A ação SMCI despencou: seria isso uma armadilha de valor clássica?

O preço da ação da Super Micro Computer permaneceu volátil este mês, tendência que continuou na semana passada após a empresa sofrer um grande risco reputacional.

A ação SMCI estava cotada a $24 na quinta-feira, perto do seu nível mais baixo desde novembro do ano passado.

Caiu 65% em relação ao seu ponto mais alto em julho do ano passado.

Negócios da Super Micro Computer sofrem grande risco reputacional 

O preço da ação SMCI despencou após funcionários da empresa, incluindo seu fundador e outros colaboradores, serem acusados de contrabando de chips NVIDIA para a China por meio de um intermediário do Sudeste Asiático.

Além do fundador, o processo também envolve Charles Liang, o CEO, e David Weigand. O processo afirmou:

“A conduta desses indivíduos, alegada na acusação, contraria as políticas e os controles de conformidade da Empresa, incluindo esforços para contornar as leis e regulamentos aplicáveis de controle de exportação.”

Como resultado, os acionistas da empresa a processaram por fraude de valores mobiliários, alegando que a companhia não divulgou suas vendas na China. 

A nova ação e as acusações implicam que a empresa sofreu um grande risco reputacional, que pode afetar suas receitas e sua lucratividade.

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A ação SMCI está barata apesar do crescimento da receita 

Os resultados mais recentes mostraram que os negócios da empresa continuaram indo bem no segundo trimestre.

Sua receita saltou 153% trimestre a trimestre (QoQ) e 123% ano a ano (YoY), tornando-a uma das empresas de crescimento mais rápido nos EUA.

O crescimento da receita coincidiu com o atual boom de IA.

Analistas de Wall Street acreditam que a empresa ainda tem espaço para crescer nos próximos meses.

A estimativa média entre analistas é que a receita do terceiro trimestre será de $12,4 bilhões, alta de 170% ano a ano.

O lucro por ação (EPS) deve ficar em US$0,62, o dobro dos US$0,31 registrados no mesmo período do ano anterior.

Além disso, os analistas acreditam que sua receita anual será de $41,4 bilhões, alta de 88% ano a ano.

Espera-se que sua receita supere $50 bilhões no próximo ano.

Métricas de avaliação mostram que a empresa tem um índice preço/lucro forward de 9,8, muito inferior à mediana do setor de 21,50.

O múltiplo também está bem abaixo da média de cinco anos de 16,70.

A empresa também está descontada com base na métrica da regra dos 40.

Seu crescimento de receita projetado é de 35%, enquanto sua margem de lucro é de cerca de 5%, resultando em um múltiplo de 40.

A avaliação mais baixa deve-se principalmente aos desafios em curso, incluindo os problemas reputacionais.

Além disso, a indústria de servidores é altamente competitiva, com empresas como Dell e HP Enterprise ganhando participação de mercado.

Análise técnica do preço da ação SMCI 

Gráfico da ação Super Micro Computer | Fonte: TradingView 

O gráfico de três dias mostra que o preço da ação SMCI despencou nos últimos anos, passando de uma máxima recorde de $122 em março de 2024 para os atuais $24.

Recentemente caiu abaixo do importante nível de suporte em $28,15, seu menor nível em 12 de janeiro.

A ação caiu abaixo das Médias Móveis Exponenciais (MME) de 50 e 100 dias, sinal de que os vendedores permanecem no controle. Permanece abaixo do indicador Supertrend.

A ação da Supermicro também caiu abaixo da face inferior do padrão de cunha ascendente, um sinal comum de reversão de baixa na análise técnica.

Portanto, é provável que a ação sofra uma forte quebra de baixa, potencialmente até o próximo nível de suporte chave em $16,8, seu menor nível em 13 de novembro.

Uma queda abaixo desse nível indicará mais baixa, potencialmente até o nível psicológico de $15.