Por que 2026 pode ser um ano decisivo para os mercados de comércio e energia da América Latina

A América Latina caminha para um ano decisivo em 2026, à medida que novas tarifas dos EUA e o aumento da produção de petróleo remodelam as perspectivas econômicas e energéticas da região.

Analistas dizem que uma combinação de barreiras comerciais relativamente moderadas e a expansão da produção de petróleo pode dar a alguns países uma vantagem competitiva enquanto cria ventos contrários para outros.

Alejandro Grisanti, economista-chefe da Ecoanalítica na República Dominicana, disse à Invezz que o regime tarifário desigual já está produzindo vencedores e perdedores claros.

"A maioria dos países latino-americanos teve apenas um aumento de 10% nas tarifas, especialmente na América Central e no Caribe, com exceções como a Nicarágua", disse Grisanti.

Nem todas as economias estão posicionadas para se beneficiar. O México enfrenta tarifas de até 25%, enquanto o Brasil enfrenta aumentos de cerca de 50%, uma combinação que corre o risco de pesar no comércio com os EUA.

Venezuela, Bolívia e Nicarágua tiveram aumentos tarifários de cerca de 15%, refletindo uma combinação de considerações econômicas e políticas.

Grisanti disse que as negociações continuam em andamento e espera que as tarifas se ajustem em uma faixa de 10% a 15% para a maior parte da América Latina, um nível que ele descreveu como um benefício líquido para a região.

Cenário tarifário: menor impacto do que a previsão

Em 2025, os EUA avançaram com uma agenda política que impôs aumentos amplos de tarifas às importações da América Latina e do Caribe.

Embora as previsões de consenso iniciais apontassem para uma forte contração no comércio no curto prazo, dados subsequentes mostraram que o crescimento das exportações continuou, apoiado por uma demanda resiliente e dinâmicas de preços.

O comércio entre América Latina e Caribe estava no caminho para continuar se expandindo em 2025, apesar do novo regime tarifário dos EUA, com valores previstos para subir cerca de 5%, acima dos 4,5% em 2024, segundo um relatório de novembro de 2025 da Comissão Econômica das Nações Unidas para a América Latina e o Caribe, citado pela Reuters.

O aumento foi impulsionado principalmente por um aumento de 4% nos volumes de exportação e um modesto aumento nos preços líquidos.

O impacto imediato das tarifas mais altas foi menos disruptivo do que o esperado, disse o relatório, já que as empresas americanas aceleraram as importações e acumularam estoques antes da fiscalização, enquanto o comércio com os mercados asiáticos permaneceu robusto.

Os dados de transporte aéreo da ECAL também mostraram que as exportações da América Latina e do Caribe enfrentam uma tarifa efetiva média dos EUA de cerca de 10%, cerca de sete pontos percentuais abaixo da média global, uma diferença que ajudou a amenizar o impacto nos fluxos comerciais.

A América Latina surge como um polo de crescimento de petróleo

Além do comércio, a América Latina está prestes a se tornar a principal fonte mundial de crescimento do fornecimento de petróleo em 2026, remodelando os mercados globais de energia e desafiando os produtores tradicionais.

A Oxford Economics estima que a região adicionará cerca de 1,6 milhão de barris por dia de nova produção, tornando-se o maior contribuinte para o fornecimento incremental fora da OPEP+.

O Brasil está impulsionando grande parte desse crescimento, liderado pelos desenvolvimentos offshore de pré-sal da Petrobras, com a produção total projetada para atingir 5,5 milhões de barris por dia.

A Guiana também está se expandindo rapidamente por meio do bloco Stabroek liderado pela ExxonMobil, posicionando o país como um novo e significativo entrante nos mercados globais de petróleo.

A Argentina está aumentando a oferta por meio de ganhos de eficiência em Vaca Muerta, fortalecendo o papel da América do Sul como produtora de petróleo de média e leve.

O México, por outro lado, assim como vários outros países, está vendo a produção estagnar ou crescer apenas marginalmente devido a campos maduros, investimentos fracos e restrições regulatórias.

Contexto global

Globalmente, espera-se que a produção de petróleo dos EUA aumente mais lentamente, adicionando cerca de 400.000 barris por dia, principalmente devido ao aumento de produtividade no xisto.

Os membros da OPEP+, incluindo Arábia Saudita e Emirados Árabes Unidos, devem adicionar cerca de 1 milhão de barris por dia até meados de 2026. Espera-se que a produção russa se estabilize antes de diminuir à medida que sanções e limites técnicos entrem em vigor.

Espera-se que o aumento combinado da oferta global pese sobre os preços.

A Oxford Economics prevê que o petróleo bruto Brent cairá para US$ 58 por barril até o final de 2026 e para US$ 55 em 2027, assumindo uma produção disciplinada da OPEP+ e contenção de capital entre os produtores de xisto dos EUA.

Implicações para a América Latina

A combinação de tarifas moderadas e aumento da produção de energia pode dar a várias economias latino-americanas uma vantagem estratégica.

A República Dominicana, por exemplo, se beneficia de aumentos tarifários limitados que melhoram sua competitividade em relação aos exportadores europeus.

Brasil e Guiana têm a ganhar com maiores receitas de petróleo e crescente relevância geopolítica como fornecedores confiáveis, enquanto o crescimento constante da produção da Argentina acrescenta resiliência em nível regional. México e Brasil, no entanto, enfrentam condições mais difíceis devido ao aumento das tarifas e aos desafios políticos internos.

Grisanti disse que o impacto desigual das tarifas pode redirecionar os fluxos de comércio e investimentos.

Perspectivas para 2026

A América Latina entra em 2026 enfrentando tanto oportunidades quanto riscos. O aumento da produção de petróleo está impulsionando receitas e influência global, enquanto relações comerciais cuidadosamente gerenciadas estão dando a determinados países uma vantagem competitiva.

Formuladores de políticas e investidores estarão acompanhando de perto as negociações comerciais dos EUA, a expansão do setor de energia e as mudanças geopolíticas.

Se as tendências atuais persistirem, a região pode emergir tanto como um grande fornecedor de energia quanto uma força mais competitiva no comércio global.

Países que alinham com sucesso o crescimento energético com políticas comerciais estratégicas podem obter vantagens duradouras, marcando um possível ponto de virada na trajetória econômica da América Latina.

Esse cruzamento está refletido na perspectiva para 2026. A combinação de tarifas moderadas dos EUA e aumento da produção de petróleo, liderada por Brasil, Guiana e Argentina, cria uma janela para crescimento.

Grisanti disse que os países capazes de se adaptar a essas mudanças têm a oportunidade de se reposicionar dentro dos mercados globais de comércio e energia.

Com um planejamento cuidadoso, 2026 pode marcar um passo decisivo para a América Latina se tornar um polo global de energia e uma região comercial mais competitiva.