O crescimento do PIB da Índia dispara para o maior de 8,2% em seis trimestres, superando as previsões

A economia da Índia cresceu 8,2% no segundo trimestre do ano fiscal 2025–26, marcando a maior expansão em seis trimestres e superando significativamente as expectativas do mercado.

O Ministério de Estatísticas e Implementação de Programas afirmou na sexta-feira que a recuperação foi impulsionada por uma robusta atividade manufatureira, consumo mais forte e efeitos estatísticos favoráveis.

O PIB real no período de julho a setembro subiu para ₹48,63 lakh crore ante ₹44,94 lakh crore um ano antes, registrando um crescimento de 8,2%.

O PIB nominal subiu 8,7%, para ₹85,25 lakh crore, em comparação com ₹78,40 lakh crore no mesmo trimestre do ano fiscal 2024–25.

No primeiro semestre do ano fiscal 2025–26, o PIB real cresceu 8,0% para ₹96,52 lakh crore, acima de ₹89,35 lakh crore no ano anterior.

O crescimento real do PIB no primeiro semestre se compara a 6,1% no primeiro semestre do ano fiscal anterior.

O PIB nominal do período aumentou 8,8%, chegando a ₹171,30 lakh crore.

O crescimento supera o RBI e as expectativas do mercado

A expansão de 8,2% representa uma aceleração em relação aos 7,8% do trimestre de abril a junho, quando um deflador do PIB menor impulsionou o crescimento real inesperadamente.

Economistas previam crescimento no segundo trimestre entre 7% e 7,7%, enquanto o Banco Central da Índia projetava 7%.

O número mais recente também está bem acima da estimativa consensual de 7,3%.

O desempenho acentuado foi facilitado por uma base baixa, inflação mais suave e efeitos deflacionores favoráveis.

O crescimento desacelerou para 5,6% no mesmo trimestre do ano passado, tornando a comparação ano a ano mais favorável.

A economia cresceu 7,8% no primeiro trimestre do AF26 e 7,4% no quarto trimestre do AF25.

A surpresa positiva ocorre em um momento em que os formuladores de políticas já estavam lidando com incertezas relacionadas às tarifas e demanda global desigual.

A força no segundo trimestre reforça a visão de que os fatores domésticos — especialmente manufatura e consumo — permanecem resilientes.

Dados sólidos complicam o caminho de política do RBI em dezembro

O RBI prevê um crescimento anual do PIB de 6,8%, com expectativas de 6,4% para o terceiro trimestre e 6,2% para o quarto trimestre.

A inesperada força do segundo trimestre pode levar o banco central a revisar sua previsão anual para cima na próxima reunião do Comitê de Política Monetária, marcada para 3 e 5 de dezembro.

No entanto, os dados também podem dificultar para o RBI justificar um corte de juros em dezembro.

O crescimento agora superou a própria projeção do RBI em mais de um ponto percentual, sinalizando um impulso subjacente, mesmo enquanto os economistas amplamente antecipam um afrouxamento de 25 pontos-base.

O banco central anunciará sua decisão de política em 5 de dezembro, em Mumbai.

Com o crescimento superando fortemente as expectativas e as pressões inflacionárias diminuindo, o RBI enfrenta um equilíbrio mais complexo entre apoiar a atividade econômica e manter a estabilidade dos preços.

A última leitura do PIB da Índia a posiciona firmemente entre as grandes economias que mais crescem no mundo, com o segundo trimestre marcando um claro sinal de resiliência apesar das incertezas globais.