Banco do Canadá mantém juros em 2,25% enquanto riscos globais ofuscam perspectiva

O Banco do Canadá manteve sua taxa de juros de referência inalterada na quarta-feira, sinalizando uma postura cautelosa enquanto os responsáveis pela política monetária equilibram pressões inflacionárias ligadas à alta dos preços de energia com o enfraquecimento do crescimento econômico.

Autoridades lideradas pelo governador Tiff Macklem mantiveram a taxa de política em 2,25%, em linha com as expectativas do mercado e as previsões de economistas.

A decisão ocorre em meio a uma incerteza acentuada relacionada ao conflito no Oriente Médio e seu potencial impacto nos mercados globais de energia.

Em seu comunicado de política, o banco central enfatizou que não pode prever a duração ou a escala do conflito com o Irã, descrevendo a perspectiva econômica como “altamente incerta.”

Banco central 'olha além' das pressões inflacionárias de curto prazo

O Banco do Canadá indicou que 'olhará além' dos efeitos inflacionários imediatos da alta dos preços de energia, mantendo-se, porém, vigilante quanto aos riscos de longo prazo.

“O risco de que a alta dos preços de energia se espalhe rapidamente para os preços de outros bens e serviços parece contido”, disse Macklem em declarações preparadas.

O banco observou que a inflação permanece próxima da meta de 2% e que a economia continua operando com capacidade ociosa, o que pode ajudar a limitar pressões mais amplas sobre os preços.

“O Conselho de Diretores vai 'olhar além' do impacto imediato da guerra sobre a inflação, mas se os preços da energia permanecerem altos, não permitiremos que seus efeitos se ampliem e se tornem persistentes”, disse Macklem.

Ao mesmo tempo, os formuladores de política removeram do comunicado anterior a linguagem que sugeria que a atual taxa de política “permanece adequada”, afirmando em vez disso que estão “prontos para responder conforme necessário.”

Preocupações com o crescimento se intensificam em meio à fraqueza econômica

Enquanto os riscos de inflação são monitorados, o Banco do Canadá sinalizou maior preocupação com a perspectiva de crescimento econômico.

As autoridades disseram que “é cedo demais para avaliar o impacto do conflito no Oriente Médio sobre o crescimento”, mas acrescentaram que “os riscos ao crescimento parecem tendentes para o lado negativo.”

Dados econômicos recentes apontam para um enfraquecimento das condições.

O Canadá perdeu 83.900 empregos em fevereiro, registrando a maior queda mensal em quatro anos, enquanto a taxa de desemprego subiu para 6,7%.

A economia também contraiu a uma taxa anualizada de 0,6% no quarto trimestre.

O governador Macklem reconheceu os difíceis dilemas enfrentados pelas autoridades.

“A fraqueza econômica combinada com a elevação da inflação é um dilema para os bancos centrais,” disse ele.

“Aumentar as taxas de juros para conter a inflação pode enfraquecer ainda mais a economia. Reduzir as taxas para apoiar o crescimento corre o risco de empurrar a inflação bem acima da meta.”

Ventos contrários adicionais incluem a desaceleração do crescimento populacional, investimento empresarial contido e tensões comerciais em curso com os Estados Unidos.

Choque do petróleo gera impacto misto na economia canadense

O banco central destacou os efeitos complexos da alta dos preços do petróleo na economia do Canadá, que é ao mesmo tempo exportadora de energia e impulsionada pelo consumo.

Preços mais altos do petróleo podem impulsionar as receitas do governo e os lucros corporativos nas regiões produtoras de energia.

No entanto, eles também elevam os preços da gasolina, reduzindo o poder de compra das famílias.

Macklem disse que, embora um aumento sustentado nos preços do petróleo 'aumentaria a renda proveniente das exportações de energia', os custos mais altos com combustíveis 'apertariam os consumidores, deixando-os com menos renda para outros gastos'.

As autoridades também alertaram que interrupções no Estreito de Ormuz poderiam afetar o fornecimento mais amplo de commodities, incluindo fertilizantes, aumentando as pressões inflacionárias.

Por enquanto, o banco central parece decidido a manter a taxa enquanto avalia por quanto tempo as pressões inflacionárias impulsionadas pela energia persistirão e quão profundamente elas afetarão o crescimento econômico.