O que Tom Rogers estará assistindo nos ganhos do 4º trimestre da Disney amanhã

Tom Rogers, veterano da indústria de mídia e consultor sênior da Versent, diz que os lucros da Walt Disney Co (NYSE: DIS) em 13 de novembro não são apenas sobre números - eles são sobre provar que a evolução da gigante está funcionando.

Em uma entrevista à CNBC hoje, Rogers disse que os ganhos da Disney oferecerão uma visão crítica sobre a transformação da empresa de titã da mídia legada em operadora de streaming.

Antes do lançamento trimestral, as ações da Disney subiram quase 40% em relação à baixa de abril, e vários temas-chave, de acordo com o magnata da indústria, determinarão sua trajetória rumo a 2026.

Aqui estão as três maiores histórias que ele assistirá nos ganhos do 4º trimestre da Disney na quinta-feira.

Tração do pacote de streaming: a pergunta de US$ 29,99

Rogers está particularmente interessado em como o novo pacote de streaming da Disney, composto por Disney +, Hulu e ESPN + Unlimited por US $ 29,99, está se saindo.

"Isso realmente vai ao cerne da vantagem da Disney", disse ele, citando a capacidade única da empresa de combinar entretenimento familiar, conteúdo adulto e esportes ao vivo.

Segundo ele, o sucesso do pacote pode ser um teste decisivo para a capacidade da Disney de impulsionar o crescimento da receita em streaming, especialmente porque ela para de relatar números de assinantes individuais após o quarto trimestre.

Rogers vê isso como um momento crucial: se o pacote ganhar força, ele valida a estratégia da Disney de alavancar seu portfólio de conteúdo diversificado.

Caso contrário, no entanto, pode levantar questões sobre o poder de precificação e o apetite do consumidor em um cenário de streaming lotado, o que pode não ser um bom presságio para as ações da DIS em 2026.

Erosão do legado e o impasse do YouTube TV

A disputa em andamento entre a Disney e o YouTube TV – que deixou a ESPN e outros canais de propriedade da Disney no escuro por semanas – é, na opinião de Rogers, emblemática de uma mudança mais profunda.

"Isso nunca teria acontecido antes", disse ele, observando o momento durante o pico da temporada de futebol.

Historicamente, a influência da marca Disney e o domínio esportivo teriam resolvido esses conflitos rapidamente.

O apagão prolongado sugere que a influência da mídia tradicional está diminuindo, mesmo para uma potência como a Disney.

Rogers vê isso como um sinal de alerta: enquanto a Disney lidera o pacote legado, o pacote em si parece estar perdendo força no mercado.

A teleconferência de resultados da Disney pode oferecer mais cores sobre como planeja restaurar seu poder de negociação e proteger sua base de receita linear – e isso pode contribuir significativamente para definir a direção das ações da Disney, de acordo com Tom Rogers.

Margens de streaming e lacunas de crescimento global

Embora a receita de streaming da Disney esteja excedendo suas vendas de mídia legadas, Tom Rogers permanece cauteloso.

Ele contrasta as aspirações de margem da Disney (esperando 10%) com mais de 30% para a Netflix, destacando o ceticismo dos investidores.

"Ainda há uma série de perguntas por aí", argumentou ele, sobre se a transformação da Disney produzirá um negócio tão poderoso quanto antes.

Ele também sinalizou a desaceleração do crescimento global como uma preocupação, especialmente à medida que rivais como a HBO Max se expandem internacionalmente.

A Disney deve provar que pode escalar globalmente e melhorar a lucratividade para recuperar a confiança dos investidores – potencialmente desbloqueando mais vantagens para as ações da DIS em 2026.

Em suma, os ganhos de amanhã podem oferecer pistas sobre se a Disney ainda é a líder ou se está ficando para trás, concluiu Rogers.