Dados de opções revelam para onde as ações da Ondas estão indo após os ganhos do 3º trimestre

A Ondas Holdings Inc (NASDAQ: ONDS) subiu mais de 20% na quinta-feira, depois que a empresa de sistemas autônomos de drones divulgou resultados financeiros superiores ao mercado em seu terceiro trimestre.

O que empolgou os investidores em particular foi a receita do ONDS, que chegou a um recorde de US$ 10,1 milhões – e a orientação elevada da administração para o ano inteiro.

Ainda assim, os traders de opções estão precificando o potencial de um declínio significativo nas ações da Ondas até o restante de 2025 – e por boas razões também.

Perspectivas de preço das ações da Ondas com base em dados de opções

Apesar de um terceiro trimestre melhor do que o esperado, os contratos de opções que expiram em meados de janeiro continuam a sinalizar um declínio potencial de mais de 40% nas ações da ONDS, para US$ 3,58.

No curto prazo (até o final de novembro) também, o movimento esperado de cerca de 18,82% também sugere que a Ondo Holdings pode estar sendo negociada a US$ 4,47 apenas nas próximas semanas.

Os traders de opções parecem dovish na empresa listada na Nasdaq, talvez porque ela permaneça, apesar da receita recorde, profundamente não lucrativa em um nível operacional fundamental.

Mais importante, a qualidade da chamada receita "recorde" também é questionável, dada a margem bruta relativamente baixa da empresa de 26%, indicando que seus produtos e serviços são caros para produzir ou entregar.

Se a Ondas não conseguir melhorar substancialmente sua margem bruta à medida que aumenta a produção, o caminho de longo prazo para obter lucro será muito mais difícil, mesmo com uma forte perspectiva de receita.

A onda de aquisições não é totalmente positiva para as ações da ONDS

Outra métrica que a administração saudou na divulgação de resultados do 3º trimestre foi o saldo de caixa que ficou em cerca de US$ 840 milhões em uma base pró-forma.

No entanto, muito disso foi alcançado por meio de ofertas massivas de ações e exercícios de garantia – ambos os quais diluem significativamente as participações dos acionistas existentes.

De fato, Ondas propôs recentemente uma emenda para dobrar as ações ordinárias autorizadas, sinalizando um risco enorme de diluição adicional.

Além disso, a empresa listada na Nasdaq depende fortemente de aquisições (Sentrycs, Apeiro Motion, 4M, Rift Dynamics) para impulsionar o crescimento da receita, o que torna muito mais difícil avaliar o negócio principal.

Além disso, essas transações também vêm com um risco de integração embutido.

Embora o saldo de caixa atual seja forte, uma onda de aquisições mal executada ou superfaturada pode esgotar rapidamente esse buffer e pesar sobre as ações da Ondas em 2026.

Como jogar Ondas Holdings rumo a 2026

Os riscos acima mencionados, juntamente com a avaliação alarmantemente alta das ações da ONDS de aproximadamente 300x as vendas, justificam a redução da exposição, apesar dos fortes números no terceiro trimestre fiscal.

E também não é como se as ações da Ondas pagassem dividendos para incentivar a propriedade nos níveis atuais.

Em suma, o terceiro trimestre da empresa com sede em Boston pode oferecer um impulso de curto prazo, mas sua avaliação acentuada, perdas persistentes, riscos de diluição e qualidade de receita questionável recomendam cautela.

Sem lucratividade clara ou melhoria de margem, os investidores podem encontrar melhores oportunidades em outros lugares, já que o ONDS enfrenta uma pressão crescente em 2026.