Bill Holdings sobe 13% após relatórios dizerem que a empresa está explorando uma venda

As ações da Bill Holdings Inc. subiram na quarta-feira depois que a plataforma de pagamentos empresariais com sede em San Jose estava explorando opções estratégicas, incluindo uma possível venda, já que enfrenta pressão crescente do investidor ativista Starboard Value LP, informou a Bloomberg, citando pessoas familiarizadas com o assunto.

A empresa teria contratado um consultor financeiro para avaliar o interesse de grandes players do setor e empresas de private equity.

Embora nenhuma decisão final tenha sido tomada, as discussões sinalizam que Bill está avaliando maneiras de gerar valor para os acionistas após um declínio acentuado no preço de suas ações este ano.

As ações perderam cerca de 45% de seu valor em 2025, deixando a empresa com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 4,7 bilhões.

No entanto, as ações subiram 15,3%, para US$ 53,7, marcando seu melhor dia desde agosto.

A empresa, que fornece serviços de pagamentos e gerenciamento de despesas para pequenas e médias empresas, tem lutado contra a redução dos gastos dos clientes e o aumento da concorrência em um setor em consolidação.

A influência e as mudanças de governança da Starboard

A revisão estratégica de Bill ocorre logo depois que a Starboard Value, o investidor ativista liderado por Jeff Smith, divulgou uma participação na empresa no início deste ano e firmou um acordo de cooperação em outubro.

Sob o acordo, Bill adicionou quatro novos diretores independentes ao seu conselho, incluindo um selecionado pela Starboard, e se comprometeu a realizar um dia do investidor no primeiro semestre de 2026.

O envolvimento da Starboard reflete um desconforto mais amplo dos investidores sobre o desempenho e a trajetória de crescimento de Bill.

As ações da empresa, que abriu o capital no final de 2019 com uma forte estreia, subindo 61% em seu primeiro dia de negociação, desde então recuaram significativamente de suas máximas.

A ação atingiu uma alta intradiária histórica de US$ 348,50 em 8 de novembro de 2021, mas desde então caiu mais de 37% este ano, mesmo após a recuperação de quarta-feira.

O declínio da empresa refletiu uma pressão mais ampla sobre nomes de tecnologia e fintech de alto crescimento que dispararam durante a pandemia, mas desde então têm lutado com lucratividade e dinâmica competitiva.

Setor de pagamentos vê crescente consolidação

A exploração de uma venda por Bill ocorre em meio ao aumento da atividade de fusão em todo o setor global de pagamentos, à medida que grandes players e empresas de private equity buscam consolidar concorrentes menores.

Em um dos maiores negócios recentes do setor, a Global Payments Inc. concordou em abril em adquirir a Worldpay por mais de US$ 24 bilhões.

Observadores do setor dizem que Bill pode atrair o interesse de compradores estratégicos que buscam expandir sua presença de pagamentos em pequenas empresas e patrocinadores financeiros que apostam em uma reviravolta.

No entanto, os termos, a avaliação e a estrutura de qualquer negócio potencial permanecem obscuros, e a empresa ainda pode decidir permanecer independente.

O envolvimento da Starboard em Bill faz parte de um esforço ativista mais amplo do fundo de hedge.

A empresa divulgou recentemente participações em empresas como Tripadvisor e Qorvo, a última das quais anunciou planos de fusão com a Skyworks Solutions, criando uma empresa de chips de rádio de US$ 22 bilhões que deve fechar em 2027.

Embora permaneça incerto se Bill buscará uma venda ou continuará de forma independente, a revisão destaca o crescente escrutínio de empresas de fintech de baixo desempenho em meio a mudanças nas condições do mercado.

Com investidores ativistas pressionando por melhorias operacionais e pares do setor se consolidando, o próximo passo de Bill provavelmente será observado de perto por acionistas e concorrentes.