Resumo do mercado do meio-dia dos EUA: SandP 500 cai 0,3% enquanto JPMorgan cai 3% apesar de superar o quarto trimestre

O SandP 500 caiu 0,3% ao meio-dia de terça-feira, enquanto investidores analisavam o relatório de resultados mistos do JPMorgan Chase e lidavam com a incerteza política contínua ligada às recentes propostas do presidente Trump.

As ações do JPMorgan despencaram 3% apesar de superarem as expectativas em lucro e receita, uma medida que ressaltou como os vencedores podem ser ofuscados por uma orientação mais fraca e uma cautela mais ampla do mercado.

Ações dos EUA ao meio-dia: Lucros mistos e venda do mercado

O JPMorgan reportou lucros ajustados por ação do quarto trimestre de US$ 5,23, superando a estimativa consensual de US$ 4,86 e representando uma superação de 7,6%.

A receita gerenciada pelo banco atingiu US$ 46,8 bilhões, superando a projeção consensual de US$ 46,25 bilhões.

A receita líquida de juros subiu 7% ano a ano, para US$ 25,1 bilhões, refletindo o poder de precificação do banco na concessão de empréstimos apesar do ambiente incerto das taxas de juros.

Ainda assim, o mercado recompensou esse desempenho superior com uma venda final.

As ações do JPMorgan despencaram de $324,46 no próximo de segunda-feira para $315,93 ao meio-dia de terça-feira, representando uma queda de 2,6 a 3% apesar da derrota nos lucros.

O culpado foi claro: as taxas do banco de investimento caíram 5% no trimestre, para US$ 2,35 bilhões, decepcionando investidores que esperavam um crescimento de um dígito médio após um ambiente recorde de negociações em 2024.

O mercado mais amplo refletia a fraqueza do setor bancário.

O SandP 500 caiu 0,4% no meio do dia, enquanto o Dow Jones Industrial Average caiu 399 pontos, ou cerca de 0,8%, e o Nasdaq Composite caiu 0,2%.

Tanto o SandP quanto o Dow vinham de máximas históricas de fechamento marcadas na segunda-feira, deixando o mercado vulnerável a percepções de lucro e sentimento de aversão ao risco.

Além do JPMorgan, outras ações financeiras tiveram peso nos índices.

A Delta Air Lines caiu 3,3% apesar de superar as expectativas de lucro do quarto trimestre, já que sua previsão para 2026 decepcionou investidores e a receita ficou abaixo das estimativas.

A incerteza política reduz o apetite pelo risco

A fraqueza do meio-dia refletia a crescente ansiedade dos investidores em relação às propostas da administração Trump.

Embora as ações de cartão de crédito tenham se estabilizado da noite para o dia após a brutal venda de segunda-feira, vinculada à proposta de 10% de teto de juros de Trump, a vulnerabilidade do setor financeiro continuou sendo um tema.

A preocupação mais ampla se concentrava no risco de execução de políticas: as propostas de Trump se tornariam lei e, se sim, como elas remodelariam a lucratividade dos bancos e a disponibilidade de crédito?

Além disso, as tensões contínuas entre Trump e o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, incluindo a recente investigação criminal do DOJ sobre Powell, continuaram a pesar sobre o sentimento.

Investidores temiam que ameaças à independência do Fed possam, em última análise, desencadear maior inflação e volatilidade de mercado caso a política monetária se politizasse.

Os dados de inflação do consumidor de dezembro seguiram as expectativas, com o Índice de Preços ao Consumidor subindo 2,7% ano a ano e a inflação subjacente em 2,6%, o menor desde 2021.

O resultado da inflação, mais brando do que o temia, trouxe algum alívio e elevou ligeiramente os rendimentos do Tesouro do Tesouro (10 Year), com o rendimento dos títulos de 10 anos diminuindo para 4,17%.

Investidores acompanharão os relatórios de resultados do Bank of America, Citigroup e Wells Fargo ainda esta semana para avaliar se a fraqueza do banco de investimento do JPMorgan é setorial.

Enquanto isso, a capacidade do mercado de se afastar das manchetes de política e focar nos fundamentos provavelmente determinará se a queda do meio-dia de terça-feira se transforma em uma recuação mais ampla ou em uma correção breve antes de uma nova força.