Reliance Jio, da Índia, está de olho em um IPO massivo em 2026: relatório

A Reliance Jio Platforms está se aproximando de uma tão aguardada estreia no mercado de ações, à medida que os banqueiros começam a trabalhar nos documentos preliminares do IPO.

A empresa está considerando uma listagem pública que envolveria a venda de uma pequena parte de seu patrimônio, informa a Reuters, refletindo sua grande escala e posição dominante no mercado de telecomunicações da Índia.

A Jio Platforms é controlada por Mukesh Ambani e está sob a responsabilidade da Reliance Industries. Seu braço de telecomunicações, Reliance Jio, atende mais de 500 milhões de usuários, tornando-se o maior operador do país.

Embora mandatos formais ainda não tenham sido anunciados, passos preparatórios sugerem que o planejamento interno entrou em uma fase mais avançada.

Tamanho e avaliação do IPO

Especialistas disseram que a Reliance está considerando colocar cerca de 2,5% da Jio Platforms no IPO, observa a Reuters.

A preferência por um float limitado está ligada ao tamanho da empresa e a uma estratégia para manter a escassez no mercado.

Em novembro, Jefferies estimou a avaliação da Jio Platforms em cerca de 180 bilhões de dólares.

Nesse nível, uma venda de 2,5% de participação arrecadaria cerca de US$ 4,5 bilhões, colocando-a à frente de grandes listagens indianas recentes, como a Hyundai Motor India.

Regulamentação e estrutura de listagem

O tamanho proposto do carro alegórico está intimamente ligado aos desenvolvimentos regulatórios.

O regulador de mercado da Índia propôs reduzir o requisito mínimo de participação acionária pública para grandes IPOs para 2,5%, em vez de 5%, mas a mudança ainda aguarda aprovação do ministério das Finanças.

Segundo a Reuters, a estrutura final da oferta também permanece indefinida.

Ainda não está claro se a IPO seria uma oferta de venda por acionistas existentes, envolveria a emissão de novas ações ou combinaria ambas as abordagens.

Em listas anteriores de grande destaque, como a da Hyundai Motor India, a oferta não gerou novo capital para a empresa.

Mix de negócios e contexto competitivo

A Jio Platforms expandiu-se muito além dos serviços de telecomunicações nos últimos seis anos, construindo posições em inteligência artificial e outros negócios digitais.

A empresa captou capital de investidores globais, incluindo KKR, General Atlantic, Silver Lake e a Autoridade de Investimento de Abu Dhabi.

Apesar dessa diversificação, as operações de telecomunicações ainda representam cerca de 75% a 80% da receita anual.

O planejamento do IPO também ocorre enquanto a Jio se prepara para uma competição intensificada, com Elon Musk esperado para lançar a Starlink na Índia.

Enquanto isso, a Jio fez parceria com a Nvidia para desenvolver infraestrutura de IA.

Momento e contexto de mercado

O mercado de IPOs da Índia permaneceu forte nos últimos dois anos.

O país foi classificado como o segundo maior mercado de emissão primária de ações do mundo em 2025, arrecadando US$ 21,6 bilhões em 18 de dezembro, segundo a LSEG.

Ambani inicialmente detalhou planos para listar a Jio em 2024 e depois adiou o prazo além de 2025 para apoiar avaliações mais altas por meio da expansão para nichos digitais.

Banqueiros da Morgan Stanley e Kotak já estariam envolvidos no trabalho inicial de redação, já que a Reliance também espera que alguns investidores estrangeiros busquem saídas por meio do IPO.