Ações da Applied Materials caem à medida que as perspectivas da China escurecem, apesar dos fortes ganhos

As ações da Applied Materials caíram acentuadamente nas negociações de pré-mercado na sexta-feira, caindo mais de 7%, depois que a fabricante de equipamentos de chips alertou que controles de exportação mais rígidos dos EUA reduziriam os gastos na China no próximo ano.

A cautela ofuscou os resultados trimestrais mais fortes do que o esperado e uma perspectiva mais otimista para a demanda relacionada à inteligência artificial.

A empresa registrou lucro ajustado de US$ 2,17 por ação no trimestre de outubro, superando a estimativa consensual de Wall Street de US$ 2,11, de acordo com a FactSet.

A receita do período subiu para US$ 6,8 bilhões, um pouco acima das expectativas de US$ 6,7 bilhões.

A Applied também previu receita de cerca de US$ 6,85 bilhões para o trimestre atual, superando a estimativa média dos analistas de US$ 6,8 bilhões.

Exportação reduz perspectiva de nuvem para vendas na China

Apesar do desempenho sólido, a Applied Materials continuou a enfrentar ventos contrários do aperto das restrições de exportação dos EUA visando a China.

Washington intensificou o escrutínio de empresas estrangeiras que usam subsidiárias ou afiliadas para contornar as restrições de equipamentos de chips, limitando a capacidade das empresas americanas de vender ferramentas avançadas ao maior comprador mundial de equipamentos de fabricação de semicondutores.

As advertências ecoaram orientações recentes dos rivais ASML e KLA Corp, que sinalizaram uma deterioração na demanda ligada à China.

Os executivos da Applied disseram que, embora a China continue sendo um mercado importante, sua contribuição para a receita geral da empresa já caiu para a faixa de 20%, abaixo dos quase 40% nos últimos anos.

Analistas disseram que essa mudança ajudaria a suavizar o golpe de quaisquer restrições adicionais às encomendas chinesas.

Uma suspensão temporária da chamada regra de afiliados após negociações entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente chinês, Xi Jinping, deve reabrir cerca de US $ 600 milhões em vendas neste ano fiscal.

Ainda assim, o CEO Gary Dickerson disse que os concorrentes estrangeiros continuam a vender produtos na China que a Applied não pode, ampliando as lacunas competitivas.

"O grande debate permanece se a saída dos pares é um sinal de perda de ações na China, mas a AMAT continua inflexível de que não é", disseram analistas da Jefferies.

Cortes de custos e boom de IA moldam expectativas de longo prazo

No mês passado, a Applied Materials anunciou planos para cortar cerca de 4% de sua força de trabalho em um esforço para se tornar mais competitiva e eficiente.

A reestruturação vem junto com esforços mais amplos da indústria para se preparar para o aumento da demanda impulsionada pela inteligência artificial.

Dickerson disse que muitos dos clientes da empresa estão preparando expansões substanciais na capacidade de produção de chips para o segundo semestre de 2026, antecipando o aumento da demanda de computação relacionada à IA.

Alguns clientes esperam que seus negócios de IA cresçam a uma taxa anual de cerca de 40% por vários anos, levando a uma colaboração mais profunda com a Applied para garantir que as cadeias de suprimentos e as equipes de serviço possam atender aos requisitos futuros.

"Estamos bem posicionados nas inflexões de tecnologia de maior valor nas áreas de crescimento mais rápido do mercado", disse Dickerson, acrescentando que a visibilidade dos planos dos clientes melhorou significativamente nos últimos meses.

Embora os controles de exportação e a incerteza geopolítica continuem a pesar nas expectativas de curto prazo, analistas dizem que as perspectivas de demanda de longo prazo vinculadas à IA podem fornecer um forte contrapeso para a empresa, à medida que os fabricantes globais de chips aumentam o investimento em tecnologias avançadas de fabricação.