Ações dos EUA caem no meio do dia: Dow cai 1,2% enquanto Nvidia e ações de IA pesam sobre o sentimento

Wall Street tropeçou até as negociações do meio-dia na terça-feira, enquanto os investidores recuaram das ações de tecnologia e inteligência artificial, fazendo os principais índices caírem em uma sessão cautelosa antes do relatório crucial de resultados da Nvidia.

O Dow Jones Industrial Average caiu aproximadamente 300 para 361 pontos, enquanto o SandP 500 caiu cerca de 0,3% para 0,5% e o Nasdaq Composite recuou 0,6% para 0,9%, com os três índices atingindo mínimos históricos de um mês.

A retirada acelerou as preocupações sobre avaliações sobrecarregadas no setor de tecnologia e levantou novas questões sobre se o boom da IA ultrapassou os fundamentos.

A Nvidia, o portador da demanda por IA, estendeu sua queda mensal para mais de 8%, caindo mais 1,1% para 3,2%, enquanto os traders se posicionavam nervosamente antes do anúncio dos resultados na noite de quarta-feira.

A Home Depot também prejudicou o sentimento após não ter esperado lucro e cortar a previsão anual para o ano inteiro, citando cautela do consumidor e desaceleração do mercado imobiliário.

A fraqueza mais ampla refletia o ceticismo crescente sobre se os gastos com IA podem justificar múltiplos atuais do preço das ações, mesmo com o SandP 500 ainda acima de 12% no ano e em território de recessão.

O fator Nvidia e os nervos pré-lucros

A influência desproporcional da Nvidia na direção do mercado se cristalizou novamente à medida que os traders cortavam posições antes da decisão decisiva de resultados da empresa.

A fabricante de chips é, sozinho, um dos maiores destaques do SandP 500, com uma concentração estimada de 8% no índice, o que significa que seus movimentos de ações podem influenciar todo o mercado em um dia.

Os traders de opções estão se preparando para uma oscilação de preço de 7% a 8% após os lucros, potencialmente representando uma variação de valor de mercado de US$ 320 bilhões.

Essa incerteza aumentada está impulsionando simultaneamente atividades otimistas e de cobertura, com investidores divididos entre a convicção na trajetória de longo prazo da IA e a inquietação sobre se os preços atuais já refletem anos de crescimento.

A recente queda da Nvidia para o território de correção, com queda de 10% em relação à máxima de outubro, reflete uma revalorização mais ampla das ações de IA após meses de ganhos incessantes.

A empresa já orientou para uma receita trimestral de US$ 54,9 bilhões, um aumento de 56% ano a ano, mas mesmo superar o consenso pode não satisfazer investidores que já estabeleceram um padrão excepcionalmente alto.

Observadores de Wall Street observam que "um ótimo relatório de resultados com uma orientação mais alta pode reforçar preocupações sobre orçamentos aparentemente limitados de capital para IA", sugerindo que até resultados positivos podem desencadear a tomada de lucros caso os investidores temam que a onda de gastos seja finita.

Ventos contrários macro e incerteza de cortes de juros

Além da Nvidia, o mercado mais amplo enfrentou ventos contrários devido a dados econômicos atrasados e à persistente incerteza sobre o caminho do Federal Reserve.

O relatório de emprego da ADP mostrou que empregadores americanos perderam em média 2.500 empregos por semana no início de novembro, um sinal de enfraquecimento do mercado de trabalho que inicialmente apoiou os títulos e amenizou o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos em 4 pontos-base para 4,09%.

Inicialmente, essa fraqueza provocou uma breve recuperação nas ações, já que os traders antecipavam cortes contínuos de juros pelo Fed.

No entanto, o sentimento rapidamente se reverteu à medida que os investidores perceberam que os gastos contínuos em IA, as altas avaliações e as preocupações com a inflação poderiam pressionar o Fed a manter as taxas estáveis por mais tempo do que o esperado, especialmente após autoridades terem sinalizado uma nova cautela sobre a trajetória da inflação na semana passada.

O calendário da semana é excepcionalmente intenso, com dados de emprego atrasados em setembro chegando na quinta-feira após a paralisação do governo, um relatório que pode ser crucial para as expectativas de corte de juros em dezembro.

Pedidos de fábricas, bens duráveis e dados de habitação também surgem hoje, aumentando a incerteza baseada em dados. Enquanto isso, as dificuldades do setor de tecnologia são visíveis em todos os setores.

Microsoft e Amazon caíram mais de 1% cada. Os concorrentes da Nvidia em semicondutores (Micron, Intel, Qualcomm) perderam de 1% a 2%, e até a Cloudflare enfraqueceu após uma falha técnica que interrompeu os serviços globais.

Os investidores estão cada vez mais questionando se a alta impulsionada pela IA desde abril foi justificada de forma sustentável ou inflada pelo momentum e pelo FOMO.