Economia do Canadá supera as expectativas do terceiro trimestre em relação a fortes exportações de petróleo e despesas do governo

A economia canadense cresceu muito mais rápido do que o esperado no terceiro trimestre, impulsionada por um aumento nas exportações de petróleo e nos gastos do governo, segundo os dados divulgados na sexta-feira.

Apesar da fraqueza persistente no investimento empresarial e no consumo das famílias, o desempenho impediu que o país caísse em uma recessão técnica que pode ter sido.

De acordo com o Statistics Canada, o produto interno bruto (PIB) cresceu 2,6% anualizada no terceiro trimestre, após um período de três meses em que foi revisado para ter encolhido 1,8% no segundo trimestre.

O salto foi muito maior do que os analistas haviam previsto; Os economistas esperavam apenas um crescimento anualizado de 0,5%, segundo uma pesquisa da Reuters.

Além disso, havia uma impressão mais positiva da atividade econômica nacional no número trimestral do PIB, que é baseado em renda e despesas em vez de produção industrial.

No entanto, o escritório de estatísticas alertou que a leitura de fevereiro pode exigir revisões consideráveis.

Durante a paralisação parcial do governo dos EUA, os dados do comércio internacional de bens não estavam disponíveis, afetando certos aspectos dos gastos do PIB.

Ganhos manufatureiros impulsionam o PIB mensal em linha com as previsões

Em termos mensais, o PIB atendeu às expectativas dos especialistas, após uma desaceleração em relação ao crescimento de 0,1% revisado para alta no mês anterior.

De acordo com o Statistics Canada, o aumento de 1,6% na produção manufatureira foi o principal motor do crescimento mensal, um dos poucos pontos positivos em um contexto econômico misto.

Mesmo assim, o momento parece instável. Uma estimativa antecipada previa uma contração de 0,3% do PIB em outubro, o que implica um início ruim no quarto trimestre e gera preocupações de que um crescimento mais alto no terceiro trimestre possa ser de curta duração.

As tarifas continuam a pesar sobre o sentimento dos negócios e do consumidor

Dados trimestrais divulgados na sexta-feira destacam o impacto das tarifas dos EUA em setores canadenses-chave nos primeiros nove meses do ano.

Essas tarifas comprimiram exportações, custaram empregos, limitaram as contratações e enfraqueceram tanto a confiança dos negócios quanto do consumidor. Esse arrasto gerou previsões de condições próximas à recessão.

Os números refletiam a pressão. No terceiro trimestre, o investimento de capital empresarial permaneceu estagnado, indicando a aversão das empresas a novos gastos devido à incerteza comercial.

O consumo final das famílias, por outro lado, caiu 0,1%, indicando que os consumidores estão apertando o cinto nesse ambiente econômico difícil.

A atividade residencial também era mista. Embora a atividade de revenda e as reformas tenham ajudado a manter o PIB, a construção residencial nova caiu 0,8% no terceiro trimestre, indicando fraqueza em certas áreas do setor imobiliário.

Exportações de petróleo e gastos governamentais fornecem apoio significativo

Apesar desses obstáculos, o aumento nas exportações de petróleo bruto e betume impulsionou a economia. Os embarques nessa categoria aumentaram 6,7% no terceiro trimestre, contribuindo significativamente para a atividade geral.

Segundo o Statistics Canada, o aumento das exportações de petróleo bruto elevou os lucros das empresas, proporcionando um importante contrabalanço ao impacto negativo das tarifas.

Os gastos do governo proporcionaram uma camada extra de assistência.

Os investimentos de capital aumentaram 2,9%, principalmente devido ao aumento dos gastos com sistemas de armas e estruturas não residenciais, como hospitais.

Esse aumento ajudou a manter os níveis gerais de investimento estáveis em um momento em que as contribuições do setor privado eram baixas.

Juntos, esses fatores — exportações de petróleo, gastos do governo e alguma atividade relacionada ao setor imobiliário — formaram um amortecedor, permitindo que o Canadá superasse as expectativas e evitasse contrações trimestrais consecutivas.

A reação do mercado reflete um otimismo renovado

Após a revelação de números mais fortes do que o esperado, os mercados financeiros mostraram sinais leves de otimismo.

O dólar canadense subiu 0,26%, para 1,3997 em relação ao dólar americano, ou 71,44 centavos americanos. Enquanto isso, as taxas dos títulos do governo de dois anos aumentaram 3,2 pontos-base, para 2,374%.

Os investidores consideraram os dados como evidência de resiliência subjacente, apesar de tarifas e o enfraquecimento da demanda interna continuarem sendo perigos principais.

Com a incerteza ainda pairando, os próximos meses determinarão se a recuperação do terceiro trimestre sinaliza o início de um novo impulso ou talvez um breve alívio diante de mais sofrimento econômico.

O sinal preliminar de contração em outubro indica que a rota a seguir está longe de ser certa.