Ação da Pinterest despenca abaixo de preço-chave: é pechincha ou armadilha de valor?

A ação da Pinterest sofreu uma forte queda nos últimos meses e agora está no nível mais baixo desde 21 de maio. PINS caiu para $18.28, 60% abaixo da máxima de 2024 e 30% abaixo do preço no início do ano. Apesar da avaliação barata da ação, a liquidação pode não ter terminado.

O crescimento da receita do Pinterest está desacelerando

A ação PINS tem apresentado uma forte tendência de baixa nos últimos meses, à medida que persistem preocupações sobre seu crescimento. Também atua em um setor altamente competitivo, onde empresas como TikTok e Meta detêm participação de mercado dominante.

Os resultados mais recentes mostraram que sua receita e o crescimento de usuários continuaram sólidos no segundo trimestre. A receita saltou 18% para $1.18 billion, cifra modesta para uma plataforma relativamente de nicho. O número de usuários ativos mensais subiu 11%, para 640 milhões.

Grande parte dessa receita veio dos Estados Unidos e Canadá, que cresceram 18% para $880 million. As receitas da Europa e do resto do mundo aumentaram 12% e 38%, respectivamente. O desafio, porém, é que os usuários ativos mensais nos EUA e Canadá cresceram apenas 4%.

Os analistas preveem que a receita do Pinterest continuará crescendo, embora em ritmo mais lento. Espera-se que a receita do terceiro trimestre fique em $1.21 billion, alta de 14,8% em relação ao ano anterior. 

Para o ano, os analistas esperam uma receita anual de $4.91 billion, um aumento de 16,3% em relação ao ano anterior. A empresa também deve aumentar seus lucros, em parte devido aos investimentos em inteligência artificial e às demissões recentes.

Crescimento lento a tornou uma pechincha

Notavelmente, o Pinterest se tornou uma empresa barata à medida que seu crescimento desacelerou. Seu preço/lucro antecipado está em 9,91, bem abaixo da mediana do setor de 13,3. Esse múltiplo também é muito inferior à média de cinco anos de 25. 

Essa avaliação descontada o torna um possível alvo de compra, possivelmente por uma empresa de private equity. Além disso, por causa de seus dados, pode se tornar alvo de aquisição por uma empresa da indústria de IA. Essa é uma das razões pelas quais Elliot Management assumiu uma participação.

Esse múltiplo explica por que a administração continuou recomprando ações. Gastou $2 billion em recompras de ações. Ao mesmo tempo, entrou em um capped call para elevar o breakpoint efetivo de diluição de suas notas conversíveis para $30.59. 

Análise técnica da ação PINS

Gráfico da ação Pinterest | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que a ação PINS desabou nas últimas semanas, caindo de uma máxima de $25.60 em 4 de agosto. Uma análise mais próxima revela que formou um topo arredondado. 

O Average Directional Index (ADX) subiu para 22.37, seu nível mais alto desde 16 de julho deste ano. Um ADX em alta é sinal de que uma tendência está ganhando força.

A ação caiu abaixo das médias móveis de 50 dias e do nível de suporte Ultimate da ferramenta Murrey Math Lines. Portanto, é provável que a ação continue caindo, potencialmente até $10. No futuro, entretanto, o papel deve se recuperar à medida que investidores fazem compras na queda.