentada, o HDFC Bank permanece bem posicionado para capitalizar o cenário financeiro em expansão da Índia - embora o desafio de equilibrar crescimento e lucratividade provavelmente defina sua próxima fase.