A atividade industrial na China se expande em dezembro, o primeiro aumento desde março

A economia chinesa fechou o ano com uma leve melhora no momentum, já que dados oficiais mostraram que a atividade fabril se expandiu em dezembro pela primeira vez desde março, oferecendo uma surpresa positiva para os mercados e economistas.

De acordo com dados divulgados na quarta-feira pelo Escritório Nacional de Estatísticas da China (NBS), o índice oficial dos gerentes de compras de manufatura (PMI) subiu para 50,1 em dezembro, acima dos 49,2 de novembro.

A leitura também superou a previsão de 49,2 dos economistas pesquisados pela Reuters.

Uma leitura de PMI acima de 50 indica expansão, enquanto qualquer valor abaixo desse limite indica contração.

A atividade da fábrica retorna à expansão

A melhoria na manufatura foi apoiada por um aumento em novos pedidos e produção.

Huo Lihui, estatístico-chefe do NBS, disse que os novos pedidos aumentaram em dezembro, sinalizando uma "expansão significativa" tanto na produção quanto na demanda em todo o setor manufatureiro.

Dados do setor privado ecoaram os números oficiais.

Uma pesquisa separada de PMI da empresa independente de pesquisa RatingDog mostrou que a atividade manufatureira subiu para 50,1 em dezembro, ante 49,9 em novembro, superando as expectativas de 49,8.

Yao Yu, fundadora da RatingDog, disse que os dados sugerem que a manufatura voltou à expansão, com o total de novos pedidos crescendo pelo sétimo mês consecutivo.

Yao atribuiu o aumento dos pedidos ao lançamento de novos produtos domésticos e ao desenvolvimento contínuo dos negócios, que apoiaram o crescimento da produção.

No entanto, ele alertou que, embora as empresas permaneçam confiantes em 2026, o otimismo geral diminuiu e permanece abaixo da média histórica.

Indicadores econômicos mais amplos melhoram

Além da manufatura, medidas mais amplas de atividade econômica também mostraram melhora.

O PMI composto, que acompanha tanto a manufatura quanto os serviços, subiu para 50,7 em dezembro, ante 49,7 em novembro, apontando para um crescimento mais amplo em toda a economia.

O PMI não manufatureiro da China, abrangendo serviços e construção, subiu para 50,2 ante 49,5 no mês anterior, indicando que a atividade nesses setores também voltou para o território de expansão.

Os ganhos foram impulsionados principalmente por grandes empresas.

Dados do NBS mostraram que o PMI para grandes empresas subiu para 50,8 em dezembro, um aumento de 1,5 ponto percentual em relação a novembro.

Em contraste, a atividade entre empresas menores permaneceu mais fraca.

O PMI para empresas de médio porte aumentou ligeiramente para 49,8, enquanto o índice para pequenas empresas caiu para 48,6, uma queda de 0,5 pontos percentuais em relação ao mês anterior.

Reação do mercado e contexto de políticas

Os mercados financeiros caíram após a divulgação dos dados.

O índice Hang Seng de Hong Kong caiu 0,87% após a divulgação, enquanto o índice CSI 300 da China continental também caiu 0,44%.

Os números do PMI foram publicados logo após o banco central da China decidir, no início desta semana, manter as taxas de primorce dos empréstimos inalteradas, apesar dos desafios econômicos contínuos.

A segunda maior economia do mundo continua enfrentando pressão devido a uma longa queda no setor imobiliário e dados recentes mais fracos do que o esperado.

As vendas no varejo e a produção industrial em novembro ficaram abaixo das expectativas, e o investimento em ativos fixos diminuiu.

Ainda assim, alguns economistas consideraram os dados do PMI de dezembro um sinal encorajador.

Hao Zhou, economista-chefe da Guotai Junan International, descreveu a leitura como uma "surpresa muito boa e positiva para o mercado" em comentários ao programa "Squawk Box Asia" da CNBC.

Ele observou que, embora persistam preocupações com o mercado imobiliário, a bolsa de valores e o consumo da China, os dados mais recentes sugerem que a economia está seguindo na direção certa, com o impulso parecendo se manter sólido para o novo ano.