Ministro sueco pede uso de pensões para fortalecer mercados de capitais na Europa

Mais países europeus deveriam adotar sistemas de pensão capitalizados para fortalecer os mercados de capitais em toda a União Europeia, disse na sexta-feira o ministro sueco responsável pelos mercados financeiros.

A UE está trabalhando para criar um mercado de capitais unificado entre seus 27 Estados-membros, com o objetivo de reduzir a dependência das empresas em relação aos sistemas bancários nacionais e melhorar o acesso a financiamento transfronteiriço.

A iniciativa visa oferecer às empresas um acesso mais amplo a ações e a canais de financiamento alternativos.

Falando em um evento promovido pelo grupo bancário nórdico Nordea em Helsinque, Niklas Wykman destacou a importância de haver capital suficiente nos mercados financeiros para que essa integração tenha significado.

"Você pode ter uma união, mas ela não vale muito se não houver capital no mercado", disse Wykman.

Modelos nórdicos vistos como referência

Wykman apontou os sistemas de pensão na Suécia, Finlândia, Dinamarca e Países Baixos como exemplos de como regimes capitalizados podem apoiar o desenvolvimento dos mercados de capitais.

Esses sistemas alocam uma parcela das contribuições de pensão em ativos financeiros, gerando retornos que ajudam a financiar pensões futuras.

Ele enfatizou a necessidade de uma adoção mais ampla de modelos semelhantes por toda a Europa, particularmente nas economias maiores que dependem fortemente de sistemas de repartição.

"Precisamos convencer nossos parceiros em toda a Europa a terem um sistema menos baseado em repartição e um sistema de pensão mais capitalizado", disse Wykman, instando reformas entre os principais Estados-membros da UE.

Disparidade na acumulação de ativos de pensão

Citando dados da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico, Wykman observou um desequilíbrio significativo na acumulação de ativos de pensão em todo o bloco.

Suécia, Dinamarca e Países Baixos juntos representaram aproximadamente dois terços do total de ativos de pensão acumulados da UE entre 2022 e 2024.

Em contraste, economias maiores como Alemanha, França, Itália e Espanha, onde predominam os sistemas de repartição, detinham apenas 22% do total no mesmo período.

Essa disparidade, segundo Wykman, ressalta o papel que sistemas de pensão capitalizados podem desempenhar ao canalizar poupanças de longo prazo para os mercados de capitais, aumentando assim a profundidade e a resiliência financeira.

UE pressiona por integração financeira mais rápida

No mesmo evento, Maria Albuquerque ressaltou a urgência de concluir os esforços de integração financeira da UE em meio ao aumento da concorrência global.

Ela pediu o estabelecimento rápido de um mercado de serviços financeiros plenamente integrado, observando que os governos da UE já concordaram em concluir as negociações sobre a CMU até o final do ano.

"Quanto mais esperarmos, mais nossos concorrentes avançam, e menor a Europa se torna no retrovisor", disse Albuquerque.

Seus comentários destacam a crescente preocupação na UE de que atrasos na reforma financeira possam corroer a posição econômica global do bloco, particularmente à medida que outras regiões continuam a avançar seus mercados de capitais e ecossistemas de investimento.

União dos Mercados de Capitais continua prioridade central

A pressão por reforma das pensões alinha-se com esforços mais amplos da UE para mobilizar capital privado e melhorar os fluxos de investimento dentro do bloco.

Ao incentivar sistemas de pensão capitalizados, os formuladores de políticas pretendem desbloquear poupanças de longo prazo que possam ser direcionadas para ações e outros instrumentos financeiros.

À medida que as discussões continuam, o debate sobre estruturas de pensão provavelmente permanecerá um componente-chave da estratégia da UE para construir um sistema financeiro mais integrado e competitivo.