Delta: ação sobe 11% com cessar-fogo no Irã e resultados acima do esperado

As ações da Delta Air Lines dispararam fortemente na manhã de quarta-feira, impulsionadas por resultados melhores do que o esperado e por otimismo após um acordo de cessar-fogo de duas semanas entre os EUA e o Irã, que fez os preços do petróleo despencarem.

O papel saltou mais de 11% após a abertura do mercado, encaminhando-se para um dos maiores ganhos diários em mais de um ano.

A alta ocorre enquanto a queda dos preços do petróleo alivia preocupações sobre custos de combustível — uma das maiores despesas das companhias aéreas — ao passo que a demanda de viagens robusta continua a sustentar o crescimento da receita.

Resultado acima das estimativas compensa preocupação com combustível

A Delta reportou lucro ajustado por ação de US$ 0,64 no primeiro trimestre, superando a estimativa dos analistas de US$ 0,58, segundo dados da FactSet. A receita também veio acima do esperado, subindo 12,9% ano a ano para 15,9 mil milhões USD (aprox. R$ 83,2 mil milhões).

Apesar de um ambiente desafiador de combustível, a companhia sinalizou confiança em sua capacidade de manter a lucratividade.

Espera gerar um lucro pré-imposto de 1 mil milhões USD (aprox. R$ 5,3 mil milhões) no trimestre corrente, mesmo com a projeção de que os custos de combustível aumentem em mais de 2 mil milhões USD (aprox. R$ 10,5 mil milhões).

“A demanda permanece forte, e estamos tomando medidas para proteger nossas margens e fluxo de caixa”, disse o CEO Ed Bastian. “Isso inclui reduzir de forma significativa o crescimento de capacidade, com um viés de baixa até que o ambiente de combustível melhore, e agir rapidamente para recuperar custos de combustível mais elevados.”

Para o segundo trimestre, a Delta espera crescimento de receita na faixa dos dois dígitos baixos. No entanto, sua orientação de lucro por ação de US$ 1 a US$ 1,50 ficou aquém da expectativa de Wall Street de US$ 1,56.

Cessar-fogo e queda do petróleo elevam sentimento do setor

O anúncio dos resultados da Delta coincidiu com uma forte queda nos preços do petróleo, já que os futuros do brent despencaram 16,5% após a divulgação do cessar-fogo. Custos de combustível mais baixos são amplamente vistos como um impulso de curto prazo para a indústria aérea.

A Delta observou que sua orientação, divulgada no início deste mês, foi baseada em premissas de combustível em 2 de abril e ainda não reflete o possível benefício da queda nos preços do querosene de aviação caso o cessar-fogo seja mantido.

O setor aéreo mais amplo subiu em conjunto. As ações da United Airlines subiram cerca de 12%, enquanto a American Airlines avançou aproximadamente 9,8% e a Southwest Airlines subiu 11%. O US Global Jets ETF também valorizou 9,2%.

Mesmo antes das altas mais recentes, a Delta já vinha superando seus pares, negociando-se praticamente estável durante as recentes tensões geopolíticas, enquanto o ETF setorial mais amplo caiu.

Vantagem da refinaria e poder de precificação em foco

Um diferencial chave para a Delta continua sendo a propriedade de uma refinaria de petróleo, o que ajudou a reduzir os custos de combustível em mais de 2% por galão no primeiro trimestre. A empresa espera que esse ativo proporcione um benefício de 300 milhões USD (aprox. R$ 1,6 mil milhões) às despesas do segundo trimestre.

Ao mesmo tempo, a Delta agiu rapidamente para compensar custos de combustível mais altos por meio de medidas de precificação.

O diretor comercial Joe Esposito afirmou anteriormente que sobretaxas de combustível em voos internacionais já “foram aplicadas”, enquanto as tarifas base para rotas domésticas também aumentaram. A companhia também elevou taxas de bagagem despachada, seguindo movimentos semelhantes dos concorrentes.

“Embora o recente aumento do combustível esteja impactando os resultados no momento, confio que esse ambiente, em última análise, reforça a liderança da Delta e acelera seu poder de geração de lucro no longo prazo”, disse Bastian.

Embora os custos de combustível continuem sendo uma incerteza importante, os resultados da Delta sugerem que a forte demanda e a flexibilidade operacional podem ajudar a amortecer o impacto.

Ainda assim, a sustentabilidade das tendências atuais dependerá fortemente de o cessar-fogo ser mantido e de os mercados de energia permanecerem estáveis.