Resumo de commodities: Metais preciosos sobem com compras na baixa; Brent acima de US$111

Os preços do ouro e da prata dispararam na sexta-feira, à medida que investidores recorreram a compras em níveis mais baixos depois que os metais preciosos haviam caído fortemente na sessão anterior. 

Apesar da alta na sexta-feira, os preços do petróleo ainda caminhavam para sua primeira queda semanal desde 9 de fevereiro, após a extensão da suspensão dos ataques do presidente dos EUA, Donald Trump, às instalações energéticas do Irã.

No entanto, o mercado manteve-se cauteloso quanto à viabilidade do cessar-fogo. 

Enquanto isso, entre os metais básicos, os contratos de alumínio, cobre e zinco na London Metal Exchange subiram à medida que os investidores assimilavam os desdobramentos no lado da oferta. 

Ouro dispara

Apesar da alta de sexta-feira por compras na baixa, o ouro ainda estava a caminho da quarta perda semanal consecutiva.

Os ganhos foram limitados pelo aumento das expectativas de altas de juros nos EUA, que se intensificaram em meio a preocupações com inflação derivadas da guerra no Irã.

No momento desta matéria, o contrato de ouro da COMEX estava em $4,556.62 por onça, alta de 3,4%, enquanto a prata estava 4,5% mais alta em $70.963 por onça. 

Apesar de Trump ter estendido o prazo para o Irã reabrir o Estreito de Ormuz, os preços do petróleo permaneceram acima de $110 por barril.

Essa extensão seguiu-se à rejeição, por Teerã, de uma proposta americana de 15 pontos destinada a pôr fim aos combates.

O conflito, agora com quatro semanas e que se expandiu por todo o Oriente Médio, está afetando a economia global.

Essa escalada levou a aumentos acentuados nos custos de energia e fertilizantes, intensificando as preocupações com a inflação.

O surto inflacionário alterou, consequentemente, a postura do Federal Reserve, apontando para possíveis altas de juros.

Essas altas normalmente afetam negativamente os preços do ouro ao elevar o custo de oportunidade de possuir um ativo sem rendimento.

Antes do início da guerra, os operadores previam duas reduções de juros nos EUA em 2026.

No entanto, dados da ferramenta FedWatch do CME Group agora indicam que os operadores descartaram completamente a possibilidade de cortes de juros nos EUA em 2026.

“No entanto, o declínio de preços de mais de 15% desde o início de março também se deve provavelmente aos aumentos de preço extremamente acentuados no início do ano”, disse Barbara Lambrecht, analista de commodities do Commerzbank AG.

De fato, o ouro apresentara uma alta significativa, alcançando um pico de 30% em janeiro.

Petróleo amplia ganhos, mas caminha para queda semanal

Apesar da alta na sexta-feira, os preços do petróleo estão prestes a registrar sua primeira queda semanal desde 9 de fevereiro.

Essa queda ocorre enquanto os investidores seguem cautelosos quanto à possibilidade de um cessar-fogo no conflito que já dura um mês, mesmo depois de o presidente dos EUA, Trump, ter estendido a suspensão dos ataques às instalações energéticas do Irã.

O Brent no Intercontinental Exchange estava cotado por último a $111.10 por barril, alta de 2,9%, enquanto o West Texas Intermediate subia 3,5%, para $97.78 por barril. 

Desde que os EUA e Israel lançaram ataques contra o Irã, o referencial Brent disparou 53%; contudo, registrou queda de 1,2% nesta semana.

De forma semelhante, o WTI, que ganhou 45% desde o início do conflito, teve queda semanal de 1,3%.

Segundo a projeção principal do Commerzbank AG, que assume a conclusão da guerra no Oriente Médio em maio, o preço do Brent deve cair para $90 por barril até o fim do segundo trimestre.

“Mesmo que o tráfego marítimo pelo Estreito de Ormuz se normalizasse, teme-se que a produção de petróleo na região retome lentamente devido a maiores tempos de retomada na produção e danos às instalações produtivas”, disse Lambrecht. 

Outro fator que aponta para preços de petróleo mais altos do que o esperado anteriormente, mesmo após o fim da guerra, é que o mundo enfrentará uma escassez severa de estoques, já que a produção na região teve de ser significativamente reduzida devido ao bloqueio das exportações.

Os EUA intensificaram sua presença militar no Oriente Médio, desdobrando milhares de tropas enquanto Trump contempla uma invasão terrestre para capturar o estratégico centro petrolífero da Ilha Kharg, no Irã. 

Simultaneamente, Trump também estendeu o prazo para o Irã reabrir o Estreito de Ormuz, advertindo que o não cumprimento resultará na destruição da infraestrutura energética de Teerã.

O conflito afetou severamente o abastecimento global de petróleo, retirando aproximadamente 11 milhões de barris por dia.

A Agência Internacional de Energia caracterizou essa crise como mais grave do que os dois choques petrolíferos da década de 1970 combinados.

Metais básicos sobem

A sessão de sexta-feira para metais básicos recomeçou com maior vigor, enquanto os mercados continuam a processar vários desdobramentos, incluindo uma enxurrada de notícias do lado da oferta e expectativas geopolíticas em mudança.

O mercado de alumínio está experimentando um prêmio de risco significativo, evidenciado por compradores japoneses que concordaram com os maiores prêmios trimestrais em mais de dez anos. 

Essa escassez na oferta física deve-se à guerra no Irã, que perturbou as cadeias de suprimento e limitou severamente a disponibilidade de uma região responsável por quase um décimo da produção mundial de alumínio. 

“Negócios à vista com prêmios ainda mais altos sublinham a pressão sobre a oferta física”, disse Neil Welsh, chefe do mercado de metais da Britannia Global Markets, em comentário por e-mail. 

“O alumínio tem sido um dos poucos metais a registrar ganhos semanais consistentes neste mês, já que o fechamento efetivo do Estreito de Ormuz mantém o mercado em alerta.”

Apesar de uma recuperação no início da semana impulsionada pelo otimismo sobre esforços diplomáticos que poderiam evitar uma desaceleração econômica mais profunda, o cobre negocia atualmente com sinais mistos.

“O mercado permanece altamente sensível às manchetes geopolíticas, e a falta de clareza em torno das negociações EUA-Irã mantém a convicção baixa.

O contrato de cobre de três meses na LME estava a $12,192 por tonelada, alta de 0,5%, enquanto o contrato de alumínio subia 1,4%, para $3,294.50 por tonelada.