UnitedHealth e ações de seguradoras dos EUA disparam na terça: entenda por quê

Ações da UnitedHealth Group (UNH.N) dispararam na negociação pré-mercado na terça-feira, liderando um amplo rali entre seguradoras de saúde dos EUA depois que o governo divulgou um aumento nas taxas de pagamento do Medicare Advantage para 2027 muito maior do que o esperado.

A ação subiu 6,9%, posicionando a UnitedHealth como uma beneficiária-chave inicial da mudança de política e sinalizando renovada confiança dos investidores em sua perspectiva de resultados.

Concorrentes, incluindo a CVS Health (CVS.N), Elevance Health (ELV.N), Centene (CNC.N) e Molina Healthcare (MOH.N), subiram entre 3,6% e 6%, enquanto a Humana (HUM.N) saltou mais de 10%.

CMS anuncia aumento significativo nos pagamentos

O Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) disse na segunda-feira à noite que aumentará os pagamentos a seguradoras privadas que oferecem planos Medicare Advantage em 2027 em média 2,48%.

Essa revisão é significativamente maior do que o aumento de 0,09% inicialmente proposto em janeiro. Analistas do RBC Capital Markets esperavam um aumento mais modesto de 1% a 1,5%.

Analistas da Jefferies disseram em um relatório: “Vemos a revisão mais como a correção de um erro atuarial, e não como o CMS recuando de sua postura disciplinadora em relação aos planos MA.”

Além disso, um funcionário do CMS disse que as seguradoras receberiam um benefício adicional de 2,5% decorrente de mudanças nos pagamentos de ajuste de risco com base no estado de saúde dos beneficiários, elevando o aumento total para cerca de 5%.

Implicações financeiras para seguradoras e beneficiários

O CMS disse que o ajuste gerará mais de 13 mil milhões USD (aprox. R$ 68,3 mil milhões) em pagamentos adicionais aos planos Medicare Advantage em 2027.

Taxas de pagamento governamentais mais altas influenciam os prêmios mensais cobrados pelas seguradoras, os benefícios dos planos e, em última instância, sua lucratividade.

As seguradoras usam essas taxas para preparar propostas para contratos Medicare Advantage de 2027.

A regra finalizada do CMS inclui vários componentes, como ajustes nas tendências de custos, as Star Ratings de 2026 para bônus de qualidade e métodos atualizados de pontuação de risco.

Um objetivo-chave da política é reduzir as discrepâncias na codificação de diagnósticos entre o Medicare Advantage e o Original Medicare.

Objetivos da política e mudanças no ajuste de risco

O CMS delineou três objetivos para sua estratégia de ajuste de risco: simplificar processos para planos e prestadores, fomentar a concorrência independentemente do porte do plano e alinhar os pagamentos de forma mais precisa aos riscos de saúde dos beneficiários, garantindo ao mesmo tempo a integridade do programa.

A partir de 2027, o CMS planeja excluir entradas de diagnóstico de registros de revisão de prontuários não vinculados — aqueles não vinculados a atendimentos específicos de pacientes — dos cálculos de escores de risco.

A única exceção se aplicará quando um beneficiário se transferir de uma organização Medicare Advantage para outra, assegurando a continuidade na avaliação de risco durante tais transições.

Espera-se que essa mudança afete significativamente organizações que dependem fortemente de submissões de revisão de prontuários não vinculadas.

No início deste ano, o presidente dos EUA, Donald Trump, propôs ao Congresso o “Great Healthcare Plan”, com o objetivo de reduzir os custos de medicamentos prescritos e os prêmios de seguros.

O plano inclui medidas para adotar modelos internacionais de precificação de medicamentos e aumentar a transparência de preços, segundo um documento informativo da Casa Branca.

Com essas mudanças regulatórias, as seguradoras do Medicare Advantage estão posicionadas para se beneficiar de uma perspectiva financeira mais forte em 2027, enquanto os pacientes podem observar melhorias modestas nas opções de cobertura e nas ofertas de planos.