O apelo da Pepex por sócios enfrenta relutância diante das preocupações com a dívida

Já se passou mais de um mês desde que o CEO da Pemex, Victor Rodriguez, convidou empresas nacionais e estrangeiras a se juntarem à empresa estatal mexicana de petróleo para reiniciar a produção.

Em um evento de energia na Cidade do México, em 23 de outubro, Rodriguez fez um apelo direto: a Pemex estava "aberta", comentou, incentivando as corporações a apresentarem propostas.

No entanto, a ligação tem ficado em grande parte sem resposta. Líderes do setor demonstraram pouco entusiasmo em participar de projetos voltados a ajudar a Pemex a se recuperar de sua produção em declínio.

A falta de cooperação ressalta um problema maior que há muito tempo aflige potenciais parceiros: o enorme endividamento da Pepex e os critérios rigorosos de parceria.

O peso da dívida mina a confiança

As dificuldades financeiras da Pepex são geralmente reconhecidas em todo o setor. A empresa, a produtora de petróleo mais endividada do mundo, informou em setembro que devia 28 bilhões de dólares a diversos fornecedores.

Empresas como Eni, SLB e Baker Hughes foram identificadas como credores não pagos no início deste ano.

Empresas mexicanas, incluindo Grupo Carso e Hokchi, o segundo maior produtor privado de petróleo do país, também alegaram que a Pemex lhes deve dinheiro.

O acúmulo de faturas pendentes está reduzindo os juros. Quatro especialistas do setor disseram que as corporações petrolíferas estrangeiras estão cada vez mais preocupadas que a Pemex não lhes pague em dia.

Seus receios colocam em risco a meta da empresa de aumentar a produção para 1,7 milhão de barris por dia.

Um alto funcionário de uma empresa internacional de petróleo no México expressou preocupações sobre a capacidade da Pepex de cumprir suas promessas, dizendo que pagar fornecedores "continua sendo um problema."

A Pemex já fez alguns pagamentos: Rodriguez disse ao Congresso em outubro que a empresa pagou mais de 16,3 bilhões de dólares desde que a presidente Claudia Sheinbaum assumiu o cargo em outubro de 2024.

Ainda assim, não está claro quanto a empresa ainda deve, o que pouco fez para aliviar as preocupações dos potenciais parceiros.

Um teste crucial para a política energética do México

A necessidade de atrair parceiros está se tornando mais urgente devido à redução da produção da Pepex nas últimas duas décadas. Os riscos para o México são altos, dado que o governo depende das receitas fiscais da Pemex.

A busca por acordos de colaboração também é um teste significativo para a visão geral de Sheinbaum para o setor energético do México.

Seu partido Morena basicamente reverteu as amplas mudanças implementadas em 2013 pelo ex-presidente Enrique Peña Nieto, que abriram o setor para investimentos internacionais.

A Pemex agora busca vender a convicção para que investidores participem de 21 novos contratos conjuntos abrangendo campos de águas rasas, águas profundas e terrestres.

A empresa afirmou que tais projetos podem um dia fornecer 450.000 barris por dia de petróleo bruto, cerca de um quarto do que se espera entregar em 2033.

No entanto, todos os contratos devem reservar para a Pemex pelo menos 40% do patrimônio, um requisito que está se mostrando um obstáculo considerável, segundo observadores do setor.

Termos pouco atraentes e dúvidas persistentes

O plano estratégico mais recente de 10 anos da Pesex ressaltou a importância dos contratos de joint venture para melhorar a produção.

Grandes projetos como Kayab-Pit-Utsil, Nobilis-Maximino e Exploratus eram projetados para trazer contribuições significativas.

Angel Cid, chefe do negócio de exploração e produção da Pemex, declarou no final de outubro que 40 empresas haviam demonstrado interesse em licitação.

Nenhuma informação adicional foi fornecida, e fontes do setor questionaram quantas dessas empresas seguiriam adiante diante das limitações.

Segundo um alto funcionário do governo, alguns projetos podem não conseguir recrutar parceiros devido a restrições legais, especialmente a exigência da Pepex de manter pelo menos 40% da participação.

Executivos que participaram do encontro de outubro com Rodriguez concordaram que a incapacidade da Pepex de pagar os fornecedores continua sendo uma grande preocupação.

Rafael Espino, diretor da associação de serviços petrolíferos Amespac, afirmou que quando os contratos de fornecimento não são cumpridos, a produtividade cai. Ele acrescentou que, apesar dos avanços recentes, ainda não está claro como a dívida passada será tratada.

Esperando por concessões

Segundo três fontes do setor, as corporações estão atentamente observadas para ver se a Pemex mudará seu modelo contratual para atrair investimentos privados. A incerteza reina suprema por enquanto.

Como afirmou um insider, "Resta saber o que vai acontecer."