Entrevista: 'o maior erro é tratar 2026 como um ano de reset', Jac Arbour sobre modernizar portfólios para o próximo regime de mercado

Enquanto os investidores encaram o início de 2026, uma coisa é clara: o manual que funcionou na última década não vai dar conta na próxima.

Entre os teimosos medos de inflação, a dívida nacional dos EUA em expansão e a inovação implacável em finanças digitais, as linhas entre Wall Street, Washington e a Web3 estão se tornando rapidamente borradas.

É exatamente esse o ponto onde Jac Arbour passa seu tempo.

Arbour, CFP e ChFC, é fundador e CEO da J.M. Arbour Wealth Management, uma empresa que lançou em 2007 e que agora atende mais de 1.300 indivíduos e famílias.

Ele tem observado três correntes poderosas ganhando velocidade: dinheiro institucional entrando em ativos reais tokenizados, uma possível rotação de favoritos do crescimento mega-cap para o valor de pequena e média capitalização, e um novo impulso em ouro e ativos cripto focados em utilidades como o Ethereum.

Em uma entrevista exclusiva à Invezz, Arbour explica por que essas mudanças são importantes, como podem remodelar as carteiras no próximo ano e o que os investidores visionários devem observar à medida que 2026 se aproxima.

Trechos:

Invezz: O que os investidores realmente deveriam estar fazendo diferente para 2026? O que mudou em comparação com o que é só barulho?

Jac Arbour: O que mudou significativamente para 2026 é a taxa de variação em variáveis macroeconômicas chave, especialmente liquidez, amplitude de lucros e o ciclo global de corte de juros.

Os mercados estão em transição de um ambiente restrito e movido pela liquidez para um que recompensa cada vez mais a seletividade, a diversificação e a gestão disciplinada de riscos.

O que não mudou foi o comportamento dos investidores, já que as pessoas ainda reagem de forma exagerada às manchetes e subestimam a durabilidade das tendências de longo prazo.

O segredo aqui é não seguir sempre a multidão a ponto de o precificar ser justificado apenas pela análise fundamental.

Na J.M. Arbour, estamos aconselhando os clientes a atualizarem seus portfólios em vez de reformulá-los.

Rebalanceie em força, reduza o risco de concentração e adicione exposição a ativos que se beneficiam de uma inflação moderada e um cenário de crescimento estável.

Melhorar a qualidade é essencial, assim como uma dose de recursos privados de alta qualidade.

O preço/lucro provavelmente permanecerá alto, e o acompanhamento dos retornos baseados na volatilidade deve dar um foco mais claro.

Invezz: Por que investidores de primeira viagem deveriam considerar ativos digitais em 2026? Qual problema real eles resolvem?

Jac Arbour: O ruído em torno dos ativos digitais pode ser avassalador, mas a proposta de valor subjacente nunca foi tão clara:

Ativos digitais resolvem três problemas com os quais os instrumentos financeiros tradicionais enfrentam:

1. Acordo global 24 horas por dia, 7 dias por semana, sem intermediários, e feito incrivelmente rápido
2. Propriedade programável que permite novas formas de rendimento, colateralização e governança
3. Acesso a tecnologias e redes emergentes de uma forma que as ações não conseguem capturar totalmente

Para alguém novo nesse setor em 2026, o caso não é especulação, mas sim eficiência de portfólio.

Tesourarias tokenizadas, stablecoins e redes de camada um de alta qualidade oferecem liquidez, diversificação e potencial assimétrico de valorização, com infraestrutura institucional cada vez maior por trás.

Todos os grandes estão a bordo e trabalhando rápido nos bastidores para serem os líderes do setor, discutam ou não.

Nossa postura é conservadora: comece pequeno, foque em ativos orientados por utilidades e trate as criptomoedas como um complemento, não um substituto, das posições tradicionais.

Mesmo que você comece com 1% dos ativos investidos nessa classe de ativos, as recompensas assimétricas que ela oferece podem impactar 20% ou mais da queda nos outros 99%, caso isso aconteça.

