O que está levando os investidores estrangeiros a abandonar os mercados de IA da Ásia agora?

Os investidores estrangeiros estão retirando bilhões dos mercados de ações vinculados à IA de melhor desempenho da Ásia, marcando o recuo mais acentuado em mais de sete meses.

Um exclusivo da Bloomberg relata que Taiwan, Coreia do Sul, Japão e China viram vendas nas últimas semanas, à medida que o aumento das avaliações, a mudança nas expectativas monetárias globais e as preocupações estruturais empurram o capital para outro lugar.

Embora a história do investimento em IA permaneça intacta no longo prazo, a dinâmica atual do mercado está fazendo com que os investidores reavaliem a exposição de curto prazo.

Antes vistos como um ponto de entrada estável para o crescimento global da IA, os índices de semicondutores e hardware da Ásia estão agora sob escrutínio.

Picos de avaliação estão fazendo os mercados parecerem superaquecidos

Taiwan e Coreia do Sul estão no centro do boom de ações de IA.

Ambos os países abrigam fabricantes de chips essenciais e fornecedores de componentes que atendem à indústria global de tecnologia, tornando-os os principais alvos para investidores que capitalizam a demanda de infraestrutura de IA.

No entanto, os investidores estrangeiros retiraram quase US$ 4,6 bilhões de cada mercado até agora neste mês. A Bloomberg sugere que este está se preparando para ser o maior êxodo mensal desde março para Taiwan e abril para a Coreia do Sul.

A principal razão é simples: as avaliações subiram muito longe, muito rápido. O índice Kospi da Coreia do Sul ganhou 84% entre abril e início de novembro, enquanto o Taiex de Taiwan seguiu um padrão semelhante.

Agora, os investidores estão registrando lucros e recuando à medida que os preços saem dos fundamentos.

A política monetária está mudando o apetite global pelo risco

Outra camada de pressão está emergindo do ambiente macroeconômico. O otimismo dos investidores em torno de um possível corte na taxa do Federal Reserve dos EUA em dezembro ajudou a apoiar ativos de alto risco no início do ano. Esse cenário mudou.

Com os cortes nas taxas parecendo menos prováveis no curto prazo, o apetite por risco caiu globalmente. Isso está atingindo diretamente setores de alto crescimento, como inteligência artificial, especialmente onde as avaliações já estão esticadas.

Para a Ásia, que viu o fluxo de capital estrangeiro de forma agressiva durante a recuperação da IA, a reversão é significativa.

Os acordos circulares estão levantando questões sobre a integridade da receita.

Também há preocupações crescentes sobre como as empresas de IA estão registrando suas receitas, afirma a Bloomberg. Um aumento notável nas transações circulares apareceu.

São negócios em que as empresas se envolvem em transações mútuas, muitas vezes comprando e vendendo serviços umas às outras.

Embora tecnicamente legais, esses arranjos podem inflar artificialmente os números da receita, criando uma visão enganosa do desempenho de uma empresa.

Isso deixou alguns investidores cautelosos, especialmente em um ambiente de mercado onde os ganhos estão sendo comparados com avaliações altíssimas.

Japão e China também estão perdendo capital

A retirada não se limita a Taiwan e Coreia do Sul. O Japão também está sob pressão. Os investidores estrangeiros venderam US$ 2,3 bilhões em ações locais na primeira semana de novembro, encerrando uma sequência de seis semanas de entradas.

Ao considerar as negociações de futuros, observa a Bloomberg, o total chega a US$ 7,3 bilhões, de acordo com dados do Japan Exchange Group.

Na China, embora os dados diretos de fundos estrangeiros não estejam disponíveis, o comportamento do mercado fala muito. O Hang Seng Tech Index, que acompanha as maiores empresas de tecnologia da região, entrou em território de correção técnica.

Isso normalmente sinaliza uma queda de 10% ou mais em relação a um pico recente.

Atualizações de desempenho decepcionantes de dois dos principais players de IA da China pioraram as perspectivas. A Tencent Holdings reduziu sua previsão de despesas de capital para 2025 após seu último relatório de ganhos.

Enquanto isso, o Baidu não conseguiu impressionar os investidores com seu modelo de IA recém-revelado. Essas atualizações contribuíram para uma reavaliação mais ampla de quanto crescimento é realisticamente precificado nas empresas vinculadas à IA da Ásia.