BYD e ações chinesas de veículos elétricos sobem enquanto a UE valoriza o sistema de preços mínimos em detrimento das tarifas

As ações das fabricantes chinesas de veículos elétricos subiram na terça-feira após a Comissão Europeia anunciar que está considerando um sistema de preços mínimos para substituir as tarifas de importação, um movimento que os investidores veem como favorável ao crescimento das margens e das vendas na região.

As ações da BYD Inc. saltaram até 4,8% nas negociações de Hong Kong. A Xpeng Inc. avançou 5,3%, enquanto as ações da SAIC Motor Corp. listadas em Xangai subiram até 3,6%.

O rally veio após a confirmação de que a União Europeia está reavaliando o regime tarifário imposto aos veículos elétricos fabricados na China em 2024.

A UE considera a transição das tarifas para o quadro de precificação

De acordo com o plano delineado pela União Europeia na segunda-feira, os exportadores chineses apresentariam propostas que abrangeriam preços mínimos de importação, limites anuais de volume e investimentos futuros na região.

Essas submissões seriam então avaliadas pela Comissão Europeia. Se adotado, o quadro substituiria as tarifas sobre veículos elétricos chineses que atualmente chegam a 35%.

O sistema proposto pode transformar a forma como as montadoras chinesas acessam o mercado europeu.

As tarifas existentes foram introduzidas após uma investigação de um ano na qual a UE acusou montadoras chinesas de se beneficiarem de subsídios estatais injustos.

Essas taxas também se aplicam a veículos fabricados na China vendidos por marcas não chinesas, incluindo a Tesla Inc.

"No geral, isso deve ser positivo para o desenvolvimento de melhores laços entre a UE e as montadoras chinesas, e permitir que fabricantes europeus como a Volkswagen usem a China como um polo de exportação de veículos elétricos", disse Eugene Hsiao, chefe de estratégia de ações na China na Macquarie Capital Ltd, em um relatório da Bloomberg.

Hsiao observou, no entanto, que o preço mínimo precisaria ser flexível para acomodar diferentes modelos e categorias de veículos.

Ele acrescentou que as mudanças podem ser mistas para as montadoras chinesas, dado o esforço contínuo para localizar a produção na Europa para evitar barreiras comerciais.

Implicações para as montadoras chinesas e para a Europa

A possível mudança de política ocorre enquanto a UE equilibra prioridades concorrentes.

Por um lado, busca estabilizar as relações comerciais com parceiros-chave à medida que as tensões com os Estados Unidos se intensificam, após as ameaças do presidente Donald Trump de buscar o controle da Groenlândia.

Por outro lado, os formuladores de políticas europeus continuam sob pressão para proteger a indústria automobilística doméstica da região da intensificação da concorrência de fabricantes chineses que oferecem veículos elétricos mais acessíveis.

Embora os detalhes da proposta ainda não tenham sido finalizados, analistas veem o desenvolvimento como amplamente construtivo para a expansão das fabricantes chinesas de VE na Europa.

"Enquanto aguardamos detalhes, tendemos a interpretá-la como um valor construtivo para a expansão das vendas de veículos elétricos chineses na Europa", escreveram analistas do Morgan Stanley em uma nota. "Jogadores-chave — como BYD, SAIC e Geely — serão beneficiados."

As montadoras chinesas já vêm ganhando força na região.

Nos primeiros 11 meses de 2025, a China exportou 579.000 veículos elétricos a bateria para a Europa.

BYD, SAIC e Zhejiang Geely Holding Group Co. representaram cada uma cerca de 10% a 15% dessas exportações, segundo estimativas da Morgan Stanley.

Tensões comerciais e dinâmica de mercado

A precificação continua sendo um fator chave que sustenta a competitividade chinesa.

O preço médio dos VEs fabricados na China vendidos na Europa no ano passado foi de cerca de 25.000 euros (US$ 29.140), em comparação com um preço médio de importação geral de cerca de 30.000 euros para veículos elétricos a bateria, disse Morgan Stanley.

A disputa tarifária anterior desencadeou medidas retaliatórias de Pequim, que visaram indústrias europeias como laticínios, suínos e conhaques.

Desde então, as negociações entre Bruxelas e Pequim continuaram na tentativa de evitar um conflito comercial mais amplo.