As ações da AppLovin tiveram mais um ótimo ano: elas têm espaço para correr?

O preço da ação AppLovin teve um desempenho forte este ano, continuando uma alta que começou há alguns anos, quando estava sendo negociada a $9,20. Ele saltou para 720 dólares, dando uma capitalização de mercado superior a 243 bilhões de dólares, um aumento acentuado em relação a menos de 1 bilhão. Então, essa empresa de publicidade continuará sua corrida em alta?

As ações da AppLovin dispararam à medida que seu crescimento acelerou

A AppLovin é uma das principais empresas do setor de tecnologia e publicidade, onde oferece ferramentas para publicidade, monetização, análise e publicação.

O negócio da empresa tem prosperado nos últimos anos, enquanto a indústria publicitária mantém sua resiliência e o crescimento da receita continua.

Os dados mostram que sua receita anual passou de 483 milhões de dólares em 2018 para 4,7 bilhões, e analistas de Wall Street acreditam que ainda tem crescimento a serem administrados.

A estimativa média entre os analistas é que sua receita saltará para 5,75 bilhões de dólares este ano e 7,8 bilhões em 2026.

Mais importante ainda, seu lucro por ação (EPS) deve subir de $4,53 em 2024 para $9,35 neste ano e $14,5 no próximo ano. Seus números reais provavelmente serão muito maiores do que as estimativas, já que tem um longo histórico de superar estimativas.

Os resultados mais recentes mostraram que a receita da AppLovin saltou 68% no terceiro trimestre do ano, para US$ 1,41 bilhão, com seu lucro líquido das operações contínuas aumentando 93%, para US$ 836 milhões.

Preocupações com a avaliação permanecem

O aumento do preço das ações da AppLovin pegou muitos investidores de surpresa, sendo os mais notáveis o Muddy Waters, que publicou um relatório curto. Acusou a empresa de exagerar sua receita e violar os termos de serviço por empresas como Google e Meta Platforms. Esse relatório levou a uma investigação da SEC sobre essas práticas.

A ação prosperou desde que esse relatório foi divulgado em 2024. Ainda assim, esse aumento gerou preocupações sobre a avaliação da empresa, que se estendeu.

Dados compilados pelo Seeking Alpha mostram que ele possui uma nota de avaliação D+. Essa avaliação baseia-se na visão de que ela possui um índice de lucro futuro de 87, muito maior do que a mediana do setor de 24.

O múltiplo de avaliação é maior que a média dos últimos cinco anos, que é 33. Também é muito maior do que outras empresas de crescimento mais rápido, como a Nvidia.

Enquanto isso, o múltiplo futuro EV-EBITDA é de 61, que é maior que a mediana do setor de 20. Isso é um sinal de que a empresa está precificada na perfeição, o que significa que precisa continuar superando as estimativas dos analistas.

Outra forma de analisar a avaliação da empresa é usar a abordagem da regra dos 40, que analisa o crescimento e as margens da empresa. Neste caso, o crescimento da receita futura da empresa é de 33%, enquanto sua margem de lucro líquido é de 44%, dando a ela um múltiplo de regra de 40 de 77%.

Portanto, embora o múltiplo P/L seja maior que o de outras empresas, o múltiplo da regra de 40 significa que ele está enviando sinais mistos.

Análise técnica do preço das ações AppLovin

O gráfico diário mostra que o preço da ação da APP tem apresentado uma forte tendência de alta nos últimos meses e agora está negociada em $725, alguns pontos abaixo da máxima histórica de $742.

Ela permaneceu acima das médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 100 dias, um sinal de que os otimistas estão no controle.

A coronha formou um padrão duplo de topo a $725 e um decote a $490, o que significa que pode recuar nas próximas semanas.

No entanto, uma análise mais atenta mostra que pode estar formando um padrão inverso de cabeça e ombros, que é um sinal comum de reversão de alta.

Portanto, a ação pode continuar subindo se ultrapassar o decote em $725. Um movimento acima desse nível apontará para ganhos maiores, potencialmente até $800.

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