Crescimento do PIB da China desacelera para 4,8% no 3º tri

A economia da China expandiu em seu ritmo mais lento em um ano durante o terceiro trimestre, à medida que a fraqueza persistente no mercado imobiliário e os novos atritos comerciais com os Estados Unidos reduziram o ímpeto.

Os dados reforçaram as expectativas de que os formuladores de políticas podem precisar implementar medidas adicionais de apoio para sustentar o crescimento.

O Produto Interno Bruto (PIB) subiu 4,8% no período de julho a setembro em relação ao ano anterior, ante 5,2% no segundo trimestre, de acordo com dados divulgados pelo Departamento Nacional de Estatísticas na segunda-feira.

A leitura correspondeu às previsões de uma pesquisa da Reuters com analistas.

Em uma base trimestral, o crescimento acelerou modestamente para 1,1%, de 1,0% revisado nos três meses anteriores, superando as expectativas de um ganho de 0,8%.

O que está por trás da desaceleração do crescimento da China

A desaceleração ressalta a luta da China para gerar demanda doméstica estável em meio a uma prolongada queda no setor imobiliário e incerteza no comércio global.

Analistas dizem que a desaceleração do setor imobiliário continua a prejudicar o consumo e o investimento, enquanto a escalada das tensões comerciais renovou a pressão sobre os exportadores.

Apesar das exportações resilientes e dos mercados de ações dinâmicos no início do ano, o ímpeto geral vacilou.

A segunda maior economia do mundo continua fortemente dependente da manufatura e da demanda externa, e analistas dizem que o reequilíbrio em direção ao crescimento liderado pelo consumo será um processo longo e difícil.

Riscos tarifários e perspectivas de política

As exportações se recuperaram em setembro, mas os exportadores estão sentindo a pressão das tarifas mais altas dos EUA introduzidas no início deste ano.

Muitos estão sendo forçados a diversificar para novos mercados.

O presidente dos EUA, Donald Trump, ameaçou aumentar as tarifas sobre produtos chineses em mais 100% a partir de 1º de novembro, embora autoridades de ambos os lados tenham sinalizado recentemente a disposição de aliviar as tensões.

Pequim já introduziu medidas modestas de estímulo nos últimos meses, mas os analistas continuam divididos sobre se as autoridades anunciarão mais apoio este ano.

Espera-se que os líderes chineses deliberem sobre o planejamento econômico de longo prazo em uma reunião a portas fechadas de segunda a quinta-feira, que incluirá a discussão do 15º Plano Quinquenal do país.

O plano provavelmente priorizará a manufatura de alta tecnologia em meio à intensificação da rivalidade com os Estados Unidos.

Os investidores também estão observando a próxima reunião do Politburo e a Conferência Central de Trabalho Econômico em dezembro em busca de sinais sobre a direção da política para 2026.

Dados setoriais mistos

Os números de segunda-feira também mostraram desempenho desigual em setores-chave.

A produção industrial aumentou 6,5% em setembro em relação ao ano anterior, acelerando de um aumento de 5,2% em agosto e superando as previsões de 5,0%.

A forte exibição ajudou a compensar a fraqueza em outros lugares.

As vendas no varejo cresceram apenas 3%, marcando o ritmo mais lento de expansão desde novembro.

O investimento em ativos fixos caiu 0,5% nos primeiros nove meses de 2025, a primeira contração desde 2020, destacando a fragilidade da confiança empresarial.

Apesar da moderação no crescimento geral, o setor industrial da China continua sendo um ponto positivo, com o crescimento da produção industrial de setembro superando as estimativas de todos os economistas.

Ainda assim, as pressões deflacionárias persistentes e a fraca demanda doméstica continuam a representar desafios para os formuladores de políticas que buscam estabilizar a recuperação.