Petróleo cai abaixo de US$90/bbl após comentários de Trump; rali acabou?

O que sobe tem de descer. 

O petróleo subiu 28% na segunda-feira para atingir uma máxima próxima de quatro anos, de quase US$120 por barril. Um dia depois, os preços despencaram de volta para abaixo de US$90. 

Os preços do petróleo caíram depois que o presidente dos EUA, Trump, fez declarações sugerindo o fim da guerra.

O preço do West Texas Intermediate estava em US$89,09 por barril, em queda de 5,8%, enquanto o Brent recuava 5,4%, a US$93,70 por barril.

O Brent havia caído para US$88,10 por barril mais cedo na sessão, enquanto o WTI recuou para US$84,45. 

Preços do petróleo caem após declarações de Trump

Em comentários à CBS News, Trump disse que a guerra no Irã está “muito completa, praticamente”, e que os EUA estão “bem à frente” dos cronogramas projetados pelos militares.

“Digam a esses lançadores que se preparem, que façam isso, nós destruímos a maioria dos seus lançadores”, disse Trump. 

“Esses navios deveriam atravessar o Estreito de Ormuz e mostrar coragem, não há nada a temer. [Os iranianos] não têm marinha, nós afundamos todos os seus navios.”

O nível de tolerância de Trump para os preços do petróleo agora é conhecido pelo mercado.

Na sessão anterior, o ICE Brent registrou uma alta significativa, subindo até 28% para quase US$120 por barril, seu nível mais alto desde meados de 2022. 

Esse salto foi desencadeado pela paralisação da produção de petróleo a montante no Golfo Pérsico, sem indicação clara de quando os fluxos pelo Estreito de Ormuz seriam retomados.

Os preços do petróleo caíram fortemente mais tarde na sessão, com o Brent negociando brevemente perto de US$85 por barril, devido a relatos de que os ministros das finanças do G-7 discutiam uma grande liberação de petróleo das reservas estratégicas e às declarações do presidente Trump sugerindo um fim rápido do conflito.

“As palavras de Trump só terão efeito limitado. Em última instância, o mercado precisará ver a retomada dos fluxos de petróleo pelo Estreito de Ormuz para sustentar um movimento de queda nos preços do petróleo”, disse Warren Patterson, chefe de estratégia de commodities do ING Group, em nota. 

“Na ausência disso, é improvável que já tenhamos visto as máximas.”

G-7 avalia liberação recorde de petróleo das reservas

Os ministros das finanças do G-7 não chegaram a uma decisão na segunda-feira sobre uma liberação coordenada de petróleo das reservas. 

No entanto, o grupo está programado para se reunir novamente hoje, quando um acordo poderia potencialmente ser alcançado para uma liberação coordenada de 300-400 milhões de barris.

As liberações coordenadas de 2022 totalizaram 182 milhões de barris. Ao considerar liberações independentes, o volume total subiu para 240 milhões de barris, estabelecendo um recorde para liberações coordenadas.

“Uma grande liberação de estoques poderia afetar a curva a termo”, acrescentou Patterson. 

Expectativas de que as reservas eventualmente precisarão ser reabastecidas sugerem que essa situação poderia criar pressão de baixa no mercado de curto prazo (a ponta curta) ao mesmo tempo em que forneceria uma base de suporte mais adiante na curva de rendimentos, acrescentou.

Sanções, cortes de oferta e estabilidade global

A administração de Trump também planeja aliviar temporariamente sanções relacionadas ao petróleo em certos países até que os embarques pelo Estreito de Ormuz sejam retomados. 

Embora ele não tenha especificado quais países se beneficiariam, relatos sugerem que o alívio de sanções ao petróleo da Rússia está sendo considerado por sua administração. 

“No entanto, dado que a Rússia conseguiu contornar sanções de forma relativamente eficaz nos últimos anos, qualquer flexibilização não aumentará materialmente a oferta”, acrescentou Patterson.

À medida que os preços do petróleo sobem, o Ocidente terá cada vez mais dificuldade em ignorar o incentivo econômico para que a Rússia redirecione seu petróleo por canais como a Índia, uma realidade sublinhada pela recente isenção de 30 dias dos EUA, segundo Janiv Shah, vice-presidente de mercados de petróleo da Rystad Energy.

Restabelecer os fluxos de petróleo pelo Estreito de Ormuz é essencial; restrições prolongadas obrigarão o encerramento de mais produção de petróleo a montante.

Consequentemente, levará mais tempo para aumentar a produção assim que as operações forem retomadas.

Houve vários relatos desde a semana passada sobre paradas de produção, que agora incluem a Arábia Saudita, além do Iraque, Kuwait e dos Emirados Árabes Unidos.

Devido a limitações de armazenamento, os produtores do Golfo Pérsico estão tentando controlar a oferta diminuindo a produção dos campos existentes em vez de interromper imediatamente as operações.

“Entre o potencial de liberações massivas da Reserva Estratégica de Petróleo (SPR) e a resposta eventual do shale dos EUA, o mundo está procurando um estabilizador para absorver esse choque”, disse Shah. 

“Com as refinarias já reduzindo o throughput como medida defensiva, o foco deslocou-se inteiramente das margens de lucro para a segurança energética nacional, tornando os preços atuais do petróleo uma ameaça muito concreta à estabilidade global."