Resumo das commodities: ouro sobe com esperanças de corte de juros, petróleo cai devido a preocupações com a oferta

Os preços do ouro subiram na terça-feira enquanto os investidores aguardavam cautelosamente o início da reunião de dois dias do Federal Reserve dos EUA.

A prata subiu, acompanhando ganhos acentuados no ouro, já que os preços subiram quase 2% na terça-feira.

Enquanto isso, os preços do petróleo caíram levemente em meio a preocupações com a oferta abundante e enquanto investidores monitoravam as negociações de paz entre Rússia e Ucrânia.

Os preços dos metais básicos caíram na Bolsa de Metais de Londres (LME) após a política econômica do maior consumidor de metais do mundo, a China, decepcionar o mercado.

Escaladas em ouro

Os preços do ouro subiram na terça-feira, enquanto os investidores antecipam um corte esperado na taxa de juros pelo Federal Reserve em dezembro.

Eles também buscam indicações dos formuladores de políticas, já que a reunião de dois dias começa ainda hoje, sobre se eles sinalizarão uma trajetória mais lenta para o afrouxamento futuro.

O mercado prevê uma probabilidade de 89,4% de um corte de 25 pontos base na taxa após a conclusão da reunião de política do Federal Reserve na quarta-feira, segundo a ferramenta FedWatch da CME.

No entanto, o principal interesse permanece em qualquer orientação futura sobre a trajetória futura das taxas.

Historicamente, taxas de juros reduzidas tendem a beneficiar ativos sem rendimento, como o ouro.

Indicadores econômicos recentes apresentaram um quadro misto.

Os dados da semana passada mostraram que o Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal dos EUA, o indicador de inflação preferido pelo Fed, alinhou-se com as previsões, enquanto a confiança do consumidor melhorou durante dezembro.

Por outro lado, novembro registrou a maior queda nas folhas de pagamento privadas em mais de dois anos e meio, embora os benefícios de seguro-desemprego tenham caído para a menor marca dos últimos três anos na semana encerrada em 28 de novembro.

As compras especulativas por investidores de varejo ampliaram o aumento dos preços do ouro desde setembro, segundo um relatório do Banco de Pagamentos Internacionais (BIS). Esse comportamento fez com que o ouro divergisse de seu papel típico como ativo de refúgio.

"Em vez disso, a alta no preço do ouro tem estado alinhada com classes de ativos de risco, como ações", disse Carsten Fritsch, analista de commodities do Commerzbank AG.

Quedas de óleo

Os preços do petróleo caíram levemente na terça-feira, estendendo uma queda de 2% na sessão anterior.

Investidores estão acompanhando de perto os últimos acontecimentos, incluindo negociações de paz em andamento para resolver o conflito Rússia-Ucrânia, preocupações sobre oferta suficiente no mercado e uma decisão próxima sobre as taxas de juros dos EUA.

Em novembro, as importações de petróleo bruto da China superaram dramaticamente suas necessidades internas, atingindo 50,89 milhões de toneladas, o que equivale a 12,4 milhões de barris por dia, segundo dados alfandegários.

O volume de importação em novembro foi o maior registrado em um único mês desde agosto de 2023, quando medido diariamente. Esse número representa um aumento de 5% em relação ao ano anterior e de 9% em relação ao mês anterior.

Os preços do petróleo caíram mais de US$ 1 por barril na segunda-feira. Esse declínio ocorreu após a restauração da produção no campo petrolífero West Qurna 2, no Iraque, operado por Lukoil e reconhecido como um dos maiores do mundo.

Enquanto isso, após discussões em Londres com os líderes da França, Alemanha e Reino Unido, o presidente ucraniano Volodymyr Zelenskiy apresentará uma proposta de paz revisada aos EUA.

No momento da redação, o preço do petróleo bruto West Texas Intermediate estava em $58,72 por barril, queda de 0,3%, enquanto o Brent estava em $62,35 por barril, 0,2% abaixo do fechamento anterior.

Metais básicos

O Politburo do Partido Comunista da China se reuniu na segunda-feira para definir a política econômica para o próximo ano, com um comunicado afirmando que a demanda interna será "priorizada." Essa notícia inicialmente impulsionou os preços dos metais básicos na segunda-feira.

No entanto, os preços caíram novamente ao longo do dia.

"Isso pode ser porque uma comparação próxima dos comunicados de imprensa deste ano e do ano passado mostra que as prioridades não mudaram muito", disse Volkmar Baur, analista de câmbio e commodities da Commerzbank AG.

A demanda interna continua sendo a principal prioridade, semelhante ao ano passado, embora a ênfase atual seja na 'priorização' e não no 'aumento' discutido anteriormente. Esse foco ocorre em meio ao lento crescimento das vendas recentes no varejo e a uma queda real nos investimentos ano a ano.

Baur disse:

Começando a semana em um novo recorde, o cobre atingiu quase $11.800 por tonelada, representando um aumento de 33% desde o início do ano.

Enquanto isso, a China apresentou forte desempenho econômico com seu terceiro maior superávit comercial mensal já registrado, impulsionado por impressionantes números de exportação, quase 6% maiores que no ano anterior.

Apesar do aumento nas importações de minério de cobre, que subiram quase 13% ano a ano e quase 8% nos primeiros onze meses em comparação com o mesmo período do ano passado (recuperando-se um pouco após um outubro fraco), os números específicos de cobre ofereceram pouco suporte geral, segundo Barbara Lambrecht, analista de commodities do Commerzbank.

O aumento significativo na produção de cobre refinado da China — 12,5% acima até outubro do que no ano anterior — foi um fator chave.

Esse crescimento mais forte na produção refinada, em comparação com o crescimento das importações de minério de cobre, explica a reconhecida escassez de matérias-primas nas fundições, acrescentou Lambrecht.