Elliott, PepsiCo, perto de acordo enquanto pressão ativista molda estratégia: relatório

O investidor ativista Elliott Management está perto de chegar a um acordo de acordo com a PepsiCo, informou o Wall Street Journal na quinta-feira, citando pessoas familiarizadas com o assunto.

Os contornos do acordo ainda não estão claros, mas uma resolução marcaria a mais recente de uma série de confrontos entre um dos investidores ativistas mais influentes do mundo e a grande empresa americana de bebidas e petiscos.

Elliott revelou uma participação de cerca de 4 bilhões de dólares na PepsiCo em setembro e, desde então, pressionou a empresa a acelerar os esforços para elevar o preço das ações, reviver a divisão de refrigerantes e aprimorar sua vantagem competitiva em mercados-chave.

O investidor acredita que as ações da PepsiCo poderiam ganhar pelo menos 50% se a empresa adotar uma reformulação estratégica e operacional mais rigorosa.

Engajamento colaborativo, mas questões abertas sobre engarrafamento

O CEO da PepsiCo, Ramon Laguarta, descreveu repetidamente as conversas da empresa com Elliott como construtivas.

Em outubro, ele disse concordar com a avaliação de Elliott de que as ações da empresa estavam subvalorizadas e observou que várias propostas do investidor já estavam refletidas na estratégia de longo prazo da PepsiCo.

No entanto, a PepsiCo não esclareceu uma das principais exigências da Elliott: uma revisão de sua vasta rede de engarrafamento na América do Norte, incluindo a possível refranquia dessas operações para aumentar as margens.

A PepsiCo mantém controle significativo sobre seu engarrafamento em contraste com a concorrente Coca-Cola, e Elliott argumentou que um modelo mais descentralizado poderia gerar um valor considerável.

Elliott também incentivou a empresa a simplificar seu portfólio desinvestindo ativos não essenciais e com desempenho inferior, enquanto intensifica a inovação em suas marcas principais.

Cortes de custos e reformulações de marca moldam a resposta da PepsiCo

A PepsiCo tem sofrido pressão para retomar o impulso à medida que o crescimento das vendas esfria após a expansão de dois dígitos vista nos últimos anos.

No trimestre mais recente, a receita subiu apenas 1,3%, excluindo os movimentos cambiais e o MandA, enquanto os volumes de lanches e bebidas norte-americanos caíram ano após ano.

A empresa respondeu com uma mistura de cortes de custos e renovações de marca.

A empresa fechou duas fábricas nos EUA, reduziu suas linhas de produtos em cerca de 15% e destacou novas eficiências em análise.

A PepsiCo também nomeou Steve Schmitt, executivo do Walmart, como seu novo diretor financeiro após Jamie Caulfield anunciar sua aposentadoria.

Ao mesmo tempo, a empresa aposta em mudanças nas preferências dos consumidores.

Está preparando um relançamento do Gatorade e introduziu versões atualizadas de Lay's e Tostitos.

No setor de bebidas, a PepsiCo planeja lançar uma nova bebida Propel com eletrólitos, fibras e proteínas, aproveitando a aquisição da marca de refrigerante prebiótico Poppi.

A campanha mais ampla de Elliott em toda a América corporativa

Elliott, que administra mais de 70 bilhões de dólares em ativos, tem sido um dos ativistas mais ativos nos mercados globais.

Recentemente, acumulou uma participação de mais de 5 bilhões de dólares na Honeywell International, pressionando o conglomerado a se desmembrar, garantindo finalmente uma vaga no conselho.

A empresa também construiu grandes participações na Starbucks, Phillips 66 e Southwest Airlines, pressionando por mudanças operacionais e estratégicas aceleradas.

O investidor é conhecido por suas campanhas longas e agressivas, incluindo uma batalha de 15 anos com a Argentina sobre títulos inadimplentes que terminou em um acordo de US$ 2,4 bilhões.

Seu engajamento com a PepsiCo agora parece caminhar para um resultado negociado, marcando um momento crucial para um gigante de bens de consumo que navega por crescimento desacelerado e mudanças nos gostos dos consumidores.