O Kosdaq se levanta na esperança de apoio do governo enquanto investidores aguardam detalhes sobre incentivos fiscais

O índice Kosdaq de pequena capitalização da Coreia do Sul disparou fortemente na sexta-feira após reportagens da mídia sugerindo que o governo pode introduzir incentivos fiscais e incentivar maior participação dos investidores institucionais no mercado de ações.

A alta, impulsionada por um otimismo renovado antes das medidas de política esperadas, fez com que o Kosdaq superasse o índice de referência do país pelo maior desempenho em mais de quatro anos.

A Kosdaq supera a Kospi em uma mudança significativa

O Kosdaq subiu até 3,4% durante as negociações intradiárias, em forte contraste com o Kospi, que caiu 1,5% no dia.

Segundo a Bloomberg, isso marcou o maior desempenho superior em uma única sessão do índice em relação ao Kospi desde março de 2020.

A medida deu impulso a um ano que já tem sido robusto para as ações sul-coreanas.

O Kospi subiu quase 63% em 2025, colocando-se entre os principais índices de maior desempenho do mundo.

A Kosdaq, menor e com forte foco no varejo, ficou para trás, mas ainda registrou um impressionante ganho de 34% no acumulado do ano.

Analistas observam que, embora o Kospi tenha se beneficiado do impulso das grandes empresas e da migração corporativa em direção ao benchmark, o Kosdaq enfrentou dificuldades com instabilidade entre investidores de varejo, que dominam os volumes de negociação e demonstraram maior sensibilidade à incerteza do mercado.

As expectativas de política governamental alimentam o impulso de compra

O entusiasmo dos investidores se intensificou após o Korea Economic Daily informar que o governo pode introduzir medidas favoráveis ao mercado já no próximo mês.

Entre as propostas em discussão estão as deduções ampliadas do imposto de renda para fundos de risco Kosdaq que alocam uma parcela significativa de capital para small caps listadas em índices.

O governo também estaria considerando isenções sobre impostos sobre negociação de ações para fundos de pensão e investidores institucionais estrangeiros.

Embora a Comissão de Serviços Financeiros tenha dito que nenhuma decisão final foi tomada, confirmou que ainda está revisando abordagens para apoiar os mercados de capitais.

A especulação sobre políticas foi suficiente para impulsionar fortes entradas em empresas listadas no Kosdaq, especialmente nas áreas de biotecnologia e robótica – dois setores historicamente sensíveis às expectativas de estímulo.

A Peptron Inc., uma empresa farmacêutica, esteve entre os destaques, subindo mais de 15% durante a sessão.

Ganhos mais amplos em setores voltados para o crescimento ecoaram as altas do passado impulsionadas pelas expectativas de apoio regulatório e expansão de financiamento.

Shawn Oh, chefe de ações em dinheiro da Coreia na NH Investment and Securities, disse em um relatório da Bloomberg que o relatório tem "gerado algum burburinho esta manhã."

Ele acrescentou que as medidas mais recentes parecem destinadas a ajudar o Kosdaq a se aproximar do nível de 1.000 pontos. Até sexta-feira, o índice estava negociando próximo a 900.

A influência do varejo e a fuga de capitais moldam o cenário dos índices

Apesar da recente ruptura, a trajetória do Kosdaq este ano tem sido desigual.

Várias empresas de destaque mudaram do Kosdaq para o Kospi, enfraquecendo a profundidade do mercado e contribuindo para um desempenho relativamente abaixo do esperado.

Com menos âncoras de grandes capitalizações, a volatilidade foi amplificada pelo domínio dos investidores de varejo, especialmente durante períodos de incerteza política ou sentimento global de desvalorização do risco.

Ainda assim, as expectativas de política podem marcar um ponto de virada crucial para o índice.

Se o Kosdaq conseguirá fechar a diferença de desempenho com o Kospi pode depender fortemente de se os incentivos fiscais propostos e os programas institucionais de investimento se concretizarem.

Por enquanto, os traders estão atentos a anúncios formais do governo nas próximas semanas.

Se confirmados, novos incentivos podem ajudar a fortalecer a liquidez, atrair capital de longo prazo de volta para setores em crescimento e apoiar a investida do Kosdaq em direção à marca de 1.000.