Ações da Nvidia: por que a NVDA tem negociado no vermelho por várias sessões seguidas?

As ações da Nvidia (NASDAQ: NVDA) continuam negociando no vermelho pela quarta sessão consecutiva, enquanto uma onda de captação de lucros varreu as ações de semicondutores.

As ações de inteligência artificial estão apresentando uma volatilidade mais ampla após a decepcionante orientação de receita em nuvem da Oracle e um alerta de margem marcante da Broadcom que expôs verdades desconfortáveis sobre a lucratividade dos chips de IA.

As ações da Nvidia enfrentam crescentes dúvidas sobre se US$ 4,34 trilhões em avaliação setorial resistirão à pressão das margens e à desaceleração do investimento de seus maiores clientes.

Por que as ações da Nvidia estão caindo hoje?

O catalisador imediato foi o tropeço da Oracle. Como um dos maiores clientes da Nvidia, os resultados fracos da Oracle e a crescente carga de dívida geraram temores de que até mesmo os hiperescaladores estejam enfrentando barreiras de retorno sobre investimento com gastos agressivos em infraestrutura de IA.

Isso foi amplificado horas depois, quando a Broadcom alertou que as margens brutas cairiam 100 pontos-base sequencialmente devido a uma mistura crescente de vendas de sistemas de IA personalizados com margens mais baixas.

A mensagem era inconfundível: à medida que a receita da IA aumenta, as margens de lucro se comprimem porque aceleradores personalizados e montagens de sistemas geram economias inerentemente menores do que os semicondutores especializados.

Além disso, a fraqueza recente da Nvidia não se resume apenas aos lucros de um único trimestre.

Isso reflete uma percepção mais ampla de que o setor de semicondutores enfrenta um quebra-cabeça de crescimento lucrativo com volumes crescentes, mas margens sob pressão estrutural.

A ação caiu 1,55% na quinta-feira e está 6,64% abaixo em quatro semanas, testando suporte na média móvel de 200 dias de $155,55.

Os indicadores técnicos piscavam sinais de alerta.

A leitura do RSI de 46,37 entrou em território de supervenda, sugerindo capitulação, mas o momento permanece fraco com o MACD em -1,35.

O que os analistas dizem?

A resposta de Wall Street tem sido cautelosamente otimista, mas cada vez mais cautelosa.

Raymond James reiniciou a cobertura da Nvidia com uma avaliação de Compra e uma meta de preço de US$ 272 na sexta-feira, descrevendo a ação como líder em "fábricas de IA" com potencial de crescimento a vários anos.

A Morgan Stanley manteve sua meta de preço de $250, o que implica um potencial de alta de 37,55%, embora a empresa tenha reconhecido ventos contrários no curto prazo.

No entanto, vários analistas emitiram notas de alerta. Analistas do UBS alertaram que posições sobrelotadas de investidores, combinadas com preocupações com margem, podem desencadear uma pressão contínua de vendas

A questão agora é se isso é uma correção saudável em uma tendência de longo prazo ou o início de uma reprecificação.

Oracle e Broadcom forçaram uma discussão sobre por quanto tempo os hyperscalers sustentarão o crescimento do capex caso os retornos piorem.

As ações da AMD caíram 3,05% em sinal de simpatia, sugerindo que a fraqueza é setorial geral. A TSMC se manteve relativamente melhor, com -2,35%, o que implica que investidores estão rotacionando para players de fundição.

Para os investidores da Nvidia, três variáveis importam: se a Oracle se estabiliza, se as margens da Broadcom se recuperam à medida que os sistemas de IA personalizados ganham escala, e se a própria Nvidia pode defender o poder de precificação dos chips Blackwell de próxima geração.

Até que essas perguntas sejam respondidas, espere volatilidade em torno dos níveis de suporte técnico. A história da IA permanece intacta, mas a história da margem agora exige atenção igual.