Ações da IonQ vs D-Wave: qual nome quântico teve o melhor 4º trimestre?

O setor de computação quântica enfrentou um grande teste esta semana, quando dois de seus mais proeminentes atores, IonQ e D-Wave, abriram seus livros para o trimestre final de 2025.

Em uma indústria frequentemente criticada por ser “apenas promessas e sem lucro”, os investidores buscavam sinais concretos de escalonamento comercial.

Embora ambas tenham feito avanços técnicos significativos, os resultados financeiros revelaram uma crescente diferença na execução.

A IonQ emergiu como a vencedora definitiva do ciclo de resultados, entregando um trimestre de “beat and raise” que deixou o mercado em êxtase, enquanto a D-Wave lutou para conciliar seu roteiro ambicioso com metas de receita aquém do esperado.

Por que os investidores estão correndo para as ações da IonQ

A principal razão pela qual as ações da IonQ superaram seu par neste trimestre se resume às próprias expectativas.

A IonQ não apenas atingiu as metas dos analistas; ela as pulverizou.

Ao reportar impressionantes $61.9 million em receita no Q4 – um aumento de 429% ano a ano – a empresa superou o consenso de Wall Street de cerca de $40.4 million.

Esse crescimento explosivo veio acompanhado de uma perda menor do que o esperado, comprovando que sua arquitetura de íons aprisionados está encontrando compradores no mundo real.

Por outro lado, as ações da QBTS permaneceram mais contidas depois que a D-Wave reportou receita de apenas $2.75 million no Q4.

Não só esse valor foi ofuscado pela escala da IonQ, como também ficou bem abaixo da previsão de $3.72 million, sinalizando os esforços de comercialização da D-Wave estão encontrando mais atrito do que o esperado.

As ações da IONQ estão se beneficiando do ímpeto e da escalabilidade

Embora ambas persigam a “vantagem quântica”, as ações da IONQ estão atualmente se beneficiando de uma narrativa de escalonamento muito mais agressiva.

Neste trimestre, a IonQ se tornou a primeira ação pure-play de computação quântica a ultrapassar $100 million em receita GAAP anual, encerrando 2025 em um histórico $130 million.

Esse marco é um “sinal verde” psicológico para investidores institucionais que anteriormente viam o setor como puramente especulativo.

Em contraste, embora a D-Wave também tenha visto sua receita anual crescer, a empresa permanece em uma classe de tamanho muito menor, reportando apenas $24.6 million no ano.

A dependência das ações da D-Wave no “quantum annealing” – uma aplicação mais nichada para otimização – está atualmente sendo ofuscada pelo apelo mais amplo do “gate-model” da IonQ, que promete uma gama maior de avanços computacionais.

Movimentos estratégicos e integração vertical favorecem a IonQ

Talvez o fator mais decisivo para as ações da IonQ tenha sido a ousada mudança estratégica para a manufatura.

No Q4, a IonQ anunciou a aquisição de $1.8 billion da fundição de semicondutores SkyWater Technology.

Ao trazer a fabricação de chips para dentro da empresa, a IONQ está tentando se tornar a “Intel da Quântica”, assegurando sua cadeia de suprimentos e reduzindo significativamente os custos de seus próximos sistemas “Tempo”.

Embora a D-Wave também tenha feito recentemente a aquisição da “Quantum Circuits” para reforçar sua pesquisa em gate-model, isso foi interpretado como um movimento defensivo apenas para alcançar os concorrentes.

Enquanto isso, a posição maciça de liquidez da IonQ – ostentando mais de $3.3 billion em caixa e investimentos – eclipsa os $884 million detidos pela D-Wave, dando às ações da IONQ um nível muito maior de segurança e combustível para expansão futura.

Em resumo, embora a D-Wave permaneça uma pioneira com um forte pipeline de reservas, a combinação da IonQ de grandes superações de receita, integração vertical avançada e um balanço patrimonial em forma de fortaleza a torna a vencedora clara da temporada de resultados do Q4.