Ações da ON Semiconductor ampliam rali após upgrade do BofA sinalizar potencial de alta

As ações da ON Semiconductor ampliaram seu rali recente, subindo com força enquanto investidores reagiam a um upgrade otimista do Bank of America, embora persistam dúvidas sobre o momento da recomendação.

A ação subiu 8% na quinta-feira, marcando a nona sessão consecutiva de ganhos, totalizando alta de 14% na semana até agora.

O movimento ocorre em meio a uma tendência de alta mais ampla do mercado, com o S&P 500 e o Dow Jones Industrial Average avançando 0.13% e 0.08%, respectivamente.

Apesar do recente rali, as ações da ON Semiconductor ainda estão cerca de 25% abaixo das máximas recordes de julho de 2023, embora tenham avançado aproximadamente 38% no acumulado do ano.

Upgrade do BofA eleva o sentimento apesar de cautela

O rali segue um upgrade de recomendação do analista do Bank of America Vivek Arya, que elevou a ação de Neutra para Compra e aumentou o preço-alvo para $85, ante $70.

Arya reconheceu que o upgrade pode ser prematuro dado o cenário atual do setor, observando que a desaceleração da demanda em segmentos-chave, como automóveis e veículos elétricos, permanece como um obstáculo.

Ele escreveu que o enfraquecimento da demanda nessas áreas torna o 'upgrade potencialmente um pouco precoce', mas enfatizou que se mantém construtivo quanto às perspectivas de longo prazo da empresa.

'Há potencial de recuperação', escreveu Arya, citando a desaceleração da demanda por veículos elétricos como uma razão principal para a queda do preço da ação nos últimos três anos.

'No entanto, a ON respondeu bem ao enxugar seu portfólio, reduzir custos e focar na geração/retorno de fluxo de caixa livre. A empresa também investiu para aumentar sua exposição a soluções de potência para IA, provavelmente um foco no evento com analistas em setembro, um gatilho potencialmente positivo', acrescentou Arya.

Cenário de demanda misto no setor de semicondutores

Em uma avaliação mais ampla do setor de semicondutores, Arya destacou um ambiente de demanda misto.

Força vem surgindo de data centers e inteligência artificial, assim como do setor aeroespacial e de defesa, enquanto os mercados finais tradicionais permanecem sob pressão. A demanda de montadoras e fabricantes de veículos elétricos enfraqueceu, e a eletrônica de consumo enfrenta ventos contrários devido ao aumento dos custos de memória.

Essa divergência criou uma recuperação desigual no setor, com empresas ligadas à infraestrutura de IA se beneficiando mais do que aquelas expostas a segmentos cíclicos de consumo e automotivo.

Outros dados também sugerem condições de oferta mais apertadas em determinados segmentos. Segundo a Baird, os tempos de entrega (lead times) nos segmentos de semicondutores têm aumentado, com os produtos MOSFET da ON Semiconductor apresentando prazos de aproximadamente 26 semanas.

Fundamentos sólidos sustentam a perspectiva de longo prazo

Apesar dos desafios de demanda de curto prazo, analistas apontam os fundamentos em melhora da ON Semiconductor como motivo-chave para otimismo.

O pipeline da empresa inclui exposição a soluções de potência para IA e aos produtos Treo, enquanto o foco na geração de fluxo de caixa livre e no retorno ao acionista fortaleceu a confiança dos investidores.

O Bank of America também destacou o compromisso da empresa com um programa de recompra de ações de US$6 bilhões ao longo dos próximos três anos, ressaltando sua estratégia de retorno de capital.

À medida que o ciclo dos semicondutores evolui, a capacidade da ON Semiconductor de equilibrar pressões cíclicas com oportunidades de crescimento estrutural provavelmente determinará se o rali recente poderá ser sustentado.