No pior cenário, vejo isso como uma ferramenta de cobertura. O uso de colarinhos de opção é uma forma para os investidores adquirirem alguma exposição com pouca desvantagem.

Invezz: A tecnologia mega-cap domina há anos. A diversificação finalmente voltou a ser relevante? Como você posiciona os clientes?

Jac Arbour: A tecnologia mega-cap continua sendo fundamental. Os fluxos de caixa, balanços patrimoniais e as vantagens da infraestrutura de IA são reais.

Estamos vendo sinais técnicos e fundamentais aprimorados na automação industrial, cibersegurança, infraestrutura de energia e em certas áreas da saúde.

A diversificação sempre importará; Não porque as mega-caps vão colapsar, mas porque outros setores estão prontos para participar do ciclo de crescimento.

Também é importante notar: a velocidade com que outros setores podem se tornar cada vez mais significativos é mais rápida do que vimos nas décadas anteriores devido à tecnologia à qual todos os setores têm acesso.

Para os clientes, sugerimos considerar a:

• Mantendo a exposição central às maiores plataformas tecnológicas
• Rotação incremental em setores com revisões de lucros em melhora
• Utilizando alternativas como crédito privado, capital de risco, valor all-cap com concentrações de núcleo/valor de pequena e média capitalização, ativos digitais e futuros gerenciados para combater o risco de concentração de um único setor.

Invezz: Ouro próximo a recordes históricos: ainda é uma proteção ou é muito caro? Como vocês estão protegendo os clientes da inflação em 2026?

Jac Arbour: A força do ouro não está apenas na inflação. Também se trata de incerteza global, domínio fiscal e queda nos rendimentos reais.

Embora esteja elevado, não está sobrecarregado do ponto de vista do macrociclo. Ainda vemos o ouro e os ativos vinculados ao ouro como uma proteção válida, embora o dimensionamento das posições importe mais nesses níveis.

Nosso quadro de proteção contra inflação para 2026 combina:

• Gold and Miners (alocações medidas, não apostas grandes)
• Ativos globais vinculados à inflação
• Ações de energia e infraestrutura
• A exposição seletiva a ativos digitais tem se comportado cada vez mais como uma proteção contra a desvalorização monetária.

O objetivo é proteger o poder de compra sem ancorar todo o portfólio a um único resultado.

Invezz: Quanto são as conversas com clientes sobre defesa versus crescimento? Os investidores são otimistas demais?

Jac Arbour: Atualmente, é cerca de 60% gestão de risco, 40% crescimento. As pessoas estão cientes do ruído geopolítico e das questões fiscais, mas também estão vendo lucros resilientes e melhorando as condições de liquidez.

Os clientes geralmente não são muito otimistas quanto ao espectro amplo. Na minha opinião, quem faz as perguntas certas está se tornando mais restrito em seu foco.

Quando uma pessoa está muito insegura sobre sua abordagem, pode ser caro. Ficar de fora durante períodos de alta volatilidade historicamente levou a um desempenho abaixo do esperado.

E agora, a volatilidade está alta. É hora de ser um atirador de elite. Coloque a espingarda no cofre. E não seja ganancioso.

Nossa mensagem é consistente:

Invezz: Se alguém está com dinheiro ou com um portfólio desatualizado, qual é o único movimento que deve fazer antes de 2026?

Jac Arbour: A ação mais impactante é modernizar as alocações centrais do portfólio. Isso significa:

• Reduzir o risco de concentração legado sem diluir a qualidade
• Incorporando ativos que se beneficiam da dinâmica atual de taxas e liquidez.
• Desenvolver exposição a temas estruturais como IA, infraestrutura digital e ativos tokenizados. Goste ou não, entenda ou não, esses ativos vieram para ficar.

É menos sobre encontrar "a operação de 2026" e mais sobre garantir que a carteira esteja alinhada com o regime de mercado atual, e não com o de ontem.

Dinheiro em espécie não é uma estratégia de longo prazo. Uma alocação modernizada e diversificada merece ser considerada.