Ásia recorre ao GLP dos EUA após queda nas exportações do Oriente Médio

Os maiores importadores de gás liquefeito de petróleo (GLP) da Ásia, incluindo Índia e China, estão alterando rapidamente suas estratégias de aquisição à medida que as interrupções nos fornecimentos do Oriente Médio apertam a disponibilidade e elevam os preços a níveis sem precedentes, segundo analistas e traders.

O Oriente Médio, tradicionalmente o principal fornecedor regional de GLP usado para cocção e como matéria-prima para plantas petroquímicas, viu suas exportações cair acentuadamente após o início do conflito entre EUA e Israel com o Irã no final de fevereiro.

O choque de oferta resultante forçou compradores em toda a Ásia a buscar cargueiros alternativos, principalmente nas Américas.

Dados da empresa de análise Kpler mostraram que as exportações de GLP do Oriente Médio caíram 73% para 419,000 barrels per day em março em comparação com o mês anterior.

A queda súbita desencadeou um forte aumento nos prêmios spot para propano e butano.

Segundo a agência de preços Argus, os prêmios spot para cargueiros com embarque em abril provenientes do Golfo dispararam para um recorde de $250 por tonelada métrica acima dos swaps do contrato saudita de março em 30 de março.

A Saudi Aramco também reagiu ao aperto do mercado elevando significativamente seus preços oficiais de venda para abril.

A empresa aumentou o preço do propano em $205 por tonelada para $750, enquanto o butano subiu $260 por tonelada para $800.

Importadores diversificam estratégias de origem

À medida que o fornecimento do Golfo se aperta, importadores-chave estão ativamente diversificando sua mistura de origens.

Vasudev Balagopal, chefe global de trading petroquímico da Marex, disse: "Importadores-chave, como a Índia, estão ativamente diversificando suas estratégias de abastecimento, aumentando as aquisições dos Estados Unidos, Noruega, Canadá e outras regiões, além das remanescentes ofertas do Golfo."

Para preencher a lacuna de oferta, espera-se que as exportações de GLP dos EUA subam a um recorde de 2.7 million bpd em abril, com aproximadamente 1.8 million bpd destinadas à Ásia, marcando um aumento de 14% em relação a março, segundo dados preliminares da Kpler.

Esse aumento na demanda também elevou as taxas spot dos terminais do Golfo dos EUA para propano e butano a máximas recordes de $273.525 e $240.09 por tonelada, respectivamente, em 19 de março, com base em dados da Argus.

Restrições de capacidade e desafios logísticos

Apesar do aumento dos fluxos vindos dos EUA, participantes do mercado alertam que o fornecimento americano não consegue substituir integralmente os volumes do Oriente Médio.

Greg Bower, um broker da New Stone, observou que os terminais de exportação dos EUA já operavam próximos da capacidade antes do conflito.

Além disso, persistem desafios logísticos.

Transportar cargueiros de GLP do Golfo do México até a Ásia leva mais de 30 dias, significativamente mais do que as aproximadamente duas semanas de trânsito a partir do Oriente Médio.

Esse tempo de entrega estendido acrescenta pressão às cadeias de suprimento já tensionadas.

A incerteza em torno da reabertura do estratégico Estreito de Ormuz, em meio a um frágil cessar-fogo envolvendo o Irã, complica ainda mais a dinâmica de fornecimento.

Destruição de demanda e cortes de produção

A crise de oferta começou a pesar na demanda em toda a Ásia. Analistas relataram que a disponibilidade restrita de GLP levou a cortes de produção entre produtores petroquímicos e a redução do consumo.

A consultoria Rystad Energy estimou que a demanda de GLP por crackers a vapor regionais caiu cerca de 135,000 bpd em março em comparação com os níveis de fevereiro.

A empresa espera novas reduções de 35,000 bpd em abril e 11,000 bpd em maio.

Na China, plantas de desidrogenação de propano (PDH), que já operavam entre 60% e 65% da capacidade devido a margens fracas, têm projeção de reduzir a utilização em mais cinco pontos percentuais adicionais em abril.

A Índia também registrou um impacto notável no consumo doméstico, com a demanda por gás de cozinha caindo cerca de 205,000 bpd em março.

O analista da Rystad, Manish Sejwal, afirmou: "A situação de abastecimento na Índia está gradualmente melhorando, mas persistem faltas mesmo com a chegada de cargueiros de longo curso à Índia vindos de locais tão distantes quanto Argentina e EUA."

Perspectivas permanecem incertas

Embora algum alívio seja esperado à medida que suprimentos alternativos chegam, analistas alertam que o mercado continuará apertado no curto prazo.

A Rystad prevê que a demanda indiana por GLP comece a se recuperar a partir de abril, com as perdas se estreitando em cerca de 70,000 bpd.

No entanto, a contínua incerteza geopolítica e os gargalos logísticos provavelmente manterão a pressão sobre oferta e preços, prolongando o aperto nos mercados de energia da Ásia